近日，網易通過網易傳媒科技(北京)有限公司參與了張藝謀持股并擔任聯合創始人的一家元宇宙公司。市場普遍認為，網易此舉或是未來其元宇宙業務的布局，試圖尋找新的增長點。

　　2021 年“元宇宙”突然在全球爆火，成為商界精英必談的話題。不僅是網易，阿里巴巴、百度、騰訊等互聯網大廠也已經悄悄布局元宇宙，就連國際赫赫有名的社交平臺Facebook都直接宣布改名為“Meta”，轉型稱元宇宙公司。

　　那么爆火一年多后，國內外元宇宙圖景發展如何了？未來發展的焦點又是什么？還存在哪些確定性機會？

　　從獨唱走向大合唱

　　相比于2021年，2022年是元宇宙發展中的關鍵一年，這一年元宇宙已從大眾熟悉的“吃瓜”領域過渡到了向市場和大眾普及階段。

　　這一年資本市場風起云涌，投資元宇宙事件層出不窮。據不完全統計，2022年全球元宇宙產業共發生了704筆融資事件，總金額達868.67億元；國內元宇宙領域的融資規模在百億級以上。

　　不僅創投圈資本與創業者蜂擁而入，政府機構、國有大行等領域都開始元宇宙的探索，陸續推出元宇宙政務大廳、文旅元宇宙、城市虛擬形象大使、元宇宙商圈等“城市新名片”項目。

　　截止2022年11月初，我國已有多個城市出臺元宇宙支持政策，包括上海、北京、廣州、杭州等，都有提及元宇宙或出臺元宇宙專項規劃，捕捉用戶新的互動體驗、新的商業和業務增長機會。

　　多地出臺元宇宙支持或扶持政策，這意味著元宇宙已不是科技互聯網公司的“獨角戲”，而是多方主體的“大合唱”，都在將元宇宙從概念中推入到產業發展的現實之中。

　　尤其是我國欲將元宇宙融入到更深層面，是要做工業互聯網概念下的工業元宇宙，這就和此前元宇宙大體只是泛娛樂的科技互聯網生態，有了極大的分別，這種戰略定位的提質意義重大。

　　此前大多數公司都還只是在圈地，而此舉則類似于打地基、蓋高樓，有利于推進元宇宙關鍵技術融合創新，加強產業鏈上下游協同，全面提升硬件供給能力以及內容平臺的投入力度，加速多行業多場景應用落地。

　　正處于初級階段

　　盡管元宇宙吸引了各個領域的玩家們接連入局，但距離科幻小說《雪崩》中描述的理想形態還極為遙遠、漫長，成為擁有上億級甚至十億級用戶的通用計算平臺，還需要至少十年的時間。

　　根據 Forrester 最近發布的《元宇宙現狀》報告，我們正處于“前元宇宙”階段，“虛擬 3D 空間和對象存在于專有的、孤立的世界中”。

　　當前元宇宙在全球消費互聯網領域，都還處在游戲化的階段，從Meta到BAT，更多還只是在試錯和進行技術積累，更多還是在試錯和進行技術積累，還遠沒達到技術大爆炸和直面消費者層面的顛覆式體驗階段。

　　根據元宇宙定義和實現生態所需的技術要求層面，現階段元宇宙發展各方面技術都不算成熟，其中以算力涉及的基礎設施為主要短板。

　　由于元宇宙構建對算力基礎設施要求極高，目前各國算力基礎設施均無法達到元宇宙構建技術要求。未來元宇宙構建，在技術層面還有較長的路要走。

　　目前國內外的玩家大多沒有取得太過亮眼的成績，Meta、Roblox等公司還因此造成了巨額的虧損。當前Meta一邊大額投入，一邊又短期內看不到盈利希望的情況下，Meta正受困于元宇宙，進入裁員和縮減預算調整階段。

　　另一邊，被稱為“元宇宙第一股”的Roblox業績表現也不太理想，其2022年Q2財報顯示，期內營收和日活仍在增長，但遠低于市場預期。

　　背后的邏輯在于，當下元宇宙相關產品并沒有大規模爆發的土壤，而巨頭們所謂的元宇宙產品，不過是“不可錯失風口”的邏輯下，頗具實驗性質的嘗試。

　　總得來說，目前元宇宙正在培育階段，各個行業對于線上化、數字化與虛擬化的進一步深入與技術沉淀處于早期并且存在一定技術瓶頸。

　　但是不可否認，元宇宙依舊具備重重看點。世界呈現分化的局面，部分企業在元宇宙浪潮中黯然退場，帶來元宇宙泡沫也淹沒在技術和行業的發展變革之中，但仍有許多企業仍然在元宇宙之路上砥礪前行。

　　還存在哪些機會？

　　目前，元宇宙行業仍處于“新基建”時期，由此催生諸多具有吸引力的軟硬件細分市場，如通信技術、云計算、邊緣計算、物聯網、區塊鏈、人工智能、混合現實等，這些細分市場都將因元宇宙直接或間接受益。

　　民生證券認為元宇宙的基礎設施也是目前的確定性機遇，建議關注一下幾個主線：

　　1)光網絡持續升級，千兆光纖入戶及千兆寬帶用戶數大幅提升，將極大促進光貓、智慧家庭終端(盒子)、WiFi6等家庭終端更換，產業受益標的包括平治信息、天邑股份、共進股份、瑞斯康達等。

　　2)5G獨立組網加快元宇宙與應用落地，產業受益標的包括中興通訊等。

　　3)云網融合的新型算力設施，實現云計算資源和網絡設施有機融合，產業受益標的包括：數據通信設備：紫光股份、銳捷網絡等；數據中心光模塊：新易盛、中際旭創、天孚通信、光迅科技等；數據中心&邊緣計算：光環新網、奧飛數據、網宿科技、首都在線、青云科技、黑牡丹等。

　　4)底層技術突破推動元宇宙落地場景不斷落地，AR/VR、AI等底層技術是元宇宙初期發展的關鍵,產業受益標的包括：歌爾股份、創維數字等。

〖 證券之星資訊 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。