出品｜WEMONEY研究室（ID：wemoney1）

文｜劉雙霞

繼馬上消費(fèi)金融之后，招聯(lián)消費(fèi)金融也啟動上市。

招聯(lián)消費(fèi)金融近幾年發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。招行財(cái)報(bào)披露，招聯(lián)消費(fèi)金融總資產(chǎn)規(guī)模破千億大關(guān)，貸款規(guī)模在持牌消費(fèi)金融同業(yè)中排名第一，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)于同業(yè)平均值。2020年，其營收凈利雙增長。

不過，也應(yīng)關(guān)注到伴隨業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，招聯(lián)消費(fèi)金融在風(fēng)控上面臨著越來越大的挑戰(zhàn)。招聯(lián)消費(fèi)金融此前花力氣推廣的校園分期項(xiàng)目已經(jīng)下架。在去年，更是因多項(xiàng)侵犯消費(fèi)者權(quán)益違規(guī)被監(jiān)管公開通報(bào)。

招聯(lián)消費(fèi)金融啟動上市

招商銀行擬整合股權(quán)

3月19日，招商銀行公告披露，該行董事會審議通過了《關(guān)于招聯(lián)IPO及收購招商永隆所持招聯(lián)股權(quán)的議案》，啟動招聯(lián)消費(fèi)金融有限公司（簡稱“招聯(lián)消費(fèi)金融”）上市研究工作，具體上市方案成熟后再行提交董事會審議。

在議案中還披露，招商銀行擬收購?fù)瑸椤罢猩滔怠闭猩逃缆°y行所持招聯(lián)消費(fèi)金融25.85%股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅猩蹄y行持有招聯(lián)消費(fèi)金融50%股權(quán)，招商銀行集團(tuán)持有招聯(lián)的股權(quán)仍維持在50%不變。

招聯(lián)消費(fèi)金融于2015年在深圳成立，初始注冊金為20億元，在股東方于2017年、2018年兩次增資后，目前注冊資本金增至38.69億元。 

目前，招聯(lián)消費(fèi)金融股權(quán)結(jié)構(gòu)為：中國聯(lián)通持股50%；招商永隆銀行持股25.85%；招商銀行持股24.15%。其中，招商永隆銀行為招商銀行全資附屬公司。

除了股東方增資外，招聯(lián)消費(fèi)金融還通過銀行授信、發(fā)行金融債及信托渠道等融資。

2020年，招聯(lián)消費(fèi)金融在銀行間債券市場共發(fā)行3期金融債，規(guī)模合計(jì)70億元。2021年1月，該公司又獲得深圳銀保監(jiān)局批準(zhǔn)，發(fā)行不超過130億元人民幣的金融債券。

不過，招聯(lián)消費(fèi)金融近幾年發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，總資產(chǎn)破千億元，補(bǔ)足資本需求依然很大。

2016年－2018年，招聯(lián)消費(fèi)金融的資本充足率分別為15.91%、12.90%、13.29%，截至2019年6月末，該數(shù)字為13.95%。

事實(shí)上，隨著消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，不止招聯(lián)消費(fèi)金融一家謀求上市融資。

早在2019年7月，捷信消費(fèi)金融母公司捷信集團(tuán)曾向港交所申請IPO，但遺憾的是，幾個月后捷信集團(tuán)宣布，在此階段上市并不符合集團(tuán)的最佳利益，決定不再推進(jìn)上市進(jìn)程。 

2021年1月8日，重慶證監(jiān)局官網(wǎng)公示，馬上消費(fèi)金融與保薦機(jī)構(gòu)簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，擬公開發(fā)行股票并上市，保薦機(jī)構(gòu)為中金公司、中信建投。

總資產(chǎn)破千億

營收增速連年下滑

招聯(lián)消費(fèi)金融近年來發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。

2019年，持牌消費(fèi)金融公司中總資產(chǎn)在1000億元以上的還只有捷信消費(fèi)金融一家，而到了2020年6月，捷信總資產(chǎn)縮水。2020年年底，原本位居第二的招聯(lián)消費(fèi)金融突破了千億大關(guān)。

招商銀行年報(bào)顯示，截至2020年末，招聯(lián)消費(fèi)金融總資產(chǎn)1088.81億元，凈資產(chǎn)110.23億元。

另外，招商銀行披露，截至2020年末，招聯(lián)消費(fèi)金融貸款規(guī)模在持牌消費(fèi)金融同業(yè)中排名第一，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)于同業(yè)平均值。

近年來，招聯(lián)消費(fèi)金融雖連續(xù)盈利，但其營收增速卻下滑明顯。

2016年－2019年，招聯(lián)消費(fèi)金融分別實(shí)現(xiàn)營收11.91億元、41.62億元、78.94億元和107.40億元，同期分別實(shí)現(xiàn)凈利潤3.36億元、11.89億元、12.53億元和14.66億元。

據(jù)中國聯(lián)通2020年年報(bào)顯示，招聯(lián)消費(fèi)金融2020年?duì)I收為128.16億元，較2019年的107.4億元增長19.3%，2020年凈利潤為16.68億元，較2019年的14.66億元同比增長13.77%。

從數(shù)據(jù)可以看出，招聯(lián)消費(fèi)金融已連續(xù)盈利，但其營收增速卻放緩。從營收增速來看，近四年?duì)I收增速分別為172%、67%、54%和19.3%。

校園分期項(xiàng)目下架

曾被監(jiān)管通報(bào)業(yè)務(wù)違規(guī)

除了業(yè)績下滑外，伴隨業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，招聯(lián)消費(fèi)金融在風(fēng)控上面臨著越來越大的挑戰(zhàn)。

在產(chǎn)品和服務(wù)客群方面，據(jù)中誠信的評級報(bào)告顯示，招聯(lián)消費(fèi)金融主要面向具有先進(jìn)消費(fèi)理念、擁有穩(wěn)定工作的年輕群體，35歲以下客戶占比超過70％。

招聯(lián)消費(fèi)金融官網(wǎng)介紹，旗下?lián)碛小昂闷谫J”“信用付”兩大產(chǎn)品體系。

據(jù)WEMONEY研究室了解，“好期貸”是招聯(lián)消費(fèi)金融旗下的互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金借貸產(chǎn)品。“信用付”是招聯(lián)消費(fèi)金融旗下的互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品，“信用付”根據(jù)應(yīng)用場景不同，可分成大額專項(xiàng)貸款產(chǎn)品以及通用消費(fèi)貸款產(chǎn)品兩個大類。大額專項(xiàng)貸款產(chǎn)品通過與場景的深度結(jié)合，包括教育貸、美容貸、裝修貸等。

招聯(lián)消費(fèi)金融此前曾推出過面向在校學(xué)生的消費(fèi)信貸產(chǎn)品。“零零花”是招聯(lián)消費(fèi)金融打造的專屬大學(xué)生的分期消費(fèi)平臺，專為在校大學(xué)生提供分期消費(fèi)、閃付買單、低息借款等服務(wù)。在2015年，中國聯(lián)通網(wǎng)上營業(yè)廳還上線了零零花產(chǎn)品。截至2019年6月末，“零零花”貸款余額為5.70億元，貸款筆數(shù)為89.87萬筆，貸款平均期限為8.44個月。不過，受監(jiān)管原因影響，零零花項(xiàng)目已經(jīng)下架。

另外，不得不提的是，2021年10月22日，銀保監(jiān)會消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局通報(bào)招聯(lián)消費(fèi)金融侵害消費(fèi)者權(quán)益的4大問題，包括營銷宣傳存在夸大、誤導(dǎo)，未向客戶提供實(shí)質(zhì)性服務(wù)而不當(dāng)收取費(fèi)用，對合作商管控不力，催收管理不到位。

具體看監(jiān)管通報(bào)的內(nèi)容可以窺見招聯(lián)消費(fèi)金融在發(fā)展中的問題。

據(jù)監(jiān)管通報(bào)，招聯(lián)金融在相關(guān)宣傳頁面、營銷話術(shù)中，未明確說明展示利率為日利率、月利率還是年利率，“超低利率”、“0門檻申請”、“全民都可借”、“隨借隨還”、“想還款可以提前還款”等宣傳內(nèi)容與實(shí)際情況不符，存在夸大、誤導(dǎo)情況。

此外，招聯(lián)消費(fèi)金融未向客戶提供實(shí)質(zhì)性服務(wù)而不當(dāng)收取費(fèi)用。據(jù)披露，招聯(lián)消金與銀行、信托公司、小額貸款公司開展聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)，向借款人收取貸款本金1.5%的平臺服務(wù)費(fèi)，2018年1月1日至2019年7月31日共收取相關(guān)費(fèi)用7943.23萬元。在聯(lián)合貸款申請及貸后管理中，該公司未向聯(lián)合貸客戶提供有別于單獨(dú)放貸客戶的額外實(shí)質(zhì)性服務(wù)。 

再者，招聯(lián)消費(fèi)金融公司對合作第三方商戶管控的制度不完善、機(jī)制不健全，管控不到位。

被監(jiān)管通報(bào)后，招聯(lián)消費(fèi)金融也表示，“全面開啟自查和整改工作。已基本完成整改工作，并不斷將整改向深入推進(jìn)?！?

從去年以來，提倡理性消費(fèi)、消費(fèi)金融納入監(jiān)管評級、大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸收緊等舉措頻出，消費(fèi)金融行業(yè)面臨著越來越嚴(yán)厲的監(jiān)管，這也給擬上市的消費(fèi)金融公司帶來了挑戰(zhàn)。