出品｜派財經（ID：paicj314）

文｜王得政  編｜派公子

共享充電寶史上“第一股”怪獸充電，上市只抵抗一天就破發了。

富途數據顯示，截止4月5日收盤，怪獸充電（EM）每股股價為8.05美元，照比發行價8.5美元，下跌5.29%。實際上，怪獸充電在上市首日便盤中破發。

此外，怪獸充電募資規模大幅縮水。招股書信息顯示，怪獸充電擬發行價格區間為10.50~12.50美元/ADS，擬發行1750萬股。按最高價計算，其最多募資額為2.1875億美元。但實際上，怪獸充電的發行價為8.5美元，比擬發行最低價格還低2美元。

這意味著，怪獸充電的募資規模將大幅縮水。而有分析認為，“低價發行”就是為了避免破發。

01 誠信危機

怪獸充電迅速破發，并不是無跡可尋。

上市前夕，怪獸充電就因創業初期的股權糾紛頻頻出鏡。原子創投創始合伙人馮一名3月24日在騰訊新聞話題欄目發布了一篇文章。他表示，他已在中美兩地起訴怪獸充電寶創始人兼CEO蔡光淵，希望對方兌現其此前承諾的“3%怪獸充電寶股份”。

馮一名提供的當時“承諾3%”的股權截圖

馮一名在文中表示，他與尹思成是怪獸早期創始團隊成員，提出了共享充電寶的商業創意計劃，并且深度參與籌建，怪獸充電的名字都是我們起的，可謂又出錢又出力。2017年3月，蔡光淵在微信群中，拒絕了他們的投資意向，但為了表達知遇之恩，承諾給二人一共3%的股份。

“稀釋到現在，這當年本該屬于我們的3%差不多已經只有0.3%，但蔡光淵卻再也不肯兌現當初股份轉讓的承諾，哪怕只有0.3%，他依然背信棄義。”馮一名表示。

事實上，早在去年10月20日，馮、尹二人就已在國內起訴蔡光淵。3月22日，馮和尹又在紐約提起的訴訟程序。他們申請紐約的聯邦法院協助其向怪獸充電美國上市的承銷商之二的高盛和花旗調取證據，以支持二人在中國的訴訟。

對于“股權糾紛”，怪獸充電在招股書中回應稱：“截止于今天，本訴訟等待中國有管轄權的法院正式受理。蔡光淵先生的中國訴訟律師，錦天城律師事務所，在其法律意見書里認為原告的訴訟毫無根據，蔡光淵先生將積極的捍衛自己的權利。”

但對于該事件，一位律師則認為，“最終結果還是要看證據，如果證據充分，馮的勝面大一點，口頭合同也是合同。”

“不管結果如何，這件事已經損害了怪獸充電在資本市場的信譽度。”一位共享充電行業從業者直言。

02 市場瓶頸

除了“信譽危機”，怪獸充電破發的背后，還離不開兩點原因：

一是怪獸充電業績并不理想。

招股書顯示，2019年、2020年，公司的凈利潤分別為1.666億元和7540萬元；利潤率分別為8.2％和2.7％。不難發現，在2020年，怪獸充電凈利潤大幅下跌，同比下跌超過54%。

與此同時，怪獸充電的營業成本大幅上漲。Wind顯示，2019年，怪獸充電充電的營業總支出還為18.03億元，但到了2020年，其數據就漲至27.02億元，同比上漲超過49.91%。其中包括，4.31億元的營業成本與22.72億元的營業開支。

種種跡象表明，目前的怪獸充電或面臨著利潤壓縮，經營成本上漲的局面。“共享充電寶搶占市場非常燒錢”，一位共享充電從業者直言。

另外，2017年至今，共享充電行業逐漸經歷了瘋狂融資，燒錢“搶地盤”等階段，目前行業已發展進入穩定期，也可以說是“瓶頸期”。

多位共享充電從業者告訴派財經，他們所在區域的共享充電業務趨于飽和。從市場空間而言，一二線的市場，幾乎分食殆盡，一位業內分析人士直言，教育三四線市場又不是一兩天的能完成的任務，市場增速會有明顯回落。

除此之外，運營成本上漲、同業競爭激烈等問題也在層層圍堵著共享充電玩家。于是，很多玩家開始尋找新的利潤增長方式。（完）