因2021年“葉飛舉報門”被推入風口浪尖的昊志機電（300503.SZ），近日又遇到新的麻煩。

11月22日，昊志機電的董事長湯麗君收到證監會的《立案通知書》，因涉嫌內幕交易公司股票，證監會決定對湯麗君立案。而這也是繼控股股東、副董事長湯秀清之后，昊志機電第二位被立案的實控人家族成員。半年報曾介紹，二者為姐弟關系，湯麗君正是湯秀清的胞姐。

來源：昊志機電公告

昊志機電表示，湯麗君將積極配合證監會的調查工作，同時嚴格按照監管要求履行信息披露義務。本次立案系針對湯麗君個人的調查，不會對公司的日常運營造成重大影響。

不過，對于昊志機電的解釋說明，二級市場似乎并不買賬。次日，昊志機電股價大幅下挫，截至11月23日收盤，昊志機電股價為9.06元/股，跌幅15.72%，總市值27.73億元。

昊志機電的多事之秋

湯麗君被立案一事不禁使人聯想到她的弟弟。2021年5月，私募基金經理葉飛曾爆料稱，昊志機電等12家上市公司與盤方合謀進行“市值管理”，資本市場因此掀起巨浪。

4個月后，2021年9月，不僅協助操縱股票價格的葉飛被抓捕歸案，昊志機電實際控制人湯秀清也因涉嫌操縱證券市場，被中國證監會立案調查。如今弟弟湯秀清的調查結果還未出爐，姐姐湯麗君又被立案，兩次事件是否有所關聯也引人遐想。

對此，IPG中國區首席經濟學家柏文喜表示，雖然昊志機電此次董事長被立案調查是否和此前湯秀清涉嫌操縱證券市場一案有關，在案情公開之前尚不好猜測，但是也很顯然無法排除和前案的關系。

而在兩位高管湯秀清、湯麗君被立案之間，昊志機電還度過了并不太平的2022年，麻煩不斷。

今年年初，昊志機電先是經歷了實控人湯秀清從被刑拘到取保候審的一系列波折，后財務總監肖泳林也在今年5月官宣離任。

此外，因信息披露、財務管理方面存在問題，昊志機電還被證監會責令整改。

2022年8月，昊志機電曾收到兩封來自證監會的《行政監管措施決定書》，“書”中列出了公司在信息披露、財務管理等方面的7宗“罪”：包括5項應收賬款核算、壞賬準備計提等財務核算問題，以及2起關聯方資金往來的信披違規。

來源：昊志機電公告

其中介紹，2020年、2021年，昊志機電子公司顯隆電機曾分別向精時達、瑞劍科技轉出資金2000萬元、2550萬元，一系列操作后又被轉回顯隆電機賬戶。當時，資金劃轉形式上的依據是顯隆電機與精時達、瑞劍科技簽訂的買賣合同及解除協議。

但經過調查，上述資金實際卻是被湯秀清所使用。資金往來已構成關聯交易，但上市公司卻未履行相應審批程序和披露義務。

最終，因上述行為，昊志機電被證監會責令改正，湯麗君、湯秀清、肖泳林也被出具了警示函。

一個月后，9月28日，昊志機電官宣了以上問題的整改結果，2021年年度報告、2022年一季度報告、2022年半年報三份財報數據因此被修改。同期，湯秀清兩筆占用公司資金的關聯交易也被進行了追認 。

威諾律師事務所合伙人楊兆全律師表示，昊志機電的不當會計處理，以及未按規定披露關聯方資金往來等情況，已經違反了《上市公司信息披露管理辦法》，構成信息披露違規。就本案來說，投資者已經具備了維權訴訟條件。投資者可以索賠的范圍包括：投資差額損失、傭金和印花稅。

北京時擇律師事務所劉云律師也介紹，如果因昊志機電信息披露違規事項造成了投資者本身的投資損失，那么投資者可以向法院起訴，維護自己的合法權益。

股價一年半翻倍，

湯氏姐弟持續套現

昊志機電的麻煩要追溯到葉飛此前的一連串爆料事件。而根據后續證監會的通報，2019年以來相關團伙涉嫌通過連續交易、對倒等方式，操縱昊志機電的股票價格，涉案金額巨大，但尚未披露具體時點。

回溯來看，昊志機電股價從2019年年中8元/股位置啟動，到2020年11月一年半時間拉升到21元/股附近，累計漲幅超過150%。在此期間，湯秀清及其一致行動人廣西昊聚、關聯人湯麗君則從2020年2月開始持續減持，套現數億元。

2020年2月5日，昊志機電公告披露，分別收到湯秀清、持股5％以上股東廣西昊聚，以及湯麗君出具的《減持計劃告知函》。其中，湯秀清擬減持不超過851.96萬股，即不超過公司總股本的3％；廣西昊聚擬減持不超過530.71萬股，即不超總股本的1.87％；湯麗君擬減持不超過678.91萬股，即不超總股本的2.39％。

其中，湯秀清、湯麗君擬均以融資還款及個人資金安排進行減持；廣西昊聚則是公司經營需要減持。

于是，2020年2月12日至2020年2月17日，通過大宗交易方式，湯秀清減持了321萬股股份，占公司總股本的比例為1.13％。彼時公司股價在11元/股左右，湯秀清套現約3531萬元。

2020年8月26日，公司又發布減持預披露公告，廣西昊聚擬減持公司股份約428萬股，湯麗君擬減持不超過200萬股。此外，公司高管肖泳林、雷群等均有減持計劃。這時候，昊志機電的股價已經來到了17元/股左右。

值得注意的是，昊志機電股價曾在2020年12月8日午后突然閃崩，當日以20%跌停，次日再度暴跌逾13%，股價從18.4元/股高點一直跌到2021年1月13日的9.23元/股，幾乎腰斬。

昊志機電彼時就股價突然暴跌一事公告稱，公司經營情況正常，不存在應披露而未披露信息。由此，昊志機電也一度被外界質疑為“殺豬盤”。

股價離奇暴跌，湯秀清控制的廣西昊聚減持腳步也不停，其在2020年12月29日至2021年1月6日期間累計減持了257.05萬股昊志機電。此外，青島昌戎投資、上海通怡投資、上海迎水投資等多家私募機構也從昊志機電大舉撤退。

股東們大舉撤退后的2021年4月22日，昊志機電發布定增結果公告，募資2.21億元，發行價為10.03元/股。發行對象為安吉和澤管理咨詢合伙企業（有限合伙）、廣東展富資產管理有限公司—展富長和一號私募證券投資基金、安吉鎂華經濟咨詢合伙企業（有限合伙）。

顯而易見的是，2020年12月的閃崩，事實上壓低了昊志機電此次定增價格。

2021年5月，葉飛曾在微博公開喊話昊志機電并質問：“你的股東名冊忘了嗎？認識北京老方嗎？去年十二月怎么跌那么慘，安排誰接的盤我不知道嗎？”

來源：葉飛私募冠軍直說微博 

截至2021年9月底，湯氏家族中，湯秀清的持股比例從2019年底的32.52％降至28.34％，廣西昊聚持股比例從7.48％降至3.62％，湯麗君持股比例從9.56％降至9.19％，二人的另一兄弟湯秀松持股比例從2.35%降至1.98%，合計減持8.78個百分點，套現金額近3億元。

“污點證人”葉飛自曝，

偽市值管理引關注

葉飛所謂的“市值管理”，即通過外部資金操縱股價以達到特定目的的行為。具體來看，就是上市公司與二級市場相互勾結利用資金優勢和信息優勢操縱股價，并形成一條龍產業，從信息披露-分配方案-賣方分析師研報-資金操盤都有專人負責，嚴重損害投資者利益。

某資深基金人士表示，參與市值管理的股票多數是50億以下的小市值公司，而這些小市值公司由于流通市值太小，股價容易被操控。這些股票坐莊，參與者主要是上市公司大股東、盤方即莊家、中間人、接盤方等，多數由私募基金充當莊家。

在這個隱秘的生意鏈條中，上市公司則可扮演“重要角色”，一是向莊家透露內幕消息，讓外部資金低價入場，二是上市公司也更好配合分析師出具研報，配合發布利好消息，拉升股價方便莊家高位出貨。在上市公司參與的情況下，公司實控人、重要股東大多難逃干系。

葉飛爆料后，資本市場上又出現了配資方楊震與資金中介許亞飛互懟一事，進入2022年，一則關于中泰證券前首席策略分析師陳龍被抓的消息震驚業內，網傳消息稱，陳龍通過一個20多人的小團體，聯手游資進行股票炒作，目前已悉數被抓。

隨著一件件引起市場高度關注的股票操縱事件被曝光，“坐莊產業鏈”逐漸公開化，借用市值管理進行股價操縱也隨之受到嚴管。

證監會主席易會滿曾表示：對于“偽市值管理”，“證監會始終保持‘零容忍’態勢，對利益鏈條上的相關方，無論涉及到誰，一經查實，將從嚴從快從重處理并及時向市場公開。”

來源：證監會公眾號

2021年7月6日，中辦、國辦聯合發布《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，明確要求堅持分類監管、精準打擊，依法從嚴從快查處欺詐發行、虛假陳述、操縱市場、內幕交易、利用未公開信息交易以及編造、傳播虛假信息等重大違法案件，加大對發行人控股股東及實控人、違法中介機構及其從業人員等的追責力度。

《華夏時報》報道稱，中國民間“吹哨”資本市場違法違規的力量正在快速崛起，對此，中國人民大學商法研究所所長劉俊海表示，這其中可能藏著人類的共同弱點：一個人有是非觀念，但有的時候可能更希望身邊的人對自己忠誠，法律正義與江湖義氣有的時候是一致的，有的時候是矛盾的，選擇“大義”還是“小義”，不同人的答案可能不同。

另外，隨著監管政策趨嚴，以及投資者投資理念越來越成熟，投資者越來越看重一家上市公司的中長期投資價值。因此，上市公司與其專注股價波動，不如在做好基本面的同時，加強與投資者的溝通，吸引投資者稀缺的注意力，讓投資者充分了解自己的商業模式、發展前景。

對于此次昊志機電的湯氏家族姐弟被立案，你有何看法？歡迎評論區留言。