出品|WEMONEY研究室

文|王彥強

作為最早開業的四家消費金融公司之一，四川錦程消費金融有限責任公司（下稱“錦程消金”）遲遲未迎來第二輪增資，限制了其業務發展。

近日，錦程消金終于再次啟動了增資擴股項目，在西南聯合產權交易所再次掛牌，掛牌價為2.81元/股。

公告顯示，此次增資擴股采用資本公積轉增和現金增資相結合的方式，如果增資順利完成，錦程消金的注冊資本將從4.2億元增加至10億元。

對募集資金的用途，錦程消金表示，主要用于補充公司核心資本，提高資本充足率，增強發展轉型動力和市場競爭力。

擬征集3名新投資方，股權占比30.324%

根據公告，錦程消金的增資擴股項目，掛牌起始日期為11月17日，截止日為12月14日。此次增資擴股，錦程消金擬征集3名投資方，新增注冊資本3.0324億元，新增股東股權占比為30.324%。

圖片來源：西南聯合產權交易所

具體看，30.324%的可供新投資方認購的股權，被對應分成了三個股權包：A包——對應1.0324億元注冊資本，股權比例為10.324%；B包——對應1億元注冊資本，股權比例為10%；C包——對應1億元注冊資本，股權比例為10%。單一新投資方只能申請認購一個股權包。

新投資方在獲得銀行業監督管理部門批復其股東資格后，每家都有權提名一名董事。此次增資完成后，錦程消金的董事會成員數量將不少于9人，監事會成員數量不少于5人。

值得一提的是，此次增資計劃可以追溯到去年年底，彼時，第一大股東成都銀行（601838.SH）發布《關于對參股公司增資暨關聯交易的公告》，宣布錦程消費金融擬啟動第二輪增資擴股工作，通過“資本公積轉增+現金增資”的方式，新增注冊資本5.8億元。成都銀行作為第一大股東，擬同比例增資，增資后成都銀行對錦程消費的持股比例仍為38.86%。

但遺憾的是，該增資擴股項目資產包自2023年1月上架以來，已多次因無人出價而延期，目前掛牌10個月有余仍未有意向企業參與競拍。

據西南聯合產權交易所披露，截止目前，錦程消金的第一大股東為成都銀行，持股38.86%；第二大股東為周大福，持股25%；第三大股東為凱楓融資租賃（杭州）有限公司，持股19%；第四大股東為Hong Leong Bank Berhad，持股12%；第五大股東為重慶市宏廣信息科技有限公司，持股3.55%；第六大股東為浩澤凈水國際控股有限公司，持股1.59%。

值得注意的是，本次錦程消金如果最終增資擴股成功，新加入的最大的股東也僅能成為錦程消金的第五大股東，股權占比不高。而本次征集投資方完成后，增資企業注冊資本增加至10億元，并通過監管部門核準，增資才能達成。

業內人士表示，消費金融牌照因為具有一定的稀缺性且申請難度相對較高，較晚入局的機構通常會采用并購或者注資的方式間接獲得牌照，錦程消金此前的增資遇冷可能由于其經營效益不高、風控不足以及市場環境等多方面原因。而本次消金公司為了拓展業務規模，提高風險抵御能力，且滿足監管對消費金融公司資本充足率不低于10%的要求，增資是很有必要的。

上半年營收、凈利雙降，線上短板待突破

錦程消費金融成立于2010年初，是經原銀保監會批準成立的全國首批、中西部第一家消費金融公司，由成都銀行及馬來西亞豐隆銀行聯合發起成立。

作為最早開業的四家消費金融公司之一，錦程消費金融的體量和業績與頭部消費金融公司相比，明顯掉隊。從業務模式上，錦程消費金融的業務主要以線下模式為主，展業半徑在四川、重慶、西安等地。

今年年初，為拓展線下業務版圖，錦程消費金融公告稱，擬不定期在業務區域內招募渠道合作伙伴，區域包括山西、河南、江西和湖南。在疫情影響、數字化轉型驅動下，消費金融公司著重向線上渠道布局，錦程消費金融也亟需補足線上短板。

在業績方面，2018年—2022年，錦程消金實現營業收入2.30億元、5.34億元、7.50億元、9.98億元、10.35億元，實現歸母凈利潤0.76億元、1.66億元、1.21億元、2.51億元、2.56億元。

圖片數據來源：企業預警通

從以上數據來看，錦程消金2019年業績起伏較大，同比大增117.05%。截至2023年上半年，錦程消金實現總營收入5.51億元，同比下滑10.64%；實現歸母凈利潤1.59億元，同比下滑22.31%。其總資產為104.87億元，凈資產16.68億元。

雖然近來年錦程消金業績一直在穩步上升，但在同期消費金融公司中僅排在腰部位置，至今都未實現利潤破3億。

據官網顯示，錦程消金旗下主要的貸款產品包括錦囊貸、錦易貸、錦享貸。其中，錦囊貸、錦易貸的貸款額度分別為3萬元、20萬元，IRR（單利）年化利率分別在8.5%—24%、9%—18.2%。錦享貸則是房產抵押貸，支持借款人全款房抵押以及按揭房抵押，IRR（單利）年化利率在16.10%——19.23%。

分析人士表示，在增資引進新股東之后，錦程消金的業務發展有望迎來突破。在場景金融的線上獲客方面，錦程消費金融的新增股東或能提供一定的幫助。

不過，需要注意的是，錦程消金此前因違規問題多次被罰，且存在暴力催收的問題。

據悉，2022年4月，央行成都分行公示的行政處罰信息顯示，錦程消金因違反信用信息采集、提供、查詢及相關管理規定，被處以罰款22.6萬元。2020年6月，錦程消費金融曾因貸后管理不到位嚴重違反審慎經營規則，被四川銀保監局罰款40萬元。

另外，在黑貓投訴網顯示，涉及錦程消金的投訴有13條，大多涉及暴力催收、電話恐嚇、個人信息泄露、虛假宣傳等。

事實上，自2018年，第一大股東成都銀行開始實施大零售轉型以來，錦程消金獲得了長足的發展，本次增資擴股引入戰略投資人能否成功，仍有諸多不確定性，WEMONEY研究室將持續關注。