作者 | 王月

來(lái)源 | 鐳射財(cái)經(jīng)

網(wǎng)絡(luò)小貸現(xiàn)狀

已注銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)小貸牌照如下：

注冊(cè)資本10億及以上的網(wǎng)絡(luò)小貸如下：

清理整頓

據(jù)「鐳射財(cái)經(jīng)」不完全統(tǒng)計(jì)，市場(chǎng)中的存量網(wǎng)絡(luò)小貸牌照在280家左右，目前已至少注銷(xiāo)27家。從已注銷(xiāo)的牌照分布看，京東數(shù)科注銷(xiāo)的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照數(shù)量最多，達(dá)到三張；其次是平安普惠，注銷(xiāo)牌照數(shù)量為兩張。度小滿、萬(wàn)達(dá)、蘇寧、國(guó)美、網(wǎng)易等企業(yè)，也注銷(xiāo)旗下多余牌照。

網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管政策向前推進(jìn)，預(yù)計(jì)還會(huì)有更多的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照被注銷(xiāo)。其中，像拉卡拉、螞蟻金服等擁有多張小貸牌照的主體，未來(lái)仍需要整合牌照資源，實(shí)現(xiàn)合規(guī)有序退出。

網(wǎng)絡(luò)小貸歷經(jīng)十二年浮沉，已步入史上最嚴(yán)的整頓階段。

2010年，馬云于杭州申請(qǐng)?jiān)O(shè)立阿里小貸，拉開(kāi)中國(guó)網(wǎng)絡(luò)小貸市場(chǎng)序幕。而后，電子商務(wù)爆發(fā)，移動(dòng)支付快速滲透，互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)設(shè)施成型，線上小額貸款需求等待被發(fā)掘。

由于國(guó)內(nèi)金融業(yè)屬于特許行業(yè)，機(jī)構(gòu)監(jiān)管限制互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)、上市公司、地產(chǎn)公司等主體，盯上審批權(quán)下放至地方金融辦的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照成為線上小額信貸的重要展業(yè)載體。這也為網(wǎng)絡(luò)小貸的爆發(fā)增長(zhǎng)埋下伏筆。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)口漸熱，催生網(wǎng)絡(luò)小貸規(guī)模。在2013年之前，全國(guó)網(wǎng)絡(luò)小貸數(shù)量屈指可數(shù)，不足十家。2015至2017年，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照在全國(guó)遍地開(kāi)花，各路資本涌入，而地方金融辦為招商引資，各出利好政策，順勢(shì)推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)小貸增長(zhǎng)。

網(wǎng)絡(luò)小貸擴(kuò)張過(guò)快，金融風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始蔓延。伴隨現(xiàn)金貸整頓，網(wǎng)貸亂象出清，網(wǎng)絡(luò)小貸被摁下暫停鍵。2017年11月，一份被標(biāo)注特急的文件《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》下發(fā)至地方金融辦，網(wǎng)絡(luò)小貸首次遭遇全國(guó)統(tǒng)一的嚴(yán)監(jiān)管。

三年后，金融科技風(fēng)險(xiǎn)整治，開(kāi)啟了網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)第二階段清理整頓。平臺(tái)型金融科技企業(yè)旗下的網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)，首當(dāng)其沖，其他主體參照平臺(tái)金融科技企業(yè)規(guī)范自身業(yè)務(wù)。在此期間，網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)浮出水面，展業(yè)規(guī)則、牌照數(shù)量從嚴(yán)從緊，監(jiān)管口徑回歸中央，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照價(jià)值縮水。

為了適應(yīng)監(jiān)管趨勢(shì)，不少企業(yè)選擇優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)小貸牌照布局，注銷(xiāo)多余或者無(wú)實(shí)際業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。與此同時(shí)，整個(gè)小貸行業(yè)也步入存量整理階段。

7月27日，央行發(fā)布2022年二季度小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月末，全國(guó)共有小額貸款公司6150家，較上一季度減少了82家。全國(guó)小額貸款公司高峰時(shí)期，數(shù)量高達(dá)9000多家，2017年至今數(shù)量持續(xù)縮減，各地方監(jiān)管仍在清理失聯(lián)和經(jīng)營(yíng)異常的空殼小貸。

政策趨勢(shì)

回顧網(wǎng)絡(luò)小貸政策演變，可以清晰地看到網(wǎng)絡(luò)小貸的階段性整頓趨勢(shì)。

從《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》、《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》、《小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治實(shí)施方案》到《關(guān)于加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》、《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》，網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)的監(jiān)管框架逐漸完善，由點(diǎn)和面的橫向監(jiān)管過(guò)渡到穿透式監(jiān)管。

第一，審批權(quán)限由地方升至中央。按照《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)”）要求，國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)制定小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理制度，對(duì)極個(gè)別小額貸款公司需要跨省開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的，由國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)審查批準(zhǔn)和監(jiān)督管理。

第二，清理不合規(guī)牌照。網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)在股權(quán)管理規(guī)定中要求，同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人作為主要股東參股跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的數(shù)量不得超過(guò)2家，或控股跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的數(shù)量不得超過(guò)1家。

第三，降低杠桿，壓縮規(guī)模。此前，網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管政策較多停留在資質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)審查層面，當(dāng)下監(jiān)管對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)范圍作更細(xì)化的限定，提高全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)小貸經(jīng)營(yíng)門(mén)檻，防止平臺(tái)型資本無(wú)序擴(kuò)張，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延。

除了監(jiān)督管理提級(jí)外，網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)也對(duì)跨省經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)絡(luò)小貸公司的注冊(cè)資本金、融資及杠桿政策收緊。跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小貸公司的注冊(cè)資本不低于人民幣50億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。網(wǎng)絡(luò)小貸公司在聯(lián)合貸中作為合作方單筆貸款中出資比例不得低于30%。

第四，強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)小貸區(qū)域性定位。根據(jù)監(jiān)督態(tài)度，小貸公司開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)主要在注冊(cè)地所屬省級(jí)區(qū)域內(nèi)開(kāi)展，未經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，網(wǎng)絡(luò)小貸公司不得跨省展業(yè)。結(jié)合網(wǎng)絡(luò)小貸清退現(xiàn)狀和牌照主體的戰(zhàn)略調(diào)整可推測(cè)，未來(lái)符合監(jiān)管要求的全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)小貸牌照數(shù)量會(huì)縮至較小規(guī)模。

第五，嚴(yán)格控制新設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小貸。目前，全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)小貸資格審批采取自上而下的監(jiān)管流程，一張全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)小貸牌照需要央行、銀保監(jiān)會(huì)、地方金融監(jiān)管部門(mén)同時(shí)批準(zhǔn)，方可設(shè)立。新設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小貸的出口，主要為網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，以及實(shí)力雄厚的企業(yè)。

關(guān)于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)小貸，按照83號(hào)文（《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》）規(guī)定，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型成為單一省級(jí)區(qū)域經(jīng)營(yíng)的小貸公司，注冊(cè)資本不低于5000萬(wàn)元；轉(zhuǎn)型全國(guó)經(jīng)營(yíng)的小貸公司，注冊(cè)資本不低于10億元。另外，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)小貸，必須要有能充分消化存量業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的股東支撐，這也就大幅提高轉(zhuǎn)型門(mén)檻，事實(shí)上，網(wǎng)貸轉(zhuǎn)型全國(guó)網(wǎng)絡(luò)小貸的案例非常罕見(jiàn)。

業(yè)務(wù)方向

盡管網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)的正式文件還未下發(fā)，但從網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)現(xiàn)狀和平臺(tái)型金融科技企業(yè)整頓看，網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)的方向基本上是確定的，只是政策過(guò)渡期調(diào)整的問(wèn)題。對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)采取穿透式監(jiān)管，有利于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融秩序，也能提升網(wǎng)絡(luò)小貸主體對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的敬畏之心，進(jìn)而督促行業(yè)回歸本源。

當(dāng)行業(yè)門(mén)檻大幅提高，合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)明確后，存量的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照必然也會(huì)面臨清退波動(dòng)。若不想注銷(xiāo)牌照，網(wǎng)絡(luò)小貸公司接下來(lái)的出路有三條：其一，出手增資，開(kāi)展業(yè)務(wù)；其二，轉(zhuǎn)讓牌照，獲取溢價(jià)；其三，出租牌照，躺賺通道費(fèi)。

對(duì)于頭部互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)而言，在沒(méi)有取得消費(fèi)金融牌照的情況下，保留網(wǎng)絡(luò)小貸牌照在戰(zhàn)略層面是值得肯定的。于是，頭部助貸平臺(tái)盡管較少占用牌照資源開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)，但也愿意出手增資網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，以符合監(jiān)管要求，為金融業(yè)務(wù)取得背書(shū)。

京東、騰訊、美團(tuán)、字節(jié)跳動(dòng)、攜程、360數(shù)科、度小滿、OPPO等平臺(tái)均對(duì)旗下網(wǎng)絡(luò)小貸進(jìn)行增資，注冊(cè)資本增至50億及以上。增資額度最高的是騰訊旗下財(cái)付通小貸，注冊(cè)資本增至100億元。網(wǎng)絡(luò)小貸布局較晚的字節(jié)跳動(dòng)，近期也把旗下中融小貸的注冊(cè)資本增至90億元。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前已有44家網(wǎng)絡(luò)小貸注冊(cè)資本達(dá)到10億及以上，其中，12家注冊(cè)資本達(dá)到50億門(mén)檻。對(duì)照監(jiān)管對(duì)跨省經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小貸的要求，二百多家中的十余家，已經(jīng)是極少數(shù)了。

從上述44家網(wǎng)絡(luò)小貸的結(jié)構(gòu)看，仍有大部分的注冊(cè)資本僅符合省內(nèi)展業(yè)要求，跨省經(jīng)營(yíng)可能還需補(bǔ)充資本金。深圳小贏小貸、撫州新浪小貸、金投行小貸、深圳鵬友小貸，雖然由網(wǎng)貸轉(zhuǎn)型而來(lái)，受83號(hào)文指導(dǎo)，但網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)正式下發(fā)后，仍可能需要與其他主體的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)保持一致。

轉(zhuǎn)讓牌照，變現(xiàn)離場(chǎng)，也是不少網(wǎng)絡(luò)小貸牌照方的想法。可是，牌照的需求者較多，但真正轉(zhuǎn)讓落地的僅是少數(shù)。畢竟，自網(wǎng)絡(luò)小貸政策收緊后，牌照轉(zhuǎn)讓難度也開(kāi)始增加。難度不僅體現(xiàn)在受讓方的資歷背景，而且還體現(xiàn)為監(jiān)管的態(tài)度。

最后來(lái)看出租牌照。目前網(wǎng)絡(luò)小貸牌照出租市場(chǎng)價(jià)格在200-300萬(wàn)之間，需求也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，主要受助貸、貸超持牌影響。近兩年金融科技整頓和信息保護(hù)權(quán)重上升，助貸和貸超的導(dǎo)流業(yè)務(wù)被置于更加嚴(yán)格的合規(guī)框架內(nèi)，尤其是《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，更成為助貸持牌的導(dǎo)火索。

雖然新規(guī)還未正式出臺(tái)，貸超和助貸平臺(tái)已開(kāi)始對(duì)牌照資質(zhì)提前籌備。在助貸從業(yè)者看來(lái)，該監(jiān)管新規(guī)對(duì)非持牌的助貸、貸超影響最大，上游渠道按照政策指導(dǎo)要求助貸或貸超必須持牌，若想保證獲客、App上架、渠道簽約等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)合規(guī)順暢，持牌是大勢(shì)所趨。

網(wǎng)絡(luò)小貸看似有多條路可選，但每一條都不容易，或依賴(lài)資本，或憚?dòng)谝?guī)則。