出品|WEMONEY研究室

文|劉雙霞

成立于2015年的招聯消費金融已穩坐消費金融行業的頭把交椅。

今年上半年，招聯消費金融總資產為1298.43億元，較年初增長19.88%，約占全部消費金融公司的四分之一；凈利潤為15.42億元，同比增長166.7%。

回看其發展路徑，招聯消費金融的客群是哪些？有哪些經驗值得同業學習？同時，在消費金融行業轉型期，招聯消費金融面臨哪些挑戰？

01.日均放款6億，年輕客群為主

招聯消費金融于2015年在深圳成立，初始注冊金為20億元，在股東方于2017年、2018年兩次增資后，目前注冊資本金增至38.69億元。

招聯消費金融兼具傳統銀行和互聯網信息技術企業的背景，招商銀行具有龐大的零售業務客群、國內最領先的信用卡業務經驗，聯通有大量的客戶基礎、渠道和數據并通過聯通支付有限公司持有“第三方支付牌照”。

背靠招商銀行和聯通兩大股東，招聯消費金融初期產品在設計上就已經基本實現了全線上流程操作。

招聯消費金融旗下擁有“好期貸”和“信用付”兩大產品體系。“好期貸”是招聯消費金融旗下的互聯網現金借貸產品；“信用付”是招聯消費金融旗下的互聯網信用支付產品。

其中，信用付根據應用場景不同，演化出大額專項貸款產品以及通用消費貸款產品兩個分類。大額專項產品如教育貸、美容貸、裝修貸等，與場景深度結合，可以一次性給予較大額度。通用消費貸款產品是無場景區分的通用消費額度，目前主要在招聯商城和招聯“分期花”進行使用。

招聯消費金融客群主要定位銀行等傳統金融機構覆蓋不到的人群，通過一定程度上客戶信用下沉和提高風險識別能力與銀行等傳統金融機構形成錯位競爭，滿足更廣泛的消費金融需求。以年輕人群為主，35歲以下占比超65%。

場景方面，目前，招聯消費金融已全面覆蓋購物、旅游、教育、裝修等眾多消費場景，服務數千萬客戶，業務覆蓋全國30多個省市。

裝修、家具家居和教育是招聯消費金融消費信貸的主要場景，占比分別為17.71%、10.76%和11.14%。

業務拓展上，消費貸款類業務方面，招聯消費金融通過早期與中國聯通合作建立的白名單機制、招商銀行手機銀行分層客戶的觸達、家裝和教育等主要信用支付類業務的開展以及各類移動互聯網平臺小額信用支付的推廣等渠道積累客戶資源，并導入招聯消費金融APP、微信公眾號、支付寶生活號等自營渠道，來開展收益率更高的消費貸款類業務。

但相對于信用支付類業務，其對消費貸款類業務資金用途的監管稍弱，面臨更高的反欺詐及信用風險控制壓力。

得益于純線上、場景化的路徑，招聯消費金融業務實現迅速增長。截至2020年末，招聯消金的貸款余額為1091億元，每天的放款和還款量均在6億元以上。

資產質量上，最近三年末，招聯消費金融關注類貸款比率分別為1.49%、1.31%及0.43%，不良貸款率分別為1.93%、1.77%及1.78%。逾期貸款方面來看，最近三年末，招聯消費金融的逾期貸款余額分別為32.77億元、38.81億元及30.86億元，逾期貸款規模處于合理范圍。

02.增速放緩，存量競爭壓力大

招聯消費金融的發展趨勢和整個行業發展相符，在經歷前期快速擴張之后，正迎來調整期。

2015年，消費金融公司試點從16個城市擴大至全國，同時放開消費金融市場準入，鼓勵符合條件的民間資本、國內外銀行金融機構和互聯網企業發起設立消費金融公司。

在此背景下，招聯消費金融2016、2017年總資產快速擴張，增速分別為781.14%、153.29%。

不過，在2017年以來，監管部門陸續出臺多項監管政策，整頓行業亂象。同時，隨著新持牌消費金融公司的大量加入，行業競爭日趨激烈。

受獲客步伐放緩、新增獲客成本較高，利率上限約束等因素影響，消費金融公司整體增速有所放緩。

2018-2020年，招聯消費金融總資產增速分別為59.11%、24.01%、16.84%。

截至2018年末、2019年末和2020年末，招聯消費金融資產總額分別為747.48億元、926.97億元和1083.11億元，年復合增長率為20.38%。貸款余額分別為720.14億元和931.27億元及1091.82億元，年復合增長率為23.13%。

業績層面，2018年-2020年三年，招聯消費金融凈利潤12.53億元、14.66億元及16.68億元，年復合增長率為15.38%。

順從行業周期，招聯消費金融向高質量發展轉型，不再片面追求貸款規模擴張。

據披露，招聯消費金融在拓展新客的同時，更加注重存量客戶的數據挖掘。

不過，存量客群有一定的經營生命周期，隨著這類客群的年齡增長及客群資質提升，這類客群中的部分會轉向使用商業銀行或信用卡等消費金融產品，會出現存量用戶流失的問題。這也是行業進入存量競爭階段時，消費金融公司都會面臨的問題。

此外，隨著螞蟻、平安等巨頭涌入，消費金融行業競爭進一步加劇，行業格局也將出現調整。