時(shí)隔數(shù)年，黃仁勛再度造訪中國(guó)大陸。

1月20日晚間，有媒體報(bào)道稱(chēng)，英偉達(dá)CEO黃仁勛本周到訪英偉達(dá)北京、上海、深圳三處辦公室，并出席了中國(guó)區(qū)的年會(huì)。一名英偉達(dá)員工稱(chēng)，“在會(huì)上講話(huà)并給員工抽了獎(jiǎng)”。

20日晚間，社交媒體流出黃仁勛在年會(huì)上身穿東北大花棉襖馬甲熱舞的視頻、照片，雖然動(dòng)作有些不嫻熟，但看得出“老黃”心情不錯(cuò)，員工更是像追捧明星一樣歡騰。

確實(shí)，2023年是英偉達(dá)的“夢(mèng)幻之年”。

一年之內(nèi)，英偉達(dá)股價(jià)暴漲234%，市值沖上萬(wàn)億美元，全年?duì)I收有望達(dá)到創(chuàng)記錄的588億美元營(yíng)收，一舉超過(guò)英特爾和三星電子登上全球半導(dǎo)體公司第一名的寶座。

進(jìn)入到2024年，英偉達(dá)仍然保持了強(qiáng)勁勢(shì)頭。不僅是在2024 CES會(huì)上推出了一系列聚焦PC端的AI應(yīng)用和GPU新品安撫了這一年被忽視的主機(jī)玩家，穩(wěn)住C 端粉絲；在資本市場(chǎng)更是實(shí)現(xiàn)僅僅9個(gè)交易日暴漲1280億美元，成為開(kāi)年表現(xiàn)最為搶眼的科技股。

更難得的是，英偉達(dá)的非凡表現(xiàn)并沒(méi)有引來(lái)太多的唱衰聲音。

盡管公司市盈率處在較高的水平，但業(yè)內(nèi)普遍相信英偉達(dá)在增長(zhǎng)機(jī)會(huì)和估值方面并沒(méi)有什么泡沫。有投資機(jī)構(gòu)表示：“英偉達(dá)在GPU市場(chǎng)上占據(jù)著主導(dǎo)地位，擁有著強(qiáng)大的客戶(hù)關(guān)系，并正在快速增長(zhǎng)——在這波熱潮中很難找到太多的漏洞。”

然而，沒(méi)有太多漏洞并不等于沒(méi)有漏洞。當(dāng)中國(guó)企業(yè)在努力走出美國(guó)“芯片禁令”所帶來(lái)的困境時(shí)，英偉達(dá)卻被禁令所絆住，有失去中國(guó)大陸龐大市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

這一次，黃仁勛“低調(diào)”來(lái)中國(guó)大陸，可能是為安撫客戶(hù)。

01

不受歡迎的“特供”

目前，中國(guó)大陸AI芯片市場(chǎng)總規(guī)模約為70億美元，英偉達(dá)市占率超過(guò)90%。

近兩年，美國(guó)政府先后宣布了針對(duì)英偉達(dá)高端AI芯片的禁令規(guī)則，將A100、A800、H100、H800、L40S等產(chǎn)品列入出口管制范圍。

作為游走在中西方之間的精明商人，“老黃”黃仁勛自然明白“上有政策，下有對(duì)策”這條萬(wàn)古不變的方法論。

英偉達(dá)立刻將王牌產(chǎn)品H100進(jìn)行調(diào)整，推出了符合美國(guó)規(guī)定的中國(guó)市場(chǎng)定制款芯片HGXH20、L20PCIe和L2PCIe。其中，HGXH20適用于高密度服務(wù)器，適合深度學(xué)習(xí)訓(xùn)練；L20PCIe和L2PCIe適用于工作站和臺(tái)式機(jī)，滿(mǎn)足普通用戶(hù)人工智能計(jì)算需求。

但在重重限制之下，特供版芯片整體計(jì)算能力僅為H100的20%左右。

原本英偉達(dá)的設(shè)想是借著公司招牌、獨(dú)家產(chǎn)品，用特供版芯片穩(wěn)住中國(guó)市場(chǎng)的大客戶(hù)，再觀望美國(guó)的政策是否會(huì)出現(xiàn)松動(dòng)?？墒亲罱齻€(gè)月的市場(chǎng)表現(xiàn)證明：在自主可控大背景下，中國(guó)買(mǎi)家并不愿意再冒風(fēng)險(xiǎn)為英偉達(dá)的低配芯片買(mǎi)單。

據(jù)媒體報(bào)道，知情人士透露中國(guó)企業(yè)對(duì)英偉達(dá)特供版芯片“缺乏興趣”。

報(bào)道稱(chēng)，包括阿里巴巴、騰訊在內(nèi)的中國(guó)企業(yè)從2023年11月起就在測(cè)試特供版性芯片的性能。試用過(guò)特供芯片后，中國(guó)企業(yè)的評(píng)價(jià)普遍是“‘減配’太狠”“產(chǎn)品性?xún)r(jià)比不高”，各大巨頭并不愿意為了維護(hù)和英偉達(dá)的合作關(guān)系而被迫選擇性能落后的產(chǎn)品。

內(nèi)部消息人士稱(chēng)，多家企業(yè)已經(jīng)明確向英偉達(dá)表明今年將大幅度削減訂單量。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的 A800 和 H800 都有一定存量的二手貨源，但現(xiàn)在問(wèn)價(jià)的買(mǎi)家多數(shù)不是新用戶(hù)，而是老用戶(hù)要做替換。

普遍來(lái)說(shuō)，一臺(tái)顯卡大概算力周期是 1到2 周。以前如果燒壞了，可以申請(qǐng)英偉達(dá)官方售后，直接享受產(chǎn)品換貨服務(wù)。但美國(guó)當(dāng)局的禁令生效后，英偉達(dá)不能再提供同款芯片，售后缺失成了各大企業(yè)面臨的棘手的問(wèn)題，即使此前囤積有庫(kù)存也會(huì)有耗盡的一天。

由于美國(guó)監(jiān)管部門(mén)已明確強(qiáng)調(diào)會(huì)定期評(píng)估芯片出口管制政策，即使有可能的松動(dòng)窗口期，未來(lái)也可能會(huì)被推翻，不確定風(fēng)險(xiǎn)極大，所以中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)放開(kāi)“芯片禁令”持有悲觀態(tài)度，漸漸喪失了和英偉達(dá)長(zhǎng)期合作的信心。

大規(guī)模采購(gòu)芯片和為適配、基于硬件的應(yīng)用研發(fā)支出對(duì)各家公司都是一筆不小的投入，這屬于技術(shù)路線規(guī)劃，一旦定型后期更改就非常麻煩，如果出現(xiàn)反復(fù)折騰，即便是行業(yè)巨頭也不一定承受得住。

據(jù)透露，多家中國(guó)區(qū)科技公司正在調(diào)整業(yè)務(wù)策略，普遍都傾向于用一時(shí)的陣痛換取更長(zhǎng)久的穩(wěn)定，選擇與供應(yīng)鏈更有保證、產(chǎn)品性?xún)r(jià)比更高的中國(guó)本土企業(yè)合作。

有美國(guó)分析師甚至認(rèn)為，盡管短期內(nèi)中國(guó)企業(yè)會(huì)采購(gòu)英偉達(dá)特供款芯片，但在本土芯片替代完成的過(guò)渡期過(guò)去后，英偉達(dá)中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)大概率會(huì)成為美國(guó)“芯片禁令”的犧牲品。

02

華為來(lái)勢(shì)兇猛

“美國(guó)的衣服補(bǔ)來(lái)補(bǔ)去到處是補(bǔ)丁。我們這幾年新做的衣服，為什么還要照著它那個(gè)標(biāo)準(zhǔn)做呢？我們直接做比美國(guó)好的標(biāo)準(zhǔn)。除了中國(guó)用，全世界都會(huì)用啊。”

2023年7月，華為創(chuàng)始人任正非在一場(chǎng)訪談中表示了對(duì)中國(guó)創(chuàng)造的信心。在大眾還擔(dān)心任正非是在用自己的樂(lè)觀主義精神來(lái)穩(wěn)住大眾信心的時(shí)候，華為用連續(xù)推出的新品正式宣告在4年煎熬后公司已經(jīng)走出低谷期。

《最話(huà)》曾分析過(guò)這款用于大模型訓(xùn)練的華為昇騰910B芯片的性能，并且從媒體在國(guó)內(nèi)多家已和華為昇騰910B做過(guò)適配的數(shù)據(jù)中心服務(wù)商那得到印證：華為昇騰 910B 目前已達(dá)到英偉達(dá) A100 近 80% 的性能水平。數(shù)據(jù)中心服務(wù)商認(rèn)為這款芯片是國(guó)內(nèi)企業(yè)首選“替代品”。

在英偉達(dá)A100被限制后，華為昇騰910B的需求水漲船高，買(mǎi)家甚至愿意溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)。據(jù)披露，基于昇騰910B的大規(guī)模智算集群基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)在國(guó)內(nèi)多家智算中心和電信運(yùn)營(yíng)商內(nèi)部開(kāi)始測(cè)試。

其中，百度的訂單最受媒體關(guān)注。知情人士披露，百度在2023年8月就下單訂購(gòu)了1600塊華為昇騰910B芯片，訂單總額4.5億元。截止2023年底，所有芯片均已交付。相比起大模型訓(xùn)練所需的上萬(wàn)塊芯片，1600塊芯片并不算一筆很大的訂單，完全不能和百度下給英偉達(dá)的數(shù)億美元大訂單相提并論，但是這筆訂單的象征意味頗為重要。

以AI為長(zhǎng)期發(fā)展方向的百度長(zhǎng)期以來(lái)是英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)的穩(wěn)定買(mǎi)家和重要合作伙伴。2021年，雙方還聯(lián)合舉辦了“共創(chuàng)AI元宇宙”發(fā)布會(huì)。

2023年8月，華為卻宣布與百度聯(lián)合發(fā)起飛槳+文心大模型硬件生態(tài)共創(chuàng)計(jì)劃。這表明百度準(zhǔn)備采購(gòu)910B的計(jì)劃時(shí)間比英偉達(dá)高性能芯片在中國(guó)市場(chǎng)被全面限制早了兩個(gè)月，處在910B剛剛披露參數(shù)的時(shí)刻，這或許可以說(shuō)明百度轉(zhuǎn)向華為并非是被動(dòng)應(yīng)對(duì)美國(guó)“芯片禁令”，而是對(duì)采用國(guó)產(chǎn)芯片早有規(guī)劃考慮，且對(duì)當(dāng)時(shí)還沒(méi)正式發(fā)布的910B性能表現(xiàn)信任。

在芯片領(lǐng)域，設(shè)計(jì)固然很重要，但制造更為關(guān)鍵。《最話(huà)》此前就從供應(yīng)鏈了解到在制程、良品率問(wèn)題逐步解決后，昇騰910B的產(chǎn)能正在增加，以滿(mǎn)足華為和外部客戶(hù)的需求。

難怪和任正非的樂(lè)觀相比，黃仁勛談到“芯片禁令”時(shí)候顯得悲觀，多次在媒體前呼吁“中國(guó)市場(chǎng)不可替代”，頻頻強(qiáng)調(diào)公司“束手無(wú)策”。

站在經(jīng)濟(jì)角度，老黃對(duì)“芯片禁令”的抱怨絕不是表演，而是真的不想看著中國(guó)市場(chǎng)這塊在手的大蛋糕被別人搶走。調(diào)研機(jī)構(gòu)TrendForce認(rèn)為，英偉達(dá)AI芯片在中國(guó)云計(jì)算企業(yè)占有率在未來(lái)五年可能會(huì)下降至50%。

這也能解釋媒體為什么如此在意這則消息。

當(dāng)對(duì)手認(rèn)為中國(guó)企業(yè)還處于失去英偉達(dá)陣痛期的時(shí)候，一家被視作與英偉達(dá)深度綁定的中國(guó)企業(yè)居然早有準(zhǔn)備，并已經(jīng)嘗試和華為聯(lián)手。這樣的判斷失誤和預(yù)期落差自然會(huì)讓媒體對(duì)美國(guó)當(dāng)局的“芯片禁令”產(chǎn)生質(zhì)疑：試圖維護(hù)美國(guó)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的限制令反倒催生了中國(guó)企業(yè)的內(nèi)部合作與發(fā)展，直接損害了美國(guó)企業(yè)利益。

但既然禁令短期內(nèi)無(wú)法改變，那么黃仁勛親自來(lái)一趟中國(guó)大陸，既給團(tuán)隊(duì)加油鼓氣，也跟客戶(hù)交流，穩(wěn)住局面。

03

不容再失的車(chē)規(guī)芯片市場(chǎng)

除了科技大廠，黃仁勛這次還要安撫廣大游戲玩家的情緒，以及深化與新能源車(chē)企業(yè)的“友誼”。

游戲是英偉達(dá)發(fā)家的基本盤(pán)，但RTX4090游戲顯卡的被禁，讓中國(guó)大陸游戲玩家們頗為失望，在市場(chǎng)上RTX4090一度被炒價(jià)數(shù)萬(wàn)。英偉達(dá)并沒(méi)有退出中國(guó)大陸游戲市場(chǎng)的意思。在今年的CES展會(huì)上，英偉達(dá)披露網(wǎng)易游戲、騰訊游戲等中國(guó)廠商已開(kāi)始采用其最新的ACE（使用生成式AI制作虛擬數(shù)字人的技術(shù)平臺(tái)）進(jìn)行開(kāi)發(fā)。此外英偉達(dá)將向中國(guó)市場(chǎng)推出合規(guī)版RTX4090 D 游戲顯卡，處理器內(nèi)核減少10%左右，英偉達(dá)稱(chēng)該顯卡的能耗接近RTX 3090 Ti的75%，將于2024年1月起陸續(xù)上市。

這款“低配”的RTX4090 D能否讓游戲玩家們滿(mǎn)意不得而知，但這已是英偉達(dá)所能提供給中國(guó)大陸市場(chǎng)的高性能游戲顯卡了。

游戲玩家們沒(méi)得選，而新能源車(chē)領(lǐng)域玩家們目前還能和英偉達(dá)繼續(xù)合作。

2023年是我國(guó)新能源車(chē)大爆發(fā)的一年，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成了958.7萬(wàn)輛和949.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)35.8%和37.9%，新車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到汽車(chē)新車(chē)總銷(xiāo)量的31.6%。與此同時(shí)，中國(guó)已經(jīng)超越日本成為全球最大的汽車(chē)出口國(guó)，其中新能源車(chē)出口規(guī)模大增，2023年我國(guó)新能源汽車(chē)出口120.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)77.6%。

眾所周知，新能源車(chē)是芯片用量大戶(hù)，隨著我國(guó)新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量、出口量迅猛增長(zhǎng)，車(chē)規(guī)芯片需求也會(huì)同步大幅攀升。而汽車(chē)業(yè)務(wù)是英偉達(dá)獨(dú)立于數(shù)據(jù)中心、游戲、專(zhuān)業(yè)可視化的第四大板塊，也被黃仁勛看作是公司新增長(zhǎng)引擎。目前，中國(guó)市場(chǎng)超過(guò)80%的自動(dòng)駕駛芯片都來(lái)自于英偉達(dá)。

1月9日，英偉達(dá)在2024年美國(guó)CES展上宣布理想已選擇采購(gòu)英偉達(dá)的DRIVE Thor集中式車(chē)載計(jì)算平臺(tái)作為下一代車(chē)型的智能駕駛系統(tǒng)平臺(tái)。此外，英偉達(dá)還宣布長(zhǎng)城、極氪、小米汽車(chē)已在其新一代自動(dòng)駕駛系統(tǒng)中采用NVIDIA DRIVE Orin平臺(tái)。DRIVE Thor是車(chē)規(guī)級(jí)系統(tǒng)級(jí)芯片（SoC），能支持自動(dòng)駕駛、自動(dòng)泊車(chē)、駕駛員和乘客監(jiān)控以及人工智能座艙。

新能源車(chē)銷(xiāo)量榜首的比亞迪可能采用的是NVIDIA DRIVE Orin平臺(tái)，去年 3 月，英偉達(dá)就宣布將與比亞迪加強(qiáng)合作伙伴關(guān)系，將于2024年擴(kuò)大集中式計(jì)算平臺(tái)NVIDIA DRIVE Orin的使用范圍，包括比亞迪下一代多個(gè)車(chē)型。

英偉達(dá)的車(chē)規(guī)級(jí)系統(tǒng)級(jí)芯片是智駕最強(qiáng)IC，裝機(jī)落地最多，但在該領(lǐng)域也已崛起眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。除了國(guó)內(nèi)廠商華為MDC平臺(tái)的Ascend（昇騰）610/810、地平線的Journey(征程)3/5，還有高通的驍龍Ride Flex、英特爾的 Eye Q4/ Eye Q5H、德州儀器的TDA4VM。

新能源汽車(chē)的上半場(chǎng)是電動(dòng)化，下半場(chǎng)是智能化。在智能化競(jìng)爭(zhēng)里，芯片無(wú)疑是最重要的硬件，目前國(guó)內(nèi)新能源車(chē)廠商大多采用的是英偉達(dá)產(chǎn)品。但如果“芯片禁令”延伸到車(chē)規(guī)級(jí)系統(tǒng)級(jí)芯片，和 AI 芯片同樣的處境，那么不但是對(duì)中國(guó)新能源車(chē)企重大打擊，也是對(duì)英偉達(dá)的重創(chuàng)。

尤其是中國(guó)新能源車(chē)企競(jìng)爭(zhēng)力大幅攀升沖擊到歐日車(chē)企，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)又是發(fā)達(dá)國(guó)家支柱型產(chǎn)業(yè)，車(chē)規(guī)芯片可能被阻的顧慮并非無(wú)中生有，并且真有那天，英偉達(dá)也只能被迫服從，再次推出“低配版”特供中國(guó)大陸市場(chǎng)。

而和 AI 芯片一樣，華為昇騰同樣也有不錯(cuò)的競(jìng)爭(zhēng)力，問(wèn)界系列新能源車(chē)采用的是華為芯片，銷(xiāo)量正逐步攀升。雖然其他新能源車(chē)企未必想用昇騰芯片，但如果無(wú)法再采用英偉達(dá)產(chǎn)品，那就只能科技大廠一樣，要不試一試昇騰？

所以與中國(guó)車(chē)企客戶(hù)“聯(lián)系友誼”，可能也是黃仁勛此行可能重要目的之一。

據(jù)報(bào)道，英偉達(dá)將于2024年第二季度開(kāi)始量產(chǎn)對(duì)華特供版芯片。美國(guó)官方還官腔式地表示，現(xiàn)行政策并沒(méi)有阻斷跨國(guó)商業(yè)合作，只是小幅度調(diào)整，允許特供版芯片出口已經(jīng)展現(xiàn)了對(duì)華銷(xiāo)售的“軟化態(tài)度”。

此前，英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官克雷斯面對(duì)媒體承認(rèn)，亞洲市場(chǎng)銷(xiāo)量將會(huì)“規(guī)模下滑”，但他相信其他市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)可以填上虧空?？墒牵袊?guó)買(mǎi)家的態(tài)度讓英偉達(dá)不得不大幅度縮減特供版芯片的量產(chǎn)規(guī)模，本年度英偉達(dá)中國(guó)業(yè)務(wù)的萎縮規(guī)模大概率會(huì)超過(guò)公司預(yù)期。

“芯片禁令”是英偉達(dá)夢(mèng)幻晴空之下那道揮之不去的陰影。身為一家美國(guó)企業(yè)，美國(guó)官方并沒(méi)有給英偉達(dá)機(jī)會(huì)做出其他決定，只提供了必選項(xiàng)。

在有限的空間里，黃仁勛只能做符合自身利益最大化的騰挪。被切割得支離破碎的市場(chǎng)上，也正興起眾多挑戰(zhàn)者，禁令固然極大限制了英偉達(dá)、沖擊了國(guó)內(nèi)企業(yè)，但也給國(guó)產(chǎn)替代騰出了些空間和時(shí)間。

當(dāng)然距離英偉達(dá)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)廠商還有很長(zhǎng)的路要走，并且路不會(huì)好走。在國(guó)產(chǎn)芯片廠商沒(méi)徹底形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)前，黃仁勛還是可以輕松跳舞的。