出品|WEMONEY研究室

文|王彥強

一紙訴狀，掀起波瀾。近日，因25.8億元借款未能償還，上海銀行將六位相關方告上法庭。其中包括5家寶能系公司以及寶能系背后的實控人姚振華。

目前，寶能系身陷流動性危機，上海銀行能否從訴訟中收回被欠貸款存很大不確定性。上海銀行在公告中表示，已對25.8億元的貸款計提了相應貸款損失準備，預計該訴訟事項不會對公司的本期利潤或期后利潤產生重大影響。

截止2023年10月19日午盤，上海銀行報收于6.11元/股，較其上市時高點仍下挫36.15%，PE為3.9倍，市值為868億元。（更新數據）

上海銀行上市以來股價走勢（元/股），數據來源：Wind

01.追討25.8億元本息，案件多有蹊蹺

2023年10月14日，上海銀行（601229.SH）發布一則公告稱，公司深圳分行因與深圳托吉斯科技有限公司（下稱“托吉斯”）、深圳深業物流集團股份有限公司（下稱深圳深業物流）、托吉斯集團有限公司（下稱“托吉斯集團”）、

深圳市寶能投資集團有限公司、寶能控股(中國)有限公司及姚振華的金融借款合同糾紛，向廣東省深圳市中級人民法院遞交起訴狀，并于近日收到廣東省深圳市中級人民法院的《受理案件通知書》。

案件的主要內容為，2020年12月24日，上海銀行深圳分行與托吉斯科技簽訂《固定資產借款合同》，約定托吉斯向深圳分行借款人民幣25.8億元，借款期限為2020年12月24日起至2023年12月24日止。

上海銀行稱，深圳分行依約向托吉斯放款人民幣25.8億元，但因托吉斯未依約履行還本付息義務，深圳分行依約宣布提前收回借款本息，并要求托吉斯科技等辦理本息清償手續。

WEMONEY研究室注意到，從時間期限來看，托吉斯與上海銀行的貸款仍未到期，上海銀行的公告也并未說明與托吉斯約定的還款方式以及對方是否有過還款。此外，對被告方的可執行財產價值是否有過評估，上海銀行也并未說明。對此，WEMONEY研究室發送溝通提綱致上海銀行官方郵箱，但截止發稿并未收到回復。

據企查查數據顯示，借款人托吉斯成立于2017年8月9日，注冊資金12億元，實繳資本11.7億元，由托吉斯集團全資持有，而托吉斯集團由深圳捷凱實業有限公司（下稱“捷凱實業”）100%控股。

而捷凱實業股權穿透后發現，最終由黃世龍、黃秀葉、王振圳三名自然人持有，黃世龍、黃秀葉通過深圳市城建環藝鋁制工程有限公司持有捷凱實業80%股權，王振圳持有捷凱實業20%股權。

黃世龍以56%的持股權，成為托吉斯科技、托吉斯集團和捷凱實業的實際控制人。表面看“寶能系”與托吉斯在股權上沒有任何關聯，但實際上，黃世龍曾在姚振華的深圳市寶能投資集團有限公司擔任監事，而寶能系旗下已注銷的“深圳寶能文化發展有限公司”，高管層除了董事長姚振華之外，“黃世龍”也曾擔任監事。

除了托吉斯集團外，其余為托吉斯借款作保的企業均為“寶能系”企業。深圳深業物流大股東為鉅盛華，鉅盛華第一大股東則為寶能集團，寶能集團由姚振華實際控制。而寶能控股則是寶能系在香港設立的平臺公司。

值得注意的是，托吉斯與上海銀行之間的這筆借款，也有很大可能是為“寶能系”所借。

2020年初，羅湖區政府發布的一份文件《2019年深圳市羅湖區城市更新單元計劃第四批計劃》顯示，“羅湖區清水河街道清水河生命健康創新基地城市更新單元”整體拆除面積約4.23萬方，建設用地2.71萬方，規劃容積率11.9，規劃計容建面約32.3萬方，申報主體為深業物流集團。

然而到了2021年6月下旬，羅湖區相關部門披露，“羅湖區清水河街道清水河生命健康創新基地城市更新單元”的實施主體由深業物流變更為深圳托吉斯科技公司，土地的所有權益，也歸于托吉斯科技。

要知道，托吉斯所屬的行業是互聯網其他信息服務，與房地產業務并無直接關聯，其向上海銀行的借款或許正是為了羅湖區生命健康創新基地城市更新項目。

借款時，托吉斯與上海銀行簽訂《固定資產借款合同》，且與第二被告深業物流簽訂《房地產抵押合同》對這筆借款進行擔保。這或許意味著托吉斯集團或寶能集團將因為25.8億元貸款，痛失貨值超150億的項目（羅湖區舊改建成后預估總貨值）。

據了解，由于流動性危機，

截止目前，寶能系已累積列為被執行人超70次，執行金額超400億元。

由此來看，上海銀行能否從訴訟中收回被欠貸款存巨大不確定性。

02.房地產貸款占比超20%，歸母凈利潤增速降至1%附近

近兩年，地產失火，殃及銀行。

數據顯示，2021年上海銀行是房地產貸款增量最大的城商行。2021年上海銀行對公房地產不良貸款余額是1560.62億元，占比12.75%；對公房地產業貸款不良率3.05%，較2020年年末上升0.66個百分點。

值得關注的是，上海銀行也卷入恒大集團授信名單中。有投資者向上海銀行提問：“恒大事件對本銀行影響有多大？”

上海銀行回復稱，公司對恒大集團相關授信均已納入不良，并審慎充分計提減值準備，風險整體可控。公司持續深化房地產業務授信全流程管理，積極主動防控房地產業務風險，促進房地產業務健康平穩發展。

最新數據顯示，2023年上半年，上海銀行的房地產貸款（包括公司和個人）2865.86億元，占該行貸款總額的21.09%。其中，個人住房貸款為1639.99億元，公司貸款1225.87億元，占房地產貸款總額的57.23%、42.77%。

同期，上海銀行的房地產業整體不良貸款率為1.00%，想必，這個數據并未考慮當前涉及深圳托吉斯公司這筆25.8億元本金的不良貸款。

財務數據顯示，本次25.8億糾紛涉案金額占上海銀行上半年凈利潤的20%。上海銀行在公告中強調，公司已對該筆貸款計提了相應貸款損失準備。本次訴訟尚未開庭審理，預計該訴訟事項不會對公司的本期利潤或期后利潤產生重大影響。

2023年上半年，上海銀行實現營業收入263.6億元，同比下降5.66%；實現歸母凈利128.35億元，同比增長1.27%，但扣非后歸母凈利潤為126.25億元，同比下滑0.19%。

上半年，上海銀行凈息差1.4%、凈利差1.44%，同比分別下降0.26 個百分點、0.23個百分點，均創2018年以來新低，在中證行業分類的27家城商行（區域性銀行）中排名分別倒數第二、第五名。

截至今年6月底，上海銀行的不良貸款率1.22%，同比下降0.03個百分點，不良貸款撥備覆蓋率為284.54%，同比下滑17.7個百分點。

WEMONEY研究室注意到，2023年上半年，上海銀行資本充足率為13.06%，一級資本充足率為10.07%，核心一級資本充足率為9.16%；而同期北京銀行（601169.SH）的資本充足率為13.46%，一級資本充足率為12.27%，核心一級資本充足率為9.19%。北京銀行的三項指標全面超過上海銀行。

而從歸母凈利潤增長情況來看，近五年來，上海銀行的歸母利潤增速持續走低，從2018年的17.65%一路降至2022年的1.08%，2023年上半年僅增長1.27%，而2023年上半年,北京銀行的歸母凈利潤同比增長4.89%。

近五年上海銀行歸母凈利潤增長情況（億元），數據來源：Wind

03.多項違規被罰超億元，內控風險引關注

除了房貸業務風險外，上海銀行近年來大額罰單不斷，內控風險引發市場關注。

今年4月21日，國家外匯管理局上海市分局公布了一則針對上海銀行的行政處罰決定書，對該行在結售匯、外幣理財、內保外貸、虛增交易量以及外匯市場交易等多個領域的違法違規行為給予警告。

行政處罰決定書（截自：國家外匯管理局上海市分局網站）

處罰決定書顯示，上海銀行違法事實主要包括8項：無結售匯業務資質的分支機構違規辦理結售匯業務；已批準停止營業的分支機構違規辦理結售匯業務；違規向境外個人銷售外幣理財產品；違規辦理內保外貸業務；違規辦理備用金結匯；未按規定報送結售匯統計數據；虛增銀行間外匯市場交易量；使用未經授權的通訊工具開展銀行間外匯市場交易以及未按規定保存銀行間外匯市場交易記錄。

對此，國家外匯管理局上海市分局對該行給予警告，并處罰款9834.5萬元人民幣，沒收違法所得19.9萬元人民幣，罰沒款合計9854.4萬元人民幣。

事實上，這已經不是上海銀行首次收到大額罰單。2020年8月，上海銀保監局行政處罰公開信息顯示，上海銀行因違規向資本金不足、“四證”不全的房地產項目發放貸款等違法違規行為，被沒收違法所得27.16萬元，罰款1625萬元，罰沒合計1652.16萬元。

2020年11月，上海銀行及兩家分行因績效考評管理嚴重違反審慎經營規則、員工私售理財產品等違法違規行為，合計被處以罰款180萬元，其中，一名直接責任人終生禁止從事銀行業工作，另一名直接責任人被處以警告

2021年7月，上海銀行因某筆同業投資房地產企業合規審查嚴重違反審慎經營規則、2019年2月至4月，部分個人貸款違規用于購房等六項違規行為，被上海銀保監局責令改正，并處罰款共計460萬。

2022年2月，上海銀行因同業投資業務違規接受第三方金融機構擔保，罰款240萬元。2022年7月，上海銀行股份有限公司天津分行因違反支付結算、反洗錢、金融消費權益保護相關管理規定，被給予警告，并處以罰款合計59萬元。

據不完全統計，2018年以來上海銀行出現了50余次違規行為，罰款金額從20萬元到9800萬元不等，被罰金額合計超1.46億元。

另外，在黑貓投訴平臺上搜索上海銀行，其涉及的投訴量達到1030條，投訴內容包括虛增銀行授信記錄、本人不知情的情況下開通消費貸授信、涉嫌盜用消費者個人信息，存在暴力催收、私自扣款等。

多次被罰背后，也顯示出了上海銀行在內部治理和風險管控上的缺失。

中國銀行業協會發布2023年度商業銀行穩健發展能力“陀螺”（GYROSCOPE）評價結果顯示，在城商行中，上海銀行綜合得分排在第四位。但在“風險

管控能力”評分中，上海銀行得分86.05分，不及江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行、成都銀行、杭州銀行、長沙銀行、蘇州銀行等多家銀行。