來源：金融虎網(wǎng)  作者：樂金

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)曾是知名電商平臺唯品會的一項重要布局，隨著該版塊業(yè)務(wù)的不斷收緊，近年來運營情況如何，對其又影響幾何？從唯品會近期提交的2021年年報中或可窺見端倪。

金融虎網(wǎng)注意到，今年4月28日，唯品會提交的20-F報告披露了旗下互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的部分運營情況。報告披露，截至2021年12月31日，按業(yè)務(wù)領(lǐng)域劃分的全職員工數(shù)量顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)員工數(shù)為65人，在唯品會8013名全職員工中占比僅為0.81%。2020年，唯品會有7567名全職員工，該部門人數(shù)為68人。2019年，唯品會共有20,442名員工，其中金融業(yè)務(wù)人數(shù)為274人。近兩年，金融業(yè)務(wù)已成為其員工數(shù)最少的業(yè)務(wù)部門。

公開資料顯示，唯品會于2013年起就開始布局金融業(yè)務(wù)，2013年成立上海品眾商業(yè)保理有限公司，2014年拿下小貸牌照，并于2015年正式成立了互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)部，2015年“唯品花”上線，2016年全資收購浙江貝付科技有限公司獲得第三方支付牌照。去年10月，唯品會投資的唯品富邦消費金融的開業(yè)。

據(jù)了解，唯品會的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)主要包括消費者融資和供應(yīng)商融資服務(wù)。其消費金融服務(wù)于2015年第四季度上線，為客戶提供信貸解決方案，方便他們在我們這里購物。客戶可以在其分期付款計劃中使用有競爭力的分期付款選項。唯品會正在發(fā)展的供應(yīng)商融資業(yè)務(wù)針對供應(yīng)商流動性需求，以方便庫存采購。為供應(yīng)商融資服務(wù)，提供有擔(dān)保和無擔(dān)保融資。

從互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)對公司的影響來看，唯品會在年報風(fēng)險因素的業(yè)務(wù)和前景方面提到，在過去的幾年里，我們參與了中國新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，提供消費金融和供應(yīng)商金融服務(wù)。從2019年開始，縮減了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，目前這是核心的在線零售業(yè)務(wù)的支持功能。唯品會主要與銀行和第三方消費金融公司合作，向客戶提供消費貸款，并按貸款金額的一定比例向銀行和第三方消費金融公司收取渠道費用。

值得一提的是，據(jù)金融虎網(wǎng)此前了解，根據(jù)此前財報披露，從2016年至2019年末，唯品花信貸余額分別為33億元、47億元、57億元和13億元，其中2019年出現(xiàn)斷崖式下跌，較上年跌幅達(dá)77%。同時，其金融業(yè)務(wù)被納為其他收入來源，且該項在2019年僅占其總收入的4.6%。

金融虎網(wǎng)注意到，在2019年和2020年，唯品會確定其四個運營板塊：唯品會電商、互聯(lián)網(wǎng)金融、杉杉奧特店和線下店鋪，并定期對其財務(wù)業(yè)績進行評估。但從2021年年起，城市奧特萊斯被確定為一個新的額外運營部門，唯品會確定其有五個運營部門，唯品會電商和杉杉奧特被確定為需要報告的細(xì)分市場。而互聯(lián)網(wǎng)金融、線下門店和城市奧特萊斯運營細(xì)分市場則被合并為其他需要報告的細(xì)分市場，因為它們各自占比都沒有超過10%。

經(jīng)營業(yè)績顯示，截至2019年、2020年和2021年12月31日，包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)版塊凈收入分別為26.39億元、29.04億元和32.03億元，2021年較上年同比增長10.3%；經(jīng)營收入分別為2.28億元、229.1萬元和8806.5萬元。可以看出，在開始縮減金融業(yè)務(wù)以后，2021年的經(jīng)營收入較前兩年業(yè)績起伏很大。

唯品會包括金融在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)版塊2019年、2020年和2021年部分利息收入分別為5476.5萬元、7255.2萬元和8573.6萬元。2019年、2020年和2021年部分利息支出為-5162.5萬元、0和-30.1萬元。

從整體來看，唯品會其他收入主要來自產(chǎn)品推廣收入和網(wǎng)絡(luò)廣告收入、主要來自杉杉奧特店的租賃收入、向公司提供平臺銷售產(chǎn)品的第三方商戶收取的費用、第三方物流服務(wù)收入、貸款便利化服務(wù)收入和會員費收入。2019年、2020年和2021年，其他收入分別為42.73億元、44.09億元和58.03億元。

在各業(yè)務(wù)版塊資產(chǎn)方面，互金業(yè)務(wù)所占的其他版塊2019年、2020年和2021年資產(chǎn)分別為51.23億元、60.87億元和55.53億元，截至2021年底，較上年同比下降近9%；長期資產(chǎn)增加的總支出在2020年和2021年分別為2.25億元和1585.7萬元。 

唯品會在2021年報中稱，我們的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)運營經(jīng)驗有限，面臨信貸風(fēng)險或資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化，可能會對我們的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況和運營結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。在這個高度管制和快速變化的商業(yè)領(lǐng)域經(jīng)營，涉及風(fēng)險和挑戰(zhàn)。我們對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的不熟悉，可能會使我們難以捕捉市場的需求和偏好，難以提供符合客戶需求和偏好的金融服務(wù)產(chǎn)品。我們可能達(dá)不到客戶的滿意。

另外，拖欠貸款的風(fēng)險是融資業(yè)務(wù)固有的風(fēng)險。雖然唯品會已經(jīng)在很大程度上自行終止了對客戶和供應(yīng)商的貸款，以直接降低其所承擔(dān)的信用風(fēng)險，但并不能完全免除與潛在壞賬相關(guān)的所有風(fēng)險。客戶和供應(yīng)商拖欠貸款會讓其面臨壞賬。

唯品會指出，我們對貸款組合質(zhì)量和相關(guān)信用風(fēng)險的管理能力將對我們的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的運營結(jié)果產(chǎn)生重大影響。我們的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量的任何顯著惡化和相關(guān)信貸風(fēng)險的顯著增加，都可能對我們的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況和經(jīng)營結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。

報告還提到，包括在線零售業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，唯品會在中國的子公司和其合并后的附屬實體可能需要獲得額外的許可證。例如，由于唯品會開展了各種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，需要獲得和持有提供這些互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)所需的各種許可證、許可證或批準(zhǔn)。唯品會目前獲準(zhǔn)通過其在上海的一家子公司從事小額信貸業(yè)務(wù)。

唯品會表示，如果未來進一步擴大金融業(yè)務(wù)，可能需要獲得額外的許可或批準(zhǔn)。但是，不能保證，由于復(fù)雜的程序要求和政策，其將及時或完全獲得此類許可證、許可或批準(zhǔn)。如果未能獲得或維持任何必需的資產(chǎn)、許可證或批準(zhǔn)，其在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的繼續(xù)經(jīng)營可能會受到各種處罰，例如沒收非法凈收入、罰款以及停止或限制經(jīng)營。

去年6億元應(yīng)收賬款存入唯品富邦消金

去年9月1日，唯品富邦消費金融獲批開業(yè)。同年10月19日，四川省唯品富邦消費金融有限公司工商注冊成立，注冊資本5億人民幣，法定代表人、總經(jīng)理為王義華。在主要人員方面，唯品富邦消費金融有7名董事，沈亞任董事長、董事，王文鋒為副董事長、董事，康繼強和冷麗琴均任副總經(jīng)理。

關(guān)于設(shè)立唯品富邦消費金融的原因。唯品會在年報中提到，雖然我們目前沒有收購計劃，但作為我們增長戰(zhàn)略的一部分，我們可能考慮對與我們的業(yè)務(wù)和運營互補的其他公司、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)或技術(shù)進行戰(zhàn)略收購或聯(lián)盟。例如，由富邦銀行(中國)股份有限公司、特步(中國)股份有限公司和唯品會共同成立于2021年10月的四川唯品富邦消費金融有限公司，是一家從事消費金融業(yè)務(wù)的公司。

截至年報發(fā)布之日，富邦華一銀行、特步(中國)和唯品會分別持有四川唯品富邦消費金融有限公司25%、25.1%和49.9%的股權(quán)。唯品會已出資2.495億元人民幣(3920萬美元)，對公司具有重要影響。

在影響方面，唯品會提到，我們可能會選擇與我們的業(yè)務(wù)和運營互補的戰(zhàn)略聯(lián)盟和潛在戰(zhàn)略收購，包括幫助我們向新客戶和供應(yīng)商推廣我們的品牌、擴大我們的產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)以及改善我們的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的機會。我們也可以在國際市場上開展品牌和平臺的戰(zhàn)略行動。與第三方的戰(zhàn)略聯(lián)盟可能使我們面臨許多風(fēng)險，包括與共享專有信息、對手方不履行或違約以及建立這些新聯(lián)盟的費用增加相關(guān)的風(fēng)險，其中任何一項都可能對我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大和不利的影響。我們可能沒有能力控制或監(jiān)控我們伴侶的行為。如果戰(zhàn)略合作伙伴因其業(yè)務(wù)運營而遭受負(fù)面宣傳，我們的聲譽可能會因與該方的聯(lián)系而受到負(fù)面影響。

此外，戰(zhàn)略收購和新收購業(yè)務(wù)的后續(xù)整合將需要大量的管理和財務(wù)資源，并可能導(dǎo)致資源從現(xiàn)有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，這反過來可能會對我們的增長和業(yè)務(wù)運營產(chǎn)生不利影響。確定和完善收購的成本可能是巨大的。被收購的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)可能不會產(chǎn)生預(yù)期的財務(wù)結(jié)果，并且可能在歷史上已經(jīng)發(fā)生并繼續(xù)發(fā)生虧損。收購還可能需要使用大量現(xiàn)金，發(fā)行股權(quán)或債務(wù)證券，產(chǎn)生重大商譽和相關(guān)減值支出，無形資產(chǎn)攤銷費用，以及被收購企業(yè)或資產(chǎn)潛在的未知負(fù)債。包括因被收購企業(yè)的歷史行為而產(chǎn)生的負(fù)債。整合新收購業(yè)務(wù)的成本和持續(xù)時間也可能大大超出我們的預(yù)期。任何此類負(fù)面發(fā)展都可能對我們的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況和經(jīng)營結(jié)果產(chǎn)生實質(zhì)性和不利的影響。

在關(guān)聯(lián)交易中，唯品會披露，截至2021年12月31日，從受其重大影響的公司采購產(chǎn)品和商品金額為16.3億元人民幣(合2.561億美元)，從關(guān)聯(lián)公司接收服務(wù)金額為7810萬元人民幣(合1220萬美元)。截至2021年12月31日，受重大影響的公司的未擔(dān)保無息貸款金額為1.907億元人民幣(合2990萬美元)。截至2021年12月31日，為受其顯著影響的公司提供了3,080萬元人民幣(480萬美元)的服務(wù)。截至2021年12月31日，向受顯著影響的公司銷售的產(chǎn)品為8570萬元人民幣(1350萬美元)。截至2021年12月31日，受其影響較大的公司應(yīng)收賬款為人民幣6.260億元(合9830萬美元)，其中6.049億元(合9490萬美元)為公司合資企業(yè)及關(guān)聯(lián)公司的短期貸款，利率為4.35%，并存入唯品富邦消費金融。作為股東存款，利率為3.85%。

權(quán)益法被投資方的收入份額，唯品會在權(quán)益法被投資方的業(yè)績份額從2020年的3,000萬元人民幣增加到2021年的4,230萬元人民幣（664萬美元），部分抵消昆山寶唯信息科技有限公司、四川唯品富邦消費金融有限公司增加的虧損份額。

唯品會于2012年3月23日在紐交所上市。據(jù)金融虎網(wǎng)了解，截至2022年3月31日，創(chuàng)始人、CEO沈亞持股12.9%；聯(lián)合創(chuàng)始人洪曉波持股7.6%，所有董事和高管共持股21.1%。在主要股東方面，唯品會第一大外部股東Elegant Motion Holdings Limited，持股12.3%；騰訊從上年同期的8.7%增至持股9.8%；京東從7.2%增至持股7.5%。

近日，唯品會公布第一季度財報顯示，營業(yè)收入13億元同比下降13.33%，非美國通用會計準(zhǔn)則凈利潤為人民幣14億元，同比下降17.6%。雖然唯品會聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼CEO沈亞表示因客戶取消訂單量給公司造成了很大損失，但唯品會CFO崔大偉表示，公司已經(jīng)盈利了38個季度，并考慮未來執(zhí)行香港上市計劃。

截至美股周二收盤，唯品會大跌9.6%報7.81美元，總市值51.24億美元。