出品｜WEMONEY研究室

文｜林小林

近日，全國(guó)人大代表提議“禁止給學(xué)生辦信用卡及分期”沖上熱搜，信用卡一時(shí)成為議論的焦點(diǎn)。3月5日，全國(guó)政協(xié)常委、黑龍江省人大副主任谷振春認(rèn)為，信用卡的還款利息和手續(xù)費(fèi)過(guò)高。

近年來(lái)，以花唄、白條等互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品因其靈活、便捷、準(zhǔn)入門(mén)檻低等特點(diǎn)，給傳統(tǒng)信用卡市場(chǎng)帶來(lái)一定沖擊，尤其是在透支利率方面，相較于信用卡萬(wàn)分之五的固定利率，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品占盡優(yōu)勢(shì)。

2021年年初，央行宣布于1月1日起取消信用卡透支利率上下限區(qū)間管理。此次信用卡透支利率的調(diào)整，首當(dāng)其沖會(huì)對(duì)花唄、京東等類(lèi)信用卡的信貸產(chǎn)品形成回?fù)簦浯芜€可能分流以“小額分散”信貸產(chǎn)品為主的消金公司、網(wǎng)絡(luò)小貸公司的優(yōu)質(zhì)客群。

互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品免息賬期普遍偏短

信用卡超50天免息

2020年的信用支付江湖異常熱鬧，美團(tuán)、微信、抖音等互聯(lián)網(wǎng)巨頭高調(diào)攜支付產(chǎn)品入局，部分消費(fèi)金融公司相繼推出虛擬信用卡純線上信貸產(chǎn)品。

信用支付產(chǎn)品的“通病”是免息賬期短。

WEMONEY研究室將螞蟻花唄、京東白條、美團(tuán)月付、滴滴月付等做了對(duì)比。信用支付產(chǎn)品的賬單周期一般是出賬日在還款日之前，在還款日前消費(fèi)會(huì)被計(jì)入當(dāng)月還款時(shí)間，這就導(dǎo)致用戶(hù)的最大免息期比較短，最短周期僅有十幾天。

以花唄為例，每月5/10日為出賬日，15/20日為還款日，最短的免息期僅有14天。90后小姜的花唄出賬日為5號(hào)，在當(dāng)月1日消費(fèi)了一筆，最后還款日為當(dāng)月的20日，實(shí)際免息期限為19天。

京東白條也是如此，出賬日8號(hào)，還款日是8號(hào)+9天，也就是當(dāng)月17日。出賬日前消費(fèi)的需當(dāng)月還款。

微眾銀行的We2000上線了備用金功能，最高額度2000元，日息萬(wàn)分之四也就是年化利率14.6%，期限為一年，可用于消費(fèi)時(shí)使用，不能提現(xiàn)轉(zhuǎn)賬，沒(méi)有免息期，也屬于信用支付產(chǎn)品。

美團(tuán)月付、滴滴月付目前的消費(fèi)場(chǎng)景單一依靠自身體系，本月花下月8日還。

傳統(tǒng)信用卡的賬單免息期較長(zhǎng)，最長(zhǎng)免息期可以超50天。基本以當(dāng)月賬單日與上一個(gè)賬單日節(jié)點(diǎn)為一個(gè)周期，下月還款日還款。

信用支付產(chǎn)品雖然在使用上更加便捷，但免息周期沒(méi)有傳統(tǒng)信用卡長(zhǎng)。

除了互聯(lián)網(wǎng)玩家和傳統(tǒng)銀行，2020年幾家消費(fèi)金融公司也瞄準(zhǔn)信用支付市場(chǎng)。

2021年3月9日，華融消費(fèi)金融正式上線信用支付產(chǎn)品“融融分期”，但 WEMONEY研究室發(fā)現(xiàn)第二日融融分期就無(wú)法申請(qǐng)。其客服表示，該產(chǎn)品由于渠道問(wèn)題，暫時(shí)停止，恢復(fù)時(shí)間尚未定。

“融融分期”額度在1000元-2萬(wàn)元之間，年化利率18%-23.4%，可綁定微信、支付寶用于日常消費(fèi)，無(wú)免息期。

2020年6月，平安消費(fèi)金融上線小橙卡，僅用于消費(fèi)不可提現(xiàn)，交易限額單筆1萬(wàn)元，當(dāng)日累計(jì)不超過(guò)1萬(wàn)元，當(dāng)年累計(jì)不超過(guò)30萬(wàn)元，并且不超過(guò)用戶(hù)的可用額度，年化利率為18.25%-20%。僅有500元的免息額度，最高可41天免息。

2021年初，北銀消費(fèi)金融上線e點(diǎn)花，僅用于消費(fèi)不可提現(xiàn)，隨后便被叫停。e點(diǎn)花和現(xiàn)金貸產(chǎn)品“e點(diǎn)貸”共享額度0-50000元，無(wú)免息期，日利率為0.03%-0.097%（折合年化利率為10.8%-35.28%）。有用戶(hù)在各大論壇發(fā)帖表示，e點(diǎn)花可以提現(xiàn)轉(zhuǎn)賬發(fā)紅包，遭遇“擼口子”，北銀消金或因此緊急叫停該產(chǎn)品。

目前，消費(fèi)金融公司的支付產(chǎn)品，融融分期、e點(diǎn)花仍未恢復(fù)上線，僅小橙卡可以使用。

某互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品一般為當(dāng)月賬單當(dāng)月還，免息期普遍短。由于一個(gè)月免息賬期已對(duì)平臺(tái)構(gòu)成了不小的運(yùn)營(yíng)壓力，而且許多平臺(tái)在推出產(chǎn)品時(shí)會(huì)有優(yōu)惠和手續(xù)費(fèi)補(bǔ)貼活動(dòng)，讓該業(yè)務(wù)收入大打折扣。特別是自身沒(méi)有場(chǎng)景，以流量合作為主的互聯(lián)網(wǎng)公司，壓力更大，盈利成為亟待解決的難題。他透露道，部分小流量場(chǎng)景平臺(tái)的信用支付產(chǎn)品基本處于邊緣化，很難盈利，某家流量公司的信用產(chǎn)品處于停滯狀態(tài)。

多數(shù)銀行透支利率未變

分期利率互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品略高

互聯(lián)網(wǎng)信用支付的體量相比于信用卡支付仍有較大差距，未來(lái)，信用支付的滲透空間十分充足。

中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，2020年，移動(dòng)支付用戶(hù)使用信用卡賬戶(hù)占比較2019年明顯增長(zhǎng)，為69.5%；使用信用支付產(chǎn)品(如螞蟻花唄、京東白條、微信分付、美團(tuán)月付等)支付占比為47.2%，較2019年下降8.2個(gè)百分點(diǎn)。

自信用卡透支利率市場(chǎng)化改革以來(lái)，WEMONEY研究室發(fā)現(xiàn)，多數(shù)銀行沒(méi)有調(diào)整，目前部分互聯(lián)網(wǎng)信用產(chǎn)品高于信用卡透支利率。

值得注意的是，透支利率和分期費(fèi)用不是一回事。

北京的王女士，最近剛用廣發(fā)信用卡分期購(gòu)買(mǎi)了一臺(tái)電腦，政策調(diào)整后，她擔(dān)憂是不是虧了。

對(duì)此，江蘇銀行某分行經(jīng)理表示，此次調(diào)整的是信用卡透支利率，和分期手續(xù)費(fèi)不同，不會(huì)對(duì)分期還款產(chǎn)生影響。所謂信用卡透支利率，主要指持卡人在刷卡消費(fèi)后，未能在30-50天免息期內(nèi)按時(shí)償還信用卡賬單所承擔(dān)的“逾期還款”利率(包括最低還款透支利率)。

王女士表示，廣發(fā)信用卡分期利率正在打折優(yōu)惠。她分期23000元，利率五折后每期還1997.17元，12期共還23966.04元，每期手續(xù)費(fèi)為0.35%，年化率顯示7.66%，如果不打折的利率為15.32%。按照上述銀行經(jīng)理的說(shuō)法，王女士的這筆消費(fèi)金融，當(dāng)月最低還款額為交易本金的10%，2300元。如果王女士要循環(huán)使用最低還款額，將會(huì)收取循環(huán)利息，當(dāng)期的所有消費(fèi)從交易日，開(kāi)始計(jì)收利息，日息萬(wàn)分之五，直至全部還清。

（廣發(fā)信用卡）

其他股份制銀行在沒(méi)有優(yōu)惠的情況下，信用卡12期的年化利率普遍高于10%，大部分在15%左右，提前還款需要交納剩余本金2%-5%的違約金。目前，多數(shù)銀行信用卡機(jī)構(gòu)都是按0.05%/天作為透支利率（折合年化利率約為18.25%），也有少數(shù)信用卡機(jī)構(gòu)在此基礎(chǔ)上打了8-9折。

這方面，互聯(lián)網(wǎng)金融公司就靈活多了。

以支付寶為例，16100元每期還1459.81元，12期共還17517.72元，年化利率顯示為15.86%。如果提前結(jié)清，最多需要交3期手續(xù)費(fèi)，形式更為靈活，透支利率為日息萬(wàn)分之五。

京東白條，以1599元為例，8.5折優(yōu)惠后每期還146.84元，12期共還1762.08元，以IRR計(jì)算，年化利率為18.36%。透支利率0.065%/天，年化利率23.72%。略高于信用卡和支付寶。

由此來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)信用支付透支利率白條略高，分期利率高于信用卡，消費(fèi)金融公司的分期利率最高。互聯(lián)網(wǎng)信用產(chǎn)品在賬單周期和利率上并不具備優(yōu)勢(shì)。

對(duì)此，一位業(yè)內(nèi)人士表示，消費(fèi)金融公司分期利率高，一部分原因是消金公司的資金成本高于銀行，另一部分則是對(duì)數(shù)據(jù)、風(fēng)控技術(shù)的處理能力。信用支付風(fēng)險(xiǎn)控制的核心是掌握信息，擁有支付牌照的互金機(jī)構(gòu)掌握著大量交易信息和商戶(hù)流水，風(fēng)控模型更加準(zhǔn)確。消金公司并不占優(yōu)勢(shì)，風(fēng)控能力較弱，需要以高利率覆蓋成本。

互聯(lián)網(wǎng)流量巨頭、消金公司，通過(guò)打通主流第三方支付渠道，實(shí)現(xiàn)信用消費(fèi)和交易場(chǎng)景的深度融合，將服務(wù)觸達(dá)到更多年輕客群。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，隨著利率開(kāi)放，信用卡的門(mén)檻或?qū)⒊尸F(xiàn)逐步放開(kāi)的趨勢(shì)，覆蓋更多的下沉人群。另一方面，銀行會(huì)通過(guò)信用卡與消費(fèi)場(chǎng)景端深度綁定。但小額分散是部分小貸、消金公司的錯(cuò)位打法，其優(yōu)質(zhì)客戶(hù)勢(shì)必成為信用卡的潛在客戶(hù)，或許未來(lái)消金公司會(huì)和銀行迎來(lái)正面交鋒。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，靈活自主的定價(jià)策略有助于商業(yè)銀行加大信用卡產(chǎn)品創(chuàng)新，有助于增強(qiáng)信用卡對(duì)年輕客戶(hù)群體的吸引力，未來(lái)會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信用產(chǎn)品形成新的競(jìng)爭(zhēng)局面。

某金融科技平臺(tái)直言，盡管目前多數(shù)銀行尚未出臺(tái)透支利率調(diào)整方案，但他們私下?lián)鷳n會(huì)造成客戶(hù)流失。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家新金融專(zhuān)家余豐慧表示，對(duì)于信用卡下探下沉市場(chǎng)，面臨著一個(gè)問(wèn)題是風(fēng)控水平，如果風(fēng)控能力不夠，暫時(shí)性的業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張會(huì)帶來(lái)巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此各家銀行不會(huì)貿(mào)然改變業(yè)務(wù)方向和策略，下探市場(chǎng)還需要一定時(shí)間。此外，銀行除了推動(dòng)利率變動(dòng)，還要讓信用卡更加便捷化、線上化，從而推動(dòng)轉(zhuǎn)型。