一、行業(yè)宏觀

證監(jiān)會(huì)迎來(lái)新任掌門人！

2月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官宣“換帥”消息：中共中央、國(guó)務(wù)院決定任命吳清同志為中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席，免去易會(huì)滿同志的中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席職務(wù)。

事實(shí)上，早在2023年上半年，業(yè)內(nèi)就有吳清接任證監(jiān)會(huì)主席的猜測(cè)。

這可能與其經(jīng)歷有關(guān)。公開(kāi)簡(jiǎn)歷顯示，吳清，男，漢族，1965年4月生，安徽蒙城人。1991年畢業(yè)于中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政學(xué)專業(yè)，獲碩士學(xué)位；2002年畢業(yè)于中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)專業(yè)，獲博士學(xué)位。

吳清人生履歷五個(gè)階段

從其履歷來(lái)看，大致可劃分為五個(gè)階段。

第一個(gè)階段，早年，吳清曾在中國(guó)證監(jiān)會(huì)工作多年，擔(dān)任過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部綜合處處長(zhǎng)、機(jī)構(gòu)部副主任、機(jī)構(gòu)監(jiān)管部副主任、主任、證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置辦公室主任、基金監(jiān)管部主任等職。

第二個(gè)階段，吳清“空降”我國(guó)金融業(yè)開(kāi)放的前沿——上海，開(kāi)始在區(qū)縣主政一方；2010年，吳清調(diào)職上海，任虹口區(qū)委副書(shū)記、代區(qū)長(zhǎng)，2013年7月，接任虹口區(qū)委書(shū)記。

第三個(gè)階段，再次回歸金融系統(tǒng)工作。2016年5月，吳清任職上交所理事長(zhǎng)、黨委書(shū)記。

第四個(gè)階段，2017年12月，吳清任上海市政府黨組成員，2018年1月任上海市副市長(zhǎng)，2019年8月任上海市委常委、副市長(zhǎng)，2021年任上海市委常委、常務(wù)副市長(zhǎng)。2023年7月，任上海市委副書(shū)記。同時(shí)，他還是二十屆中央候補(bǔ)委員。

第五個(gè)階段將從2024年2月開(kāi)始，吳清第三次回歸金融系統(tǒng)，同時(shí)也是回歸到自己曾經(jīng)工作多年的中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)始新的征程。

擁有專業(yè)的證監(jiān)系統(tǒng)監(jiān)管背景，又曾在政府任職，吳清被寄予很高的期許，各方對(duì)其新的職業(yè)生涯充滿期待。

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處置和監(jiān)管自有邏輯

從其本人的經(jīng)歷來(lái)看，早在中國(guó)證監(jiān)會(huì)任職期間，吳清就給市場(chǎng)留下了深刻的印象，包括專事問(wèn)題券商的風(fēng)險(xiǎn)處置，嚴(yán)打“老鼠倉(cāng)”現(xiàn)象等。據(jù)了解，吳清成功處置了2008年的券商風(fēng)險(xiǎn)，包括推動(dòng)26家公司進(jìn)入司法破產(chǎn)程序。

吳清對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)處置和金融監(jiān)管可謂有自己的一套邏輯。

早在2009年，吳清曾在《中國(guó)證券》雜志就金融危機(jī)發(fā)表觀點(diǎn)，他指出，華爾街危機(jī)帶給我們不少經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，其中之一就是金融監(jiān)管必須同時(shí)關(guān)注合規(guī)性和審慎性的問(wèn)題，時(shí)刻防范和及時(shí)處置系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

吳清認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)的自我監(jiān)管和監(jiān)管意愿往往是靠不住的，因此金融監(jiān)管不能留有縫隙。華爾街的失敗絕不僅僅是投資銀行的失敗，它是金融體系、經(jīng)濟(jì)乃至政治上的一系列問(wèn)題造成的，這些問(wèn)題也正在并即將由這些方面共同承擔(dān)。

“同樣，當(dāng)我們面對(duì)股市、房市或金融危機(jī)時(shí)，需要救的也絕不是或不僅僅是某一機(jī)構(gòu)甚至某一市場(chǎng)，而是要著力解決背后的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題、機(jī)制和體制問(wèn)題?！北藭r(shí)，吳清強(qiáng)調(diào)。

在上交所任職期間，吳清曾多次強(qiáng)調(diào)“一線監(jiān)管”。他表示，上交所將切實(shí)扛起一線監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)任，筑牢市場(chǎng)監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)防范和投資者保護(hù)的第一道防線。這是當(dāng)前交易所工作的重中之重。

對(duì)于當(dāng)前我們監(jiān)管所面臨的一些困境，有著豐富金融系統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)的吳清將如何帶領(lǐng)證監(jiān)會(huì)努力建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)，我們拭目以待。（摘自：新京報(bào)）

二、公司

轉(zhuǎn)融券交易已跌至冰點(diǎn)！

2月6日，證監(jiān)會(huì)宣布暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，該項(xiàng)政策威力巨大且迅速。

中證金融數(shù)據(jù)顯示，2月7日，全市場(chǎng)轉(zhuǎn)融券交易僅進(jìn)行了5筆，合計(jì)21.38萬(wàn)股，最低的一筆利率4.1%，最高的利率7.6%。這些數(shù)據(jù)與此前相比，均發(fā)生了翻天覆地的變化：

首先是交易筆數(shù)。2月7日是5筆，2月6日是706筆，2月5日是2814筆，2月2日是4590筆，2月1日是4037筆，1月31日是6497筆，1月30日是3366筆，1月29日是3288筆。1月26日是3926筆。政策效果立竿見(jiàn)影，交易筆數(shù)迅速跌至冰點(diǎn)。

其次是轉(zhuǎn)融券融出的股票數(shù)量。2月7日是21.38萬(wàn)股，2月6日5552.11萬(wàn)股，2月5日是9424.14萬(wàn)股，2月2日是1.54億股，2月1日是1.79億股。1月26日是1.52億股。短短幾日，轉(zhuǎn)融券融出股票數(shù)量也開(kāi)始驟降。

最后是轉(zhuǎn)融券的利率。此前融出的利率主要在1%到2%之間，2月7日利率開(kāi)始升高，5筆交易中，1筆是4.1%，4筆是7.6%?！笆苷哂绊懀撮_(kāi)始收緊，物以稀為貴，利率高一點(diǎn)也很正常?！庇腥虄扇谌耸肯蛴浾弑硎?。

上述劇烈變化主要是在2月6日證監(jiān)會(huì)宣布暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模之后發(fā)生的，其實(shí)，在1月28日，證監(jiān)會(huì)宣布全面暫停限售股出借后，數(shù)據(jù)就已有變化。

1月29日到2月2日是全面暫停限售股出借的首周，中證金融的明細(xì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周5個(gè)交易日，轉(zhuǎn)融券每日融出股票數(shù)量逐日下降，從周一的接近2億股，降到了周五的接近1.5億股。

去年10月限制高管等出借的也有效果。今年1月底，證監(jiān)會(huì)表示，10月新規(guī)實(shí)施以來(lái)，戰(zhàn)略投資者出借余額降幅近四成，取得良好效果。

比亞迪1月出口3.7萬(wàn)輛同比增長(zhǎng)2.2倍

汽車出口方面，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年1月，中國(guó)汽車出口44.3萬(wàn)輛，環(huán)比下降11.2%，同比增長(zhǎng)47.4%。分車型看，乘用車出口36.9萬(wàn)輛，環(huán)比下降12.4%，同比增長(zhǎng)47.5%；商用車出口7.4萬(wàn)輛，環(huán)比下降4.9%，同比增長(zhǎng)46.9%。

傳統(tǒng)能源和新能源車區(qū)分來(lái)看，1月，傳統(tǒng)燃料汽車出口34.3萬(wàn)輛，環(huán)比下降11.6%，同比增長(zhǎng)57.1%；新能源汽車出口10.1萬(wàn)輛，環(huán)比下降9.8%，同比增長(zhǎng)21.7%。新能源車分類型來(lái)看，1月，純電汽車出口8.2萬(wàn)輛，環(huán)比下降17.4%，同比增長(zhǎng)5%；插混汽車出口1.8萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)52.2%，同比增長(zhǎng)3.1倍。

2024年1月，在整車出口的前十位企業(yè)中，奇瑞出口量達(dá)9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)71.5%，占總出口量的20.3%。與上年同期相比，比亞迪出口增速最為顯著，出口達(dá)3.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.2倍。

另外，據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)整理的海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年12月，汽車出口45.9萬(wàn)輛，環(huán)比下降12.3%，同比增長(zhǎng)36.1%。其中，新能源汽車出口13.6萬(wàn)輛，環(huán)比下降10.7%，同比增長(zhǎng)21.5%。

2023年，汽車出口522.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)57.2%。其中新能源汽車出口172.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)61.5%。汽車出口量前十的國(guó)家中，俄羅斯、墨西哥和比利時(shí)出口量位居前三，市場(chǎng)表現(xiàn)較強(qiáng)。新能源汽車出口的前三大國(guó)家為比利時(shí)、泰國(guó)和英國(guó)。

三、基金

千億寬基ETF達(dá)到3只

2月7日晚間，國(guó)內(nèi)第三只千億規(guī)模股票ETF誕生。

隨著長(zhǎng)期投資者對(duì)A股市場(chǎng)底部的堅(jiān)定判斷，寬基ETF正在扮演著向股票輸血、活躍市場(chǎng)的核心利器，易方達(dá)基金在2月7日晚間確認(rèn)了旗下滬深300ETF突破千億規(guī)模。

2月7日，易方達(dá)基金旗下易方達(dá)滬深300ETF突破千億規(guī)模，成為全市場(chǎng)第三只規(guī)模突破千億的股票ETF產(chǎn)品。今年開(kāi)年之后，寬基ETF熱度不減，截至2月6日，將近1700億元資金凈流入跟蹤滬深300指數(shù)的ETF產(chǎn)品，其中有多達(dá)483億元資金凈流入易方達(dá)滬深300ETF，而在2月7日的資金流入進(jìn)一步推高了易方達(dá)相關(guān)產(chǎn)品的規(guī)模。

易方達(dá)滬深300ETF規(guī)模突破千億，是一個(gè)重要的市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)。

此前，國(guó)內(nèi)千億規(guī)模以上的股票ETF產(chǎn)品僅有華泰柏瑞滬深300ETF，之后華夏基金旗下的華夏上證50ETF規(guī)模在2月7日最先突破千億，成為第二只規(guī)模千億級(jí)的股票ETF產(chǎn)品，而到2月7日晚間，易方達(dá)基金確認(rèn)了旗下滬深300ETF突破千億規(guī)模。這意味著寬基ETF將在長(zhǎng)期資金提升市場(chǎng)活力上扮演極為重要的角色。

作為長(zhǎng)期投資者中極具影響力的中央?yún)R金公司，更是在寬基ETF資金渠道上持續(xù)出手。2月6日，中央?yún)R金公司公告稱，充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場(chǎng)配置價(jià)值，已于近日擴(kuò)大ETF基金產(chǎn)品的增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。截至2023年6月30日，“中央?yún)R金”一系的機(jī)構(gòu)（包括中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃等）位列36只股票ETF的前十大持有人。以最新凈值計(jì)算，匯金持有上述股票ETF的市值合計(jì)665.35億元。中央?yún)R金最新的公告意味著它對(duì)寬基ETF的增持或已開(kāi)始重手布局，也因此出現(xiàn)時(shí)隔一個(gè)交易日后，即在2月7日，華夏基金旗下的上證50ETF以及易方達(dá)旗下的滬深300ETF先后宣布進(jìn)入千億規(guī)模俱樂(lè)部，也使得市場(chǎng)上的千億級(jí)ETF數(shù)量達(dá)到三只。

與行業(yè)ETF不同的是，寬基ETF在市場(chǎng)底部通常是大型長(zhǎng)期資金布局市場(chǎng)最為高效的工具。寬基ETF可以幫助投資者擺脫選行業(yè)、挑個(gè)股的糾結(jié)，長(zhǎng)期持有享受大盤藍(lán)籌企業(yè)的穩(wěn)健增長(zhǎng)或中小盤的長(zhǎng)期成長(zhǎng)收益，獲得市場(chǎng)平均收益，同時(shí)寬基ETF所跟蹤的指數(shù)也能較為準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)的真實(shí)情況。

也正因?yàn)閷捇鵈TF所具有的上述特點(diǎn)，它也成為向市場(chǎng)輸血的核心利器，這也在最近的寬基ETF新品的密集發(fā)行中得以體現(xiàn)。券商中國(guó)記者注意到，2月6日至2月7日，平安基金、銀華基金、富國(guó)基金、華寶基金等多家基金公司紛紛發(fā)布公告稱，旗下中證A50ETF即將于春節(jié)后首個(gè)交易日（也即2月19日）至3月1日發(fā)售，首募規(guī)模上限均為20億元，并將采取末日比例確認(rèn)的方式實(shí)現(xiàn)規(guī)模的有效控制。公開(kāi)信息顯示，中證A50指數(shù)于2024年1月2日發(fā)布，它是A股首只由國(guó)內(nèi)指數(shù)公司編制的A50指數(shù)，選取50只各行業(yè)市值最大的證券作為指數(shù)樣本。

“預(yù)期2024年ETF基金的資金和發(fā)行，對(duì)A股市場(chǎng)將起到較大支撐作用?！蹦Ω康だ鹪谝粋€(gè)月前的報(bào)告中說(shuō)，上證50指數(shù)已經(jīng)具備較高的性價(jià)比，滬深300指數(shù)估值再次回到歷史低位，A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)在2024年具有想象空間。

與上述基金公司預(yù)測(cè)較為一致的是，2月7日，華夏上證50ETF、易方達(dá)滬深300ETF的規(guī)模雙雙破千億，凸顯出市場(chǎng)的見(jiàn)底布局信號(hào)已得到確認(rèn)。