出品/公司研究室酒業(yè)組

文/淮上月

11月22日，滬深兩市放量上漲，兩市成交再次突破12000億元，創(chuàng)出近期新高。盤(pán)中，寧組合與茅指數(shù)展開(kāi)激烈拉鋸戰(zhàn)。

早盤(pán)，白酒為代表的大消費(fèi)出現(xiàn)強(qiáng)烈脈沖，但不久即被鋰電池為代表的寧組合拉下馬來(lái)。下午，隨著貴州茅臺(tái)（600519.SH）為代表的一線白酒股價(jià)逐步走低，大消費(fèi)概念終于敗下陣來(lái)。而鋰電池為首的新興電子消費(fèi)概念，則是群起上攻。

2021年，占市場(chǎng)主導(dǎo)地位的主線是成長(zhǎng)，相當(dāng)一批資金深度介入寧組合為代表的成長(zhǎng)性個(gè)股。因此，每當(dāng)鋰電池相關(guān)個(gè)股開(kāi)始反彈，市場(chǎng)上各路資金就踴躍參與。這在今天的交易上表現(xiàn)非常明顯。

不過(guò)，由于海內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，加之大消費(fèi)類(lèi)股票年內(nèi)調(diào)整較多，因此，相當(dāng)一批個(gè)股具備了配置價(jià)值。這便是近期大盤(pán)能夠反復(fù)震蕩筑底的根本原因。但是，面對(duì)寧組合的再次走強(qiáng)，以白酒為核心的大消費(fèi)概念要想在市場(chǎng)拉鋸中贏得更多資金，指望茅五瀘這樣的過(guò)氣明星恐怕夠嗆，新的攻勢(shì)必須有新銳公司脫穎而出。

上半年，茅五瀘熄火后，山西汾酒（600809.SH ）、舍得酒業(yè)(600702.SH )、湘酒鬼(000799.SZ )接過(guò)領(lǐng)漲大旗，讓白酒指數(shù)維持了一段輝煌。不過(guò)，這些個(gè)股一年來(lái)漲幅巨大，總市值都上了一個(gè)臺(tái)階，已經(jīng)提前預(yù)支了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力，再次領(lǐng)軍似乎力所不逮。今天的盤(pán)面情況也證明這一點(diǎn)，雖然舍得酒業(yè)、湘酒鬼漲幅靠前，山西汾酒卻不漲反跌。

國(guó)慶以后，以迎駕貢酒（603198.SH）、今世緣（603369.SH）、口子窖（603589.SH）為代表的新三劍客脫穎而出，逐漸成為白酒板塊的領(lǐng)軍人物。這些公司屬于比較典型的地產(chǎn)名酒，多多少少都存在產(chǎn)品漲價(jià)可能，開(kāi)展了股權(quán)激勵(lì)或存在股權(quán)激勵(lì)預(yù)期，高端產(chǎn)品收入占比逐步走高，這讓其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更具備彈性，符合市場(chǎng)主流追逐成長(zhǎng)的預(yù)期。但這些公司體量較小，能否擔(dān)當(dāng)白酒乃至大消費(fèi)板塊沖關(guān)重任，尚待時(shí)間驗(yàn)證。

臨近歲末，各大機(jī)構(gòu)將圍繞跨年行情展開(kāi)新的布局，寧組合與茅指數(shù)的拉鋸戰(zhàn)也愈加激烈。究竟誰(shuí)將笑到最后，且讓我們拭目以待。