隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，數(shù)據(jù)作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素的價(jià)值日益凸顯，我國(guó)利好政策不斷出臺(tái)。

近日發(fā)改委制訂的《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動(dòng)計(jì)劃（征求意見稿）》提出了未來(lái)明確增長(zhǎng)目標(biāo)：到2026年底，數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)年均增速超20%，數(shù)據(jù)交易規(guī)模增長(zhǎng)1倍。在今年產(chǎn)業(yè)政策密集發(fā)布的背景下，行業(yè)的成長(zhǎng)將更加迅猛。

01

產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)目標(biāo)更加清晰

隨著“數(shù)據(jù)二十條”等一系列政策措施相繼出臺(tái)，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)培育進(jìn)展加速，暢通數(shù)據(jù)資源大循環(huán)的方向愈加明確。尤其是在人工智能快速迭代、大模型與大數(shù)據(jù)相得益彰的發(fā)展態(tài)勢(shì)中，數(shù)據(jù)要素戰(zhàn)略地位進(jìn)一步凸顯。

充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素的放大、疊加、倍增作用，構(gòu)建以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素的數(shù)字經(jīng)濟(jì)，是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。近日發(fā)改委發(fā)布的《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動(dòng)計(jì)劃（2024—2026年）（征求意見稿）》，正是在這個(gè)背景下制訂的。

發(fā)改委表示，通過(guò)實(shí)施“數(shù)據(jù)要素×”行動(dòng)，發(fā)揮我國(guó)海量數(shù)據(jù)規(guī)模和豐富應(yīng)用場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)數(shù)據(jù)在不同場(chǎng)景中發(fā)揮千姿百態(tài)的乘數(shù)效應(yīng)，促進(jìn)我國(guó)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于未來(lái)的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)目標(biāo)，該意見明確提出，到2026年底，數(shù)據(jù)要素應(yīng)用場(chǎng)景廣度和深度大幅拓展，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域數(shù)據(jù)要素乘數(shù)效應(yīng)得到顯現(xiàn)，打造300個(gè)以上示范性強(qiáng)、顯示度高、帶動(dòng)性廣的典型應(yīng)用場(chǎng)景，數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)年均增速超過(guò)20%，數(shù)據(jù)交易規(guī)模增長(zhǎng)1倍，數(shù)據(jù)賦能經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效作用更加凸顯，成為高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力量。

此前11月25日，國(guó)家數(shù)據(jù)局在2023全球數(shù)商大會(huì)上表示，將圍繞發(fā)揮數(shù)據(jù)要素乘數(shù)作用，與相關(guān)部門一道研究實(shí)施“數(shù)據(jù)要素×”行動(dòng)。不到一個(gè)月時(shí)間，“數(shù)據(jù)要素×”行動(dòng)的征求意見稿就已出臺(tái)，可見我國(guó)對(duì)行業(yè)的重視。

02

今年政策加速落地，產(chǎn)業(yè)藍(lán)海市場(chǎng)開啟

年初以來(lái)，多項(xiàng)關(guān)于數(shù)據(jù)要素的規(guī)劃政策密集發(fā)布，進(jìn)一步推動(dòng)了數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的發(fā)展。這些政策不僅為數(shù)據(jù)要素提供了頂層設(shè)計(jì)，還為地方產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了明確的指導(dǎo)方向。

今年2月，我國(guó)發(fā)布了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，該規(guī)劃為數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的發(fā)展提供了全面的指導(dǎo)和支持。

隨后，各地也相繼出臺(tái)了更為具體的產(chǎn)業(yè)政策，進(jìn)一步細(xì)化了數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的發(fā)展目標(biāo)。只看本月，就已有四地相繼發(fā)布了文件。例如，12月1日，廣州印發(fā)《關(guān)于更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用推動(dòng)廣州高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》；12月5日，浙江發(fā)布《數(shù)據(jù)資產(chǎn)確認(rèn)工作指南》；同日，青島發(fā)布《青島市數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置改革三年行動(dòng)方案》；12月7日，海南印發(fā)《培育數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)三年行動(dòng)計(jì)劃(2024—2026)》。

隨著數(shù)據(jù)要素頂層設(shè)計(jì)和地方配套支持政策加速密集落地，麥肯錫認(rèn)為，這將有望開啟數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)藍(lán)海市場(chǎng)。

03

明年將納入財(cái)報(bào)編制

釋放巨大市場(chǎng)空間

在今年這些發(fā)布的產(chǎn)業(yè)政策中，最重磅的利好，就是數(shù)據(jù)要素要在明年納入財(cái)報(bào)編制。

根據(jù)財(cái)政部今年8月發(fā)布的《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》，從2024年1月1日起，數(shù)據(jù)資源將被視為一種資產(chǎn)納入財(cái)務(wù)報(bào)表。

隨著元旦的臨近，業(yè)內(nèi)認(rèn)為數(shù)據(jù)要素有望成為跨年主線行情。因?yàn)閿?shù)據(jù)要素一旦納入財(cái)報(bào)，將打開巨大的市場(chǎng)空間。

根據(jù)上海數(shù)據(jù)交易所的資料顯示，國(guó)家社會(huì)面固定資產(chǎn)規(guī)模大概在1500萬(wàn)億元，如果數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，可能再創(chuàng)造100萬(wàn)億元新增資產(chǎn)規(guī)模。

據(jù)初步測(cè)算，全國(guó)企業(yè)數(shù)據(jù)要素支出規(guī)模約3.3萬(wàn)億元，如果考慮數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估、質(zhì)押、融資等衍生市場(chǎng)，整體規(guī)模可能超過(guò)30萬(wàn)億元。

04

哪一領(lǐng)域率先受益？

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在A股市場(chǎng)中，主營(yíng)業(yè)務(wù)與數(shù)據(jù)要素相關(guān)的上市公司超過(guò)80家。在政策密集出臺(tái)的背景下，就投資而言，哪一細(xì)分領(lǐng)域有望率先受益？

東吳證券明確表示，公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營(yíng)是當(dāng)前最符合資本市場(chǎng)投資偏好的環(huán)節(jié)，因?yàn)閿?shù)據(jù)的復(fù)購(gòu)率高，可以獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流，而且數(shù)據(jù)產(chǎn)品本身可復(fù)制，邊際成本極低，意味著這些可以參與地方政府公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營(yíng)的企業(yè)具備更強(qiáng)的盈利能力。

華福證券也持類似觀點(diǎn)，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為公共數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)有望盡快完成從0到1的跨越。東莞證券也表示，展望后續(xù)，公共數(shù)據(jù)的市場(chǎng)化流通或?qū)⒙氏嚷涞亍?

具體到A股標(biāo)的，綜合上述機(jī)構(gòu)研報(bào)，兩大類公司更受關(guān)注：

（1）數(shù)據(jù)資源持有商：測(cè)繪股份、上海鋼聯(lián)、超圖軟件、航天宏圖、中科星圖、創(chuàng)業(yè)慧康等；

（2）數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)商：太極股份、深桑達(dá)A、易華錄、人民網(wǎng)、銀之杰、國(guó)新健康、廣電運(yùn)通、云賽智聯(lián)、中科江南、上海鋼聯(lián)、云賽智聯(lián)、電科數(shù)字、萬(wàn)達(dá)信息、中遠(yuǎn)海科等。