出品|WEMONEY研究室

文|劉雙霞

千億頂流張坤5月底調研了寧波銀行，知名基金經理易方達馮波和張勝記也參加了這場調研。5月寧波銀行的另一場調研，還吸引了銀華基金焦巍、睿遠基金趙楓等。

作為A股市場最受關注的銀行股之一，寧波銀行在2021年接受機構調研總量達448次。寧波銀行成立25年來，由虧損16億到年凈利潤超190億，成功邁入總資產2萬億元俱樂部，成為4家系統重要性城商行之一，市值已超2000億元。

但近來，這家明星城商行頻頻被罰，被曝存在房地產貸款授信管理不到位、薪酬管理不到位、關聯交易管理不規范、綠色信貸政策執行不到位、資金用途管控不嚴、貸款風險分類不準確、理財業務管理不規范、內控管理不到位、數據治理存在欠缺等一系列問題。

事實上，在寧波銀行發展歷程中，穩定的高管團隊，堅定執行中小企業戰略、異地擴張戰略，保障了其資產規模快速擴張。但如今，這些優勢伴隨政策、行業環境、市場競爭等出現了新變化，寧波銀行也需因勢而變，進一步強化固有優勢，構筑新的護城河。

01.由虧損16億到年凈利潤超190億

寧波銀行的發展史是一個絕地逢生的逆襲故事。

寧波銀行的前身是寧波商業銀行，后者由17家當地城市合作社在1997年組建而成。但剛成立的寧波銀行虧損達到16億元，資不抵債，不良貸款率超過40%，歷史包袱較重。

2000年11月，陸華裕由寧波財政局副局長調任寧波銀行行長。與當時常務副行長的俞鳳英組建經營團隊，彼時寧波銀行仍資不抵債達12億元。

陸華裕上任之后，寧波銀行加大力度核銷不良，2003、2004年每年拿出3至4億元的利潤去核銷。

最終，寧波銀行用5年時間消化了歷史包袱，得以輕裝上陣。

2004年，原銀監會發布《城市商業銀行監管與發展綱要》，城商行開啟了重組改制、跨區域發展、引進戰投、綜合化經營以及上市等一系列的變革。

在此背景下，寧波銀行開啟引戰、上市進程。

2006年5月，寧波銀行以增資擴股方式吸收華僑銀行入股2.5億股，增資后華僑銀行持有寧波銀行12.20%的股份。完成戰略投資者的引進工作，寧波銀行也為IPO鋪平了道路，開啟了快速發展的黃金時期。

2007年7月19日，寧波銀行在深圳證券交易所掛牌上市（股票代碼：002142），成為國內首批上市的城市商業銀行之一。

發展至今，寧波銀行已成為城商行中的“優等生”。從2017年至今，短短5年時間，寧波銀行資產規模幾近翻倍。截至2021年末，寧波銀行資產總額突破2萬億元，排在城商行第四位。但其23.9%的總資產增速遠高于同體量的城商行，可見其發展勢頭之猛。

在資本市場上，寧波銀行也表現不俗，A股市值超2000億元。

現如今的寧波銀行已實現年營收超520億元，凈利潤超190億元。數據顯示，寧波銀行2021年營業收入527.74億元，同比增長28.37%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤195.46億元，同比增長29.87%。

02.異地擴張的紅利與積弊

寧波銀行的高速發展離不開其異地擴張的戰略。

2007年，寧波銀行、南京銀行與北京銀行相繼登陸資本市場，成為首批上市的三家城商行。

彼時正值中國資本市場的癲狂時期，銀行股炙手可熱。上市不僅給三家銀行帶來了巨額資本金，還打開了知名度，并且在跨區域經營方面占據了先機，充分享受到了時代的紅利。

2007年，寧波銀行上市的同時，上海分行開業；2008 年，深圳分行開業。此后，蘇州、溫州、無錫、北京等地分行開業。

2009年原銀監會印發《關于中小商業銀行分支機構市場準入政策的調整意見（試行）》，城商行在所在省內設立分支機構，不再受數量指標控制。

兩年之后，政策出現轉向。2011年兩會期間北京銀行被點名批評，由于城商行跨區經營擴張步伐過快，令監管層開始反思城商行激進的擴張步伐，原銀監會在兩會后暫緩審批城商行跨區開設分支機構的申請。政策收緊，至此城商行異地擴張放緩。

按照監管要求，以城商行為代表的中小銀行應堅決扭轉偏離主業、盲目追求速度和規模的發展模式，其異地經營行為也應受到嚴格規范，以實現回歸本源。

不過，寧波銀行在監管叫停城商行開設異地分行前抓住機會，完成了在珠三角和環渤海重點城市布局。2013 年，寧波銀行初步形成長三角為主體，珠三角和環渤海灣為兩翼的發展格局。隨后寧波銀行轉向省內異地擴張，并在2015年提出要“不斷增強分支行在區域市場的競爭力”。

官網資料顯示，寧波銀行除了在寧波地區經營之外，已在上海、北京、深圳、杭州、南京、蘇州、無錫、溫州、金華、紹興、臺州、嘉興、麗水、湖州、衢州、舟山設立16家分行，營業網點466家。

異地擴張戰略為寧波銀行打開了發展半徑，市場占率提升是其業績持續增長的重要源泉。

不過，跨區經營對銀行的治理水平提出了更高要求。在寧波銀行資產規模快速擴大的過程中，也暴露出一些業務風險。

尤其在今年，寧波銀行頻繁收到百萬級別的大額罰單。該行在4月18日、4月23日、5月27日分別被罰220萬元、270萬元、290萬元，暴露出該行存在房地產貸款授信管理不到位、薪酬管理不到位、關聯交易管理不規范、綠色信貸政策執行不到位、資金用途管控不嚴、貸款風險分類不準確、票據業務管控不嚴、非現場統計數據差錯、理財業務管理不規范、內控管理不到位、數據治理存在欠缺等一系列問題。

此外，寧波銀行的一些分支機構也頻頻收到罰單，涉及問題主要是貸款業務違規。據統計，年內，寧波銀行及相關分行被罰金額近千萬元。

03.年輕化高管團隊的新挑戰

從高管團隊上，寧波銀行核心管理層任職年限長、經驗足，保障了其發展戰略規劃的定力和執行的連續性。

寧波銀行董事長負責銀行行政及未來戰略規劃制定，是銀行最核心的管理人員。其董事長陸華裕于2000年調任至寧波銀行任行長，隨后在2005年1月擔任公司董事長至今，時間長達16年，是目前A股上市銀行現任董事長中擔任董事長一職時間最長的銀行領導。

不過值得關注的是，1964年出生的陸華裕現年已58歲，即將面臨退休。今年年初，擔任寧波銀行行長10年之久的羅孟波辭任。

2011年，寧波銀行原行長俞鳳英因身體原因辭職，羅孟波接棒擔任行長，并于2014年2月開始任副董事長。

2022年1月，寧波銀行公告稱，羅孟波因個人原因辭去該行副董事長、執行董事、行長職務，繼續擔任公司黨委副書記，履行相關工作職責。

近年來寧波銀行有提拔年輕干部苗頭，如寧波銀行現任行長莊靈君1979年7月出生。2021年3月，1984年3月出生的章寧寧被提拔為副行長。據披露，寧波銀行高管成員平均年齡只有40多歲。

對寧波銀行年輕的管理團隊而言，未來如何把控風險，行穩致遠，考驗才剛剛開始。

一直以來，寧波銀行跳脫出大型銀行的圈子，將目光對準中小企業，保持了獨有優勢，構建起了護城河。但近兩年，在政策引導下，國有大行、股份制銀行也逐步將業務下沉，中小企業客群受到爭搶，市場競爭加劇。

此外，在城商行異地擴張紅利之后，寧波銀行受讓華融消費金融70%股權，借此打破城商行區域經營的桎梏，發力全國性的消費金融業務。據鐳射財經報道，寧波銀行消費金融子公司寧銀消費金融（籌）已啟動全國招聘活動。當前正儲備直銷團隊，首批約覆蓋70個城市，目標區域主要為母行網點未覆蓋的地區。

但目前消費金融賽道分化明顯，已呈現出強者恒強的局面。此時入局，寧波銀行錯失了先發優勢，未來發展有待觀察。

寧波銀行近幾年也在推進大零售戰略和數字化，加碼輕資本轉型，打造財富管理新增長極。

2014 年，寧波銀行首提大零售，2015 年以后重視金融科技，2018 年確立財富管理為個人業務重中之重，2019 年重構理財體系，2020 年進一步聚焦數字化經營。在分析人士看來，寧波銀行長期聚焦小微企業服務，小微企業主有望成為該行潛在的私行客戶，并且該行以長三角為主體、環渤海和珠三角為兩翼的經營布局，正好也覆蓋了財富聚集地，區域優勢明顯。

中誠信國際評級報告指出，寧波銀行所處的良好區域經濟環境、良好的公司治理結構、在當地較高的品牌影響力、靈活的決策機制以及良好的盈利水平和資產質量等信用優勢。

但該報告也提到，寧波銀行面臨諸多挑戰，包括國內外宏觀經濟下行對業務經營和資產質量造成不利影響、經營區域競爭激烈、市場資金依賴度上升加大流動性風險管理難度以及跨區域經營對管理水平帶來壓力等。