一、宏觀行業(yè)

個(gè)人住房貸款首付比例下限統(tǒng)一，全面降低居民購(gòu)房門(mén)檻

根據(jù)中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸政策的通知》，對(duì)于貸款購(gòu)買(mǎi)商品住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一為不低于20%，二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一為不低于30%。對(duì)此，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)，此次統(tǒng)一全國(guó)商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例政策下限，不再區(qū)分實(shí)施“限購(gòu)”城市和不實(shí)施“限購(gòu)”城市。也就是說(shuō)，對(duì)于仍執(zhí)行限購(gòu)的城市來(lái)說(shuō)，首套及二套房商貸比例下限將由此前的30%、40%下調(diào)至20%和30%。

存量首套房利率下調(diào)，幾千萬(wàn)戶財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)有明顯下降

8月31日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布兩則通知：《關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》以及《關(guān)于調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸政策的通知》，明確按照市場(chǎng)化、法治化原則，降低存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率，引導(dǎo)個(gè)人住房貸款實(shí)際首付比例和利率下行。據(jù)測(cè)算，存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率調(diào)整后，幾千萬(wàn)戶、上億居民的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)有明顯下降，平均降幅大約為0.8個(gè)百分點(diǎn)。以100萬(wàn)元，25年期原利率5.1%的存量房貸為例，假設(shè)房貸利率降至4.3%，可節(jié)約借款人利息支出每年超5000元。政策發(fā)布后，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行隨即發(fā)布了關(guān)于調(diào)整存量首套住房貸款利率的公告。

緩解息差壓力，多家銀行再度下調(diào)存款利率

8月31日，記者獲悉，北京、上海、廣州、杭州等多地銀行，9月1日起下調(diào)定期存款利率。這是繼6月初全國(guó)性商業(yè)銀行下調(diào)存款掛牌利率后，銀行對(duì)存款利率的再度調(diào)整。一位國(guó)有大行工作人員表示，此次各期限整存整取存款利率的下調(diào)幅度分別為：一年期定存掛牌利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，兩年期定存掛牌利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，三年期、五年期定存掛牌利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。通知存款、3個(gè)月期至6個(gè)月期、零存整取等存款掛牌利率保持不變。除全國(guó)性商業(yè)銀行外，部分地方性銀行也加入此次“下調(diào)大軍”，但針對(duì)的是個(gè)性化存款產(chǎn)品?！?

二、公司

上半年茅五洋汾瀘古占21家白酒凈利潤(rùn)9成

截至8月31日，21家白酒上市公司（包括港股珍酒李渡）2023年上半年業(yè)績(jī)?nèi)抗?。中?bào)業(yè)績(jī)顯示，21家白酒公司上半年總營(yíng)收累計(jì)為2172.95億，凈利潤(rùn)累計(jì)867.084億元。不過(guò)，6家頭部公司就占了大頭。TOP6占21家白酒上市公司總營(yíng)收的84.34%，占凈利潤(rùn)總額的89.4%。從營(yíng)收看，白酒六強(qiáng)的座次沒(méi)有改變，上半年依舊是茅五洋汾瀘古。數(shù)據(jù)顯示，有15家白酒上半年?duì)I收與凈利潤(rùn)均出現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，但也有3家白酒公司營(yíng)收出現(xiàn)下滑，4家白酒凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，金種子酒凈利潤(rùn)更是出現(xiàn)虧損。這已是這家公司中報(bào)連續(xù)第五年出現(xiàn)虧損。酒鬼酒、水井坊上半年?duì)I收與凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)大幅下滑，下跌超過(guò)40%。老白干酒當(dāng)期凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，原因都是前期基數(shù)較高。

百度文心一言率先向全社會(huì)全面開(kāi)放

8月31日，文心一言率先向全社會(huì)全面開(kāi)放。廣大用戶可以在應(yīng)用商店下載“文心一言APP”或登陸“文心一言官網(wǎng)”體驗(yàn)。據(jù)悉，百度還將開(kāi)放一批經(jīng)過(guò)全新重構(gòu)的AI原生應(yīng)用，讓廣大用戶充分體驗(yàn)生成式AI的理解、生成、邏輯、記憶四大核心能力。百度創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李彥宏表示，當(dāng)文心一言向互聯(lián)網(wǎng)用戶大規(guī)模開(kāi)放服務(wù)后，能夠獲得大量真實(shí)世界中的人工反饋，這將進(jìn)一步改進(jìn)基礎(chǔ)模型，并以更快速度迭代文心一言，創(chuàng)造更好的用戶體驗(yàn)。近十年，百度累計(jì)研發(fā)投入超1400億元，壓強(qiáng)式研發(fā)投入讓百度實(shí)現(xiàn)厚積薄發(fā)，成為全球?yàn)閿?shù)不多的、有著應(yīng)用、模型、框架、芯片四層全棧布局的AI公司，實(shí)現(xiàn)端到端優(yōu)化，并在各個(gè)層面都有領(lǐng)先業(yè)界的關(guān)鍵自研技術(shù)。

經(jīng)緯紡機(jī)以股東大會(huì)決議方式主動(dòng)退市

經(jīng)緯紡機(jī)公告，公司原計(jì)劃8月31日披露2023年半年報(bào)。由于市場(chǎng)變化，公司經(jīng)營(yíng)面臨重大不確定性，可能會(huì)對(duì)公司造成重大影響，且公司已于8月29日啟動(dòng)以股東大會(huì)決議方式主動(dòng)終止公司股票上市事項(xiàng)的審議程序，因此預(yù)計(jì)無(wú)法在法定期限內(nèi)披露2023年半年報(bào)。如公司無(wú)法在法定期限內(nèi)披露2023年半年報(bào)，公司股票將9月1日開(kāi)市起被實(shí)施停牌。此前，經(jīng)緯紡機(jī)發(fā)布擬主動(dòng)退市的公告，公司將啟動(dòng)異議股東及其他股東保護(hù)機(jī)制，由恒天集團(tuán)向除恒天集團(tuán)、中紡機(jī)集團(tuán)外全體A股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)，現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價(jià)格為每股9.24元，現(xiàn)金選擇權(quán)的股權(quán)登記日為2023年9月13日。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)收盤(pán)價(jià)較行權(quán)價(jià)還有一定的套利空間。

“越南特斯拉”市值蒸發(fā)超1100億美元

近日，在納斯達(dá)克上市的越南電動(dòng)汽車生產(chǎn)商VinFast Auto的股價(jià)出現(xiàn)暴漲暴跌，最高時(shí)市值1137.9億美元，成為全球市值第三的上市汽車股。站在VinFast背后的，正是越南首富潘日旺。據(jù)悉，VinFast成立于2017年，是越南最大民營(yíng)企業(yè)Vingroup（溫納集團(tuán)）的控股子公司，而Vingroup的掌舵者正是潘日旺。潘日旺因靠房地產(chǎn)起家而被戲稱為“越南許家印”，Vingroup的業(yè)務(wù)覆蓋工業(yè)、房地產(chǎn)、科技等多個(gè)領(lǐng)域，2022年集團(tuán)營(yíng)收占到越南GDP的2.2%。不過(guò)，這幾天，“越南特斯拉”Vinfast“跌跌不休”。8月最后一個(gè)交易日，該公司股價(jià)距離高位已腰斬；市值從1900億美元左右高位一路跌至800億美元附近，短短三個(gè)交易日累計(jì)蒸發(fā)超過(guò)1100億美元?！?

三、基金

社?；饦I(yè)績(jī)虧損個(gè)股占比6.58%遠(yuǎn)低于公募

從上半年各大機(jī)構(gòu)持股數(shù)量變化及持倉(cāng)市值來(lái)看，社保基金整體投資收益優(yōu)于其他機(jī)構(gòu)。上半年，社保基金持股數(shù)量同比增長(zhǎng)18.14億股，持倉(cāng)市值增長(zhǎng)40.2億元。公募基金、QFII、險(xiǎn)資上半年持股市值同比均有不同幅度的下滑。社?；鹱鳛殚L(zhǎng)線資金的代表，選股和投資風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)定，更重視基本面研究，對(duì)于上市公司業(yè)績(jī)、治理情況等方面要求較高。數(shù)據(jù)顯示，上半年公募基金持有個(gè)股2455只，其中業(yè)績(jī)虧損的個(gè)股占比13.16%，業(yè)績(jī)下滑的個(gè)股占比42.81%；而上半年社?；鸪钟袀€(gè)股638只，其中業(yè)績(jī)虧損的個(gè)股占比6.58%，業(yè)績(jī)下滑的個(gè)股占比38.56%。兩項(xiàng)指標(biāo)均顯著低于公募基金。

權(quán)益類基金下半年靠什么“扳回一城”？

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年公募基金整體盈利達(dá)1408.62億元，除權(quán)益類基金外，各類型基金均實(shí)現(xiàn)了正收益，“債強(qiáng)股弱”的特征進(jìn)一步凸顯。上半年市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)欠佳，不少主動(dòng)權(quán)益類基金年中紛紛調(diào)倉(cāng)換股，想要在下半年的行情中“扳回一城”。

從目前來(lái)看，業(yè)績(jī)領(lǐng)跑的仍以規(guī)模較小的基金為主，對(duì)細(xì)分賽道的精準(zhǔn)下注依然是獲取反彈紅利的“勝負(fù)手”。

截至8月30日，以7月1日以來(lái)回報(bào)率超過(guò)9%的工銀核心機(jī)遇為例，該基金深耕房地產(chǎn)板塊，不僅前十大重倉(cāng)股囊括“招保萬(wàn)金”等頭部地產(chǎn)公司，組合持倉(cāng)的第10到20名均為地產(chǎn)及地產(chǎn)鏈相關(guān)公司，因此在7月下旬和近期的地產(chǎn)板塊反彈中顯著受益。

再以7月1日以來(lái)回報(bào)率超過(guò)8.5%的嘉實(shí)前沿科技滬港深股票為例，基金經(jīng)理王貴重除了重倉(cāng)騰訊控股、美團(tuán)-W、快手-W等互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的外，組合持倉(cāng)的第10到20名出現(xiàn)大批港股醫(yī)藥生物股，包括金斯瑞生物科技、康諾亞-B、榮昌生物、藥明生物，這些個(gè)股三季度以來(lái)均有不同程度漲幅。

與小基金不同，百億級(jí)基金經(jīng)理各有“打法”。

易方達(dá)藍(lán)籌精選持倉(cāng)的第10到20名中也出現(xiàn)了藥明生物、海吉亞醫(yī)療、愛(ài)爾眼科和國(guó)際醫(yī)學(xué)，以及醫(yī)美相關(guān)的巨子生物；興全合潤(rùn)持倉(cāng)的第10到20名中則有普洛藥業(yè)和健友股份。

銀華心怡基金經(jīng)理李曉星除了對(duì)新能源持倉(cāng)相對(duì)集中外，重倉(cāng)股第10到20名中還有智飛生物、中天科技、晶科能源、鈞達(dá)股份、金山辦公、溫氏股份等細(xì)分行業(yè)龍頭，占比也相對(duì)均衡。

同樣在行業(yè)龍頭中進(jìn)行均衡配置的還有睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值基金經(jīng)理傅鵬博，他的前十大重倉(cāng)股中有寧德時(shí)代、三安光電、通威股份、立訊精密和萬(wàn)華化學(xué)等制造業(yè)龍頭，持倉(cāng)的第10到20名中有金博股份、TCL中環(huán)、三諾生物、邁為股份、國(guó)瓷材料等，還有港股的騰訊控股和海吉亞醫(yī)療，以個(gè)股質(zhì)量獲取長(zhǎng)期回報(bào)的思路可見(jiàn)一斑。