本文系基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構成任何投資建議。

出品|公司研究室

文|曲奇

近日，威馬汽車因創始人沈暉天價薪酬登上熱搜。

威馬汽車在2021年公司虧損82億的情況下，公司創始人、董事長兼CEO沈暉2021年薪酬竟高達12.6億，一人年薪就貢獻了公司全年近15%的虧損。

而2021年，理想汽車創始人李想薪酬150萬，小鵬汽車創始人何小鵬薪酬135萬，沈暉的年薪竟然是同行的800多倍，十分夸張。

與沈暉高價薪酬不相符的是，威馬汽車近年新能源車銷量已逐漸掉隊，在造車新勢力里面，其遠遠落后于蔚來、理想、小鵬。

2022年前8個月，威馬汽車累計交付量29140輛。“蔚小理”三家，2022年前8個月，累計交付7.16萬輛；累計交付9.01萬輛；理想累計交付7.56萬輛。

與曾經同處“第二梯隊”的哪吒、零跑相比，威馬的銷量則遜色更多。2022年前8個月，哪吒汽車、零跑汽車的銷量分別為93185輛、76563輛。

威馬慘淡的銷量和沈暉的“天價”薪酬，形成了鮮明的對比。

對于威馬是否“掉隊”這一問題，沈暉曾多次否認。沈暉曾回應，“每天都有人問我，威馬是不是掉隊了。事實上，我們沒有，只是‘靜默期’有點長。”

此前，美團創始人王興為其投資的理想“站臺”時，曾做了一個預判，“中國車企格局基本是‘3+3+3+3’角逐下兩輪，除了3家央企、3家地方國企和3家民企，3家新勢力是理想、蔚來和小鵬。”

隨后，沈暉便隔空向向王興發起一個賭約。沈暉稱，“如果威馬汽車能挺進造車新勢力TOP3，我希望王興能（充當外賣小哥）親自給我送一份外賣上門；相反，王興可以在所有品牌中隨便挑一輛車，不管多貴我買一輛送給他，不一定非得是一輛威馬汽車。”

近日，理想汽車公告顯示，王興在一季度三次減持理想汽車，套現1.13億。此外，理想汽車副總裁沈亞楠也在減持理想汽車股票，累計套現約9000萬。

沈暉的12.6億薪酬構成中，實際薪酬僅有200萬左右，剩下是以受限制股份形式發放，約為12.59億元。倘若威馬汽車在港交所成功上市，在限售期解禁后，這部分股票便隨時可以變現。

創始人“獎勵”自己或許無可厚非。只是，2021年，威馬汽車年收入只有47億，虧損卻高達82億，且公司經營現金流多年為負，在公司經營沒有好轉之前，大手筆獎勵自己是否合乎情理？

且威馬汽車自成立以來，在新能源車的比拼中，接連掉隊。沈暉過去在汽車圈的人脈和聲望，讓威馬曾經與“蔚小理”齊名。上市前，威馬累計融資額約為350億元，成為國內新勢力IPO前融資額最高的車企。

威馬的投資方里，不僅有五礦集團、國投資本、紅塔集團等國企資本，還有上海國資、安徽合肥產業基金、湖南衡陽國資等地方政府投資機構。此外，威馬的投資方還包括百度、騰訊、紅杉等科技圈資本，也有李嘉誠家族、賭王何鴻燊家族等港資。

但沈暉似乎沒有利用好如此豪華的融資團，現如今，威馬不僅遠落后于“蔚小理”，甚至比不上哪吒、零跑。

而沈暉的12.6億薪酬，似乎更會令投資者擔憂，威馬的上市是利好公司發展，還是方便沈暉套現？