繼光伏行業(yè)“你算老幾”事件之后，日新月異的新能源革命又引起了產(chǎn)業(yè)研究人士與分析師之間的爭吵。

財通社獲取的幾張截圖顯示，吉林大學(xué)青島汽車研究院副院長顧國洪發(fā)朋友圈稱：全球量產(chǎn)鈉電池最早、價格最優(yōu)者是國泰君安證券公司，比磷酸鐵鋰便宜30%，向分析師訂購幾億支用用。

顧國洪明顯是反諷，主要是對媒體報道的一篇文章中，提到國泰君安證券3月發(fā)布的研報指出“鈉離子電池成本比當(dāng)前主流的磷酸鐵鋰電池要低30%”這一結(jié)論不認(rèn)同。

而早幾分鐘前，中國電池產(chǎn)業(yè)研究院院長吳輝同樣發(fā)朋友圈表示不認(rèn)同國泰君安的研報觀點，“張口就來，不用調(diào)研么？哪家企業(yè)把鈉離子電池的成本做到了比磷酸鐵鋰電池成本低30%了？”

或在更早之前，可能是國君電新分析師率先“引戰(zhàn)”，指出吳輝的觀點容易踏空。

對于這一輪PK，有網(wǎng)友表示，“笑死了，分析師吹的太離譜，產(chǎn)業(yè)圈的看不下去了。”

那么，“鈉離子成本比磷酸鐵鋰電池低30%”這一結(jié)論到底真出自國泰君安研報還是媒體誤傳？到底是一種理論觀點還是已經(jīng)成為現(xiàn)實？

財通社搜索相關(guān)研報發(fā)現(xiàn)，國君電新龐鈞文等分析師寫了至少三篇以上有關(guān)鈉離子電池的深度報告。

在最新的《鈉電池：新的技術(shù)總是在質(zhì)疑聲中不斷成長》一文中，石巖、龐鈞文、牟俊宇三位署名分析師表示，我們在6月、10月連發(fā)三篇報告，從行業(yè)綜述、正極材料和負(fù)極材料給大家全面梳理鈉電行業(yè)的變化，最初我們提出鈉電材料成本能夠在鋰電基礎(chǔ)上下降30%，當(dāng)前時間點我們依然堅持這個觀點：目前層狀氧化物+硬碳主流鈉電產(chǎn)品能量密度在130-140wh/kg、3000次左右循環(huán)以及前期規(guī)模化量產(chǎn)后0.65元/wh的成本已經(jīng)能夠滿足下游在A00級電動車、電動兩輪車以及基站備用電源等領(lǐng)域的應(yīng)用需求。

三位分析師認(rèn)為，2023年鈉離子電池一定會實現(xiàn)從0到1的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，考慮其與鋰電在工藝、設(shè)備端的兼容性，其復(fù)制上量的過程將是非常之快，重點關(guān)注鈉電電池端和硬碳負(fù)極行業(yè)變化。

不過，雖然國君電新團(tuán)隊對鈉離子電池前景極為看好，但是反對的聲音亦十分強(qiáng)大。

除了顧國洪、吳輝兩位產(chǎn)業(yè)研究人士公開吐槽外，經(jīng)濟(jì)觀察報近期的報道《張小飛給鈉離子電池“潑了一瓢冷水”》（正是該報道引用了國泰君安3月的研報）也指出，在11月15日召開的2022高工鋰電年會上，高工鋰電董事長張小飛在開幕致辭中談及鈉離子電池時，給這一熱門概念“潑了一瓢冷水”。

張小飛直言，鈉電池相較于鋰電池尚不具備明顯的成本優(yōu)勢，“鈉離子電池的成本比磷酸鐵鋰（鋰電池）貴0.1元-0.2元/Wh（瓦時），且能量密度越高，成本增加越多，而低成本鈉離子電池，其性能（又）過低”。

電池網(wǎng)日前的一篇報道呈現(xiàn)了吳輝更詳細(xì)的觀點，吳輝分析稱，從成本來看，2021年鈉電池實際生產(chǎn)成本約0.7元/Wh，甚至高于1元/Wh。而當(dāng)前行業(yè)平均磷酸鐵鋰電池成本約0.51元/Wh左右，三元電池0.64元/Wh左右，而當(dāng)碳酸鋰價格漲到50萬元/噸時，相應(yīng)的磷酸鐵鋰電池和三元電池的成本都接近1元/Wh，鈉離子電池現(xiàn)階段相對于鋰電池并沒有非常明顯的價格優(yōu)勢。

吳輝指出，從下游需求端來看，理論上，鈉離子電池可廣泛的應(yīng)用在電動兩輪車、低速電動車、儲能等領(lǐng)域，EVTank預(yù)測鈉離子理論市場空間到2026年將達(dá)到369.5GWh。但是從目前的應(yīng)用現(xiàn)狀來看，僅有個別儲能領(lǐng)域的示范項目，兩輪車領(lǐng)域雖已有訂單，估計完全裝機(jī)出貨至少在2023年初，產(chǎn)品將進(jìn)行一段時間的市場驗證和消費(fèi)者體驗反饋，因此大規(guī)模應(yīng)用還沒有穩(wěn)定的剛性需求，即便是寧德時代已經(jīng)明確將在2023年開始推出鈉離子電池，EVTank預(yù)計鈉離子電池實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展也將在2025年之后。

對于鈉離子電池的產(chǎn)業(yè)進(jìn)度，申萬宏源研報認(rèn)為，站在當(dāng)前角度，鈉電供應(yīng)鏈不成熟、規(guī)模效應(yīng)缺乏導(dǎo)致成本高，但同時碳酸鋰價格也處于高位，鈉電與鋰電成本差距相對較小，無疑給鈉電產(chǎn)業(yè)化切入提供了最佳時機(jī)，企業(yè)有動力在鋰價大幅回落之前加快鈉電的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用和推廣，預(yù)計前期部分企業(yè)將以犧牲價格和利潤的方式換取訂單和出貨；站在遠(yuǎn)期終局角度，鈉電擁有陡峭的降本曲線，在鈉電規(guī)模化生產(chǎn)及供應(yīng)鏈成熟之后，電池成本有望降低至0.3-0.4元/Wh，即使碳酸鋰價格降至10萬元左右低價，鈉電相對鋰電也有一定的成本優(yōu)勢。

不難發(fā)現(xiàn)，爭吵的背后一是可能夾雜著產(chǎn)業(yè)鏈之間的博弈，二是各方對納離子電池大規(guī)模商用的時間表預(yù)計不一致。至于成本方面，綜合各方觀點來看，短期雖不及，但長期確實可能超越。

實際上國泰君安團(tuán)隊雖然看好鈉離子電池，但并不認(rèn)為會完全取代鋰電池。龐鈞文、石巖在6月發(fā)布的研報《鈉離子電池專題報告：吐故“鈉”新，分庭抗“鋰”》中指出，目前鈉離子電池的理論能量密度和循環(huán)性能不及鋰離子電池，決定其難以完全代替鋰離子電池，而應(yīng)是作為后者的補(bǔ)充和延拓，在一些特俗應(yīng)用條件下實現(xiàn)部分替代，同時開辟新的應(yīng)用場景。

值得注意的是，二級市場上，今日鈉離子電池逆勢大漲，位居板塊漲幅第一，華盛鋰電、鵬輝能源、同興環(huán)保、豐山集團(tuán)、多氟多、穿衣科技等多股漲停或漲超10%。大漲的原因可能與某廠鈉離子電池進(jìn)度超預(yù)期的小作文有關(guān)。

早在一年多前，動力電池“一哥”寧德時代發(fā)布了公司第一代鈉離子電池產(chǎn)品，為資本市場帶來了鈉離子概念的新風(fēng)口。不過，寧德時代推出的第一代鈉離子電池單體能量密度為160wh/kg，還達(dá)不到《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》中所規(guī)定的180wh/kg下限。

這正說明，新能源革命與其他任何一個新概念一樣，都是理論先行，資本鋪路，然后再產(chǎn)業(yè)化。與其爭吵，不如埋頭苦干。