自帶“AI芯片第一股”光環(huán)的寒武紀(jì)，在不到一年時(shí)間里，已經(jīng)收到了5次來(lái)自股東的減持告知函。

據(jù)寒武紀(jì)發(fā)布的一份股東減持股份計(jì)劃公告稱，股東南京招銀、湖北招銀均計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式，合計(jì)減持寒武紀(jì)不超過(guò)2％以及1％的股份，值得注意的是，這距離上述兩家公司前一期減持計(jì)劃完成，僅僅過(guò)去5天。

再往前看，自2021年7月寒武紀(jì)股票解禁之后，其已遭到多位股東的輪番減持，從目前數(shù)據(jù)來(lái)看，接連的股東減持合計(jì)套現(xiàn)超過(guò)15億元。

股東減持帶來(lái)的便是寒武紀(jì)股價(jià)持續(xù)下跌，截至4月22日收盤，寒武紀(jì)股價(jià)暫報(bào)55.55元/股，相較于此前最高點(diǎn)295元相比，跌超81%。

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股東輪番“清倉(cāng)式”減持，股價(jià)跌超81%

公告顯示，南京招銀與湖北招銀分別持有寒武紀(jì)2.69％和1.34％的股份，也就是說(shuō)，二者減持完之后，前者剩0.69%的股份，后者則僅剩0.34%的股份，二者此次系擬近清倉(cāng)式減持。

值得一提的是，這是南京招銀、湖北招銀7個(gè)月來(lái)第二次拋出減持預(yù)告，且距離其前一期減持計(jì)劃完成，僅過(guò)去了5天，二者上一次拋出減持計(jì)劃是在2021年9月，4月15日減持實(shí)施完畢，分別累計(jì)減持223.3709萬(wàn)股、113.4519萬(wàn)股，累計(jì)套現(xiàn)1.73億元、0.88億元。

除了南京招銀、湖北招銀之外，寒武紀(jì)的股東也在持續(xù)減倉(cāng)套現(xiàn)，2021年7月23日，在寒武紀(jì)上市一年后，股票解禁的第三天，持有寒武紀(jì)5%以下的股東包括古生代創(chuàng)投、智科勝訊兩家宣布了減持計(jì)劃；解禁第十天，寒武紀(jì)股東寧波瀚高及其一致行動(dòng)人國(guó)投創(chuàng)業(yè)基金也開(kāi)啟了減持計(jì)劃。

彼時(shí)，寒武紀(jì)發(fā)布公告，因股東自身資金需求，持股3.54％的股東古生代創(chuàng)投擬減持寒武紀(jì)股份數(shù)量合計(jì)不超過(guò)1415.1905萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的3.54％；持股1％的股東智科勝訊擬減持合計(jì)不超過(guò)400.2205萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的1％。

據(jù)寒武紀(jì)此前披露的減持結(jié)果顯示，古生代創(chuàng)投累計(jì)減持股份數(shù)量為388.7809萬(wàn)股，減持比例為0.97％，共計(jì)套現(xiàn)3.81億元；智科勝訊則實(shí)施了清倉(cāng)性減持，減持比例為1％，套現(xiàn)3.29億元；寧波瀚高則累計(jì)套現(xiàn)5.94億元。

由此粗略計(jì)算，寒武紀(jì)的股東減持合計(jì)套現(xiàn)已經(jīng)超過(guò)了15億元，而上述股東仍未停下減持腳步，不久前，寒武紀(jì)拋出的第4份減持公告稱，古生代創(chuàng)投、寧波瀚高、國(guó)投創(chuàng)業(yè)基金三大股東擬減持公司股票，減持期間為3月1日至8月23日。

股東減持帶來(lái)的是寒武紀(jì)股價(jià)持續(xù)下跌，在頭頂“AI芯片第一股”的光環(huán)上市大漲一周后，便開(kāi)啟了“跌跌不休”的階段，截至4月22日收盤，寒武紀(jì)股價(jià)暫報(bào)55.55元/股，與此前最高股價(jià)281.50元相比跌超81%，市值蒸發(fā)超過(guò)900億元，最新市值僅剩223億元。

而除了股東輪番密集減持外，寒武紀(jì)也曾遭遇核心技術(shù)人員離職的境遇，一個(gè)月前，這家AI芯片巨頭突發(fā)公告稱，在公司工作5年的核心技術(shù)人員、原首席技術(shù)官梁軍辭職，離職原因主要系“與公司存在分歧”，彼時(shí)，寒武紀(jì)股價(jià)暴跌11.4%，市值蒸發(fā)36個(gè)億。

02

五年虧掉近30億，股民：“啥時(shí)候能回本？”

寒武紀(jì)在被高管和股東拋棄之外，其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的確一言難盡。

據(jù)寒武紀(jì)披露的2021年財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-8.47億元，而值得注意的是，這已經(jīng)是寒武紀(jì)的第五個(gè)“虧損年”。

2017年至2021年，寒武紀(jì)歸屬凈利潤(rùn)分別為-3.81億元、-0.41億元、-11.79億元、-4.35億元、-8.25億元，五年累計(jì)虧損28.61億元。

寒武紀(jì)將虧損的原因歸咎為高研發(fā)投入，數(shù)據(jù)顯示，2017年-2021年，寒武紀(jì)的研發(fā)費(fèi)用分別為0.3億元、2.4億元、5.4億元、7.7億元、11.36億元，但同期，寒武紀(jì)的營(yíng)業(yè)收入則分別為784.33萬(wàn)元、1.17億元、4.44億元、4.59億元、7.21億元。

不難看出，寒武紀(jì)的營(yíng)收無(wú)法覆蓋甚至遠(yuǎn)低于研發(fā)成本，對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士直言，在需要巨額研發(fā)資金的 AI 芯片行業(yè)，暫時(shí)的虧損可以接受，但是如果營(yíng)收增速逐年下滑、研發(fā)投入和虧損依然有增無(wú)減，甚至營(yíng)收不足以覆蓋研發(fā)成本，至少在資本市場(chǎng)上，投資者會(huì)提出這樣的疑問(wèn)：究竟要投入多久，才能看到回報(bào)的那一天？

值得注意的是，今年2月初，自上市以來(lái)一直給予寒武紀(jì)“買入”或“增持”評(píng)級(jí)的國(guó)金證券曾發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)寒武紀(jì)虧損難改善，庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)提高。

股民們也議論紛紛，有投資者直言，“寒武紀(jì)，無(wú)底洞”、“沒(méi)底線了，退市吧”，還有的投資者表示，“就問(wèn)誰(shuí)敢拉？要減持的都排長(zhǎng)隊(duì)，明年7月還有巨量解禁。擺明了一年之內(nèi)不會(huì)有大行情”，甚至還有投資者調(diào)侃道：“清明時(shí)節(jié)雨紛紛，滿倉(cāng)寒武欲斷魂，借問(wèn)解套何時(shí)有，天師遙指2030”。