今日盤中，小米集團股價創(chuàng)出今年以來新低10.78港元，相比17港元的發(fā)行價跌超36%，相比上市以來最高股價35.9港元則跌去70%。

雷軍這次可能是真急了，9月5日晚間，小米集團宣布將啟動最高4890萬港元的回購計劃，值得注意的是，這已經(jīng)是小米集團近一個月回購的第8次，更是小米集團上市以來的第126筆股份回購。

而據(jù)不完全統(tǒng)計，超百次回購已經(jīng)合計消耗小米集團137.33億港元資金，合計回購8.57億股，回購價區(qū)間為8.73港元至27.2港元，回購均價為16.58港元，最關(guān)鍵的是，這也未能提振小米集團羸弱的股價。

截至9月6日收盤，小米集團報10.96港元/股，相較于回購均價還跌了超33%，也就是說，小米集團回購的股票已經(jīng)虧了超45億港元。

01

上市以來已回購126次，股價至今仍低于發(fā)行價33%

2018年7月9日，小米集團正式在香港主板上市，發(fā)行價為17港元/股，然而開盤當日即遭遇破發(fā)，跌幅達2.35%，雷軍并沒有實現(xiàn)2000億美元市值的心愿，

更夸張的是，此后小米股價還一路走低，至2019年9月2日盤中創(chuàng)下了8.28港元/股的上市新低，較發(fā)行價腰斬，而這也讓小米集團拋出了史上最大回購計劃，其董事會決議行使股份購回授權(quán)，以最高總價120億港元于公開市場購回股份，超過中國平安最高100億元的回購規(guī)模紀錄。

如此大手筆的回購計劃還是有成效的，此后小米股價至2019年11月起逐步回升，一度升至14港元，甚至在2021年1月6日創(chuàng)下了35.9港元的歷史最高價。

此后，短短幾個月時間，小米股價跌至25港元，累計跌幅接近30%，彼時的小米集團又坐不住了，2021年3月11日，小米集團董事會決議行使股份購回授權(quán)，不定期按最高總額100億港元于公開市場購回股份。

但此次回購計劃并沒有使其股價再次回升，反倒是一路下滑，時隔一年后，2022年3月22日，小米又宣布以不定期按最高總額100億港元回購公司股份，但股價不僅還是沒回到發(fā)行價，甚至一路下滑。

據(jù)媒體統(tǒng)計，小米集團自2019年1月以來，公司已回購126次，合計耗資137.33億港元，合計回購8.57億股，回購價區(qū)間為8.73港元至27.2港元，回購均價為16.58港元。

但截至9月6日收盤，小米集團報10.96港元/股，相較于回購均價還跌了超33%，也就是說，小米集團回購的股票已經(jīng)虧了超45億港元。

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小米上半年“少賣”2500萬臺手機

究其原因，是小米集團正在持續(xù)遭遇重大挑戰(zhàn)，上市以來首次收入下滑、首次凈利潤虧損、經(jīng)調(diào)整的凈利潤達到最低值，一系列極端數(shù)據(jù)，全都發(fā)生在小米的2022上半年。

據(jù)其財報顯示，自2022年第一季度首次出現(xiàn)收入同比減少、凈利潤為負的情況后，小米在第二季度的收入持續(xù)呈現(xiàn)同比和環(huán)比的下降，1-6月收入合計1435.44億元，同比減少13%，是其上市以來首份業(yè)績回撤的半年報。

從凈利潤來看，雖然二季度止住了虧損，但小米上半年凈利潤合計只有8.35億元，同比降幅高達94.8%，經(jīng)調(diào)整凈利潤合計則為49.40億元，同比也減少了60.1%。

拿小米的核心業(yè)務手機來看，國內(nèi)出貨量從2021年上半年的2610萬臺降至2022年上半年的2120萬臺；全球范圍內(nèi)，小米2022年上半年共賣出7760萬臺手機，比2021年同期少賣了2470萬臺。

手機業(yè)務也在整體收入結(jié)構(gòu)中的占比從2021上半年的67%降至61%，貢獻的毛利也從46.49%降至33.44%。

手機業(yè)務不是很給力的同時，小米的第二、第三業(yè)務也沒有給外界帶來太亮眼的表現(xiàn)，財報顯示，小米第二季度IoT與生活消費產(chǎn)品及互聯(lián)網(wǎng)服務的收入分別為198.12億元、69.71億元，與上年同期相比分別減少4.5%、0.9%。

值得一提的是，小米第二季度其他業(yè)務的收入同比有所增加，由上一年的9.32億元同比增長20.0%至11.2億元，而這背后的原因是因為小米出售部分辦公樓。

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造車成小米新希望？

手機業(yè)務遇到瓶頸的同時，造車業(yè)務被外界視為小米的解困之計。

去年3 月 30 日，52 歲的雷軍在小米新品發(fā)布會上哽咽，表示愿意壓上人生全部聲譽，為小米汽車而戰(zhàn)，與此同時，小米在港交所發(fā)布公告，稱“本公司董事會正式批準智能電動汽車業(yè)務立項。本公司成立一家全資子公司，負責智能電動汽車業(yè)務。首期投資為 100 億人民幣，預計未來 10 年投資額 100 億美元。本集團首席執(zhí)行官雷軍先生將兼任智能電動汽車業(yè)務的首席執(zhí)行官”，由此正式拉開小米造車之路。

如今，距離小米造車已經(jīng)過去了500多天，進展究竟如何？近日，雷軍在主題為“穿越人生低谷的感悟”中透露，經(jīng)過一年多的迅速擴展，當前小米自動駕駛團隊規(guī)模已超過 500 人，首期研發(fā)投入達 33 億元，在第一期規(guī)劃了 140 輛測試車，將陸續(xù)在全國進行測試，短期目標是在 2024 年沖到自動駕駛第一梯隊。

不過，值得一提的是，小米集團今年3月曾發(fā)布公告稱，自宣布造車計劃以來，彼時小米汽車業(yè)務的團隊規(guī)模超過1000人，預計在2024年上半年實現(xiàn)量產(chǎn)，若與小米當時披露的數(shù)據(jù)相比，目前小米造車團隊的規(guī)模人數(shù)有一定的縮減。

而值得注意的是，小米真正開始賣車至少要等到2024年，中間還存在一年半的“真空期”，如何熬過這最難的一段路？后續(xù)是否還會有更“難看”的財報數(shù)據(jù)？

中泰國際在研報中指出，考慮到當前宏觀及市場不確定性，包括智能手機需求疲軟、全球通貨膨脹及地緣形勢可能影響IoT海外銷售、手機銷售表現(xiàn)或?qū)ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務增長造成影響以及智能電動車業(yè)務正處于投入期，下調(diào)小米集團2022、2023年經(jīng)調(diào)整凈利潤至99.9億元、133億元。