隨著國內經濟增速的適度調整和國內需求的逐步放緩，中國企業正面臨前所未有的競爭挑戰。在這一背景下，如何提升產品的市場競爭力，將商品和服務推向更廣闊的市場，成為企業迫切需要思考的問題。

因此，對外拓展市場和對內深耕下沉市場，成為眾多企業的共同戰略選擇。中國市場的獨特優勢在于其完備的供應鏈體系、深諳消費者心理的商業模式，以及龐大的、容錯性強的消費群體。正是這些在中國市場激烈競爭中積累的經驗，使得優秀的中國企業在拓展海外市場和下沉市場時能夠更加從容不迫、游刃有余。

近年來，中國企業出海的步伐愈發穩健而迅速。據商務部《我國全行業對外直接投資簡明統計》報告顯示，2023年前11個月，中國投資者已對全球154個國家或地區的7149家企業累計投資高達8145億元人民幣，同比增長率達到了18.4%。這一顯著增長不僅展現了中國企業的全球化視野和雄心壯志，也彰顯了中國經濟持續對外開放的堅定決心和強大實力。

本系列文章旨在深入剖析A股市場中的那些具備卓越產業優勢的制造業隱形冠軍企業，為投資者提供寶貴的決策依據和參考信息。這些“隱形冠軍”，如德國管理學家西蒙所描述，雖然在公眾視野中鮮少露面，但在其所處的市場領域中卻擁有舉足輕重的地位，占據著可觀的市場份額。它們憑借獨特的競爭策略和專注于細分市場的深耕，成為各自領域的佼佼者。

據券商數據顯示，與發達國家相比，我國在“隱形冠軍”企業的數量上尚存一定差距。然而，這恰恰為我們指明了前進的方向，激發了我們不斷探尋和培育更多隱形冠軍的動力。在此背景下，出海消費電子龍頭——安克創新，榮幸地成為本系列文章的第四個研究案例。我們將通過對其深入剖析，展現其作為隱形冠軍的獨特魅力和投資價值。

01

陽萌與安克創新

一個關于夢想、堅持與創新的故事

安克創新的創業歷程可以追溯到2011年，當時創始人陽萌在美國谷歌擔任高薪的算法工程師。一次偶然的機會，他發現了筆記本電腦電池市場的商機。陽萌觀察到，在亞馬遜平臺上，高品質的原裝電池價格昂貴，而低價的無名電池則評價一般。他意識到，市場上缺乏一款價格適中且評價高的電池產品。

基于這個發現，陽萌決定放棄谷歌的穩定工作，回到中國創業。他購買了中國市場上最好的筆記本電池，并以中等的價格在美國線上銷售，很快獲得了積極的用戶評價。這一經歷讓陽萌看到了創業的機會，并堅定了他打造自己品牌的決心。

2011年7月，陽萌與幾位志同道合的伙伴在長沙成立了湖南海翼電子商務有限公司，并在全球注冊了品牌“Anker”(安克)。初創時期，公司主要通過定制和銷售華強北的精品國貨來賺取差價，但這種貿易型企業的模式并不是陽萌的終極目標。

陽萌深知，要想在行業中立足并持續發展，必須將公司轉型為產品型企業，打造屬于自己的國際化品牌。因此，他帶領團隊成立了研發中心，致力于自主研發和創新。

2012年，安克推出了第一款爆品——兼容蘋果和安卓雙系統的萬能充。這款產品解決了當時市場上不同系統設備充電不兼容的問題，一經推出便受到消費者的熱烈歡迎。

此后，安克持續關注市場動態和消費者需求，通過抓取和分析用戶評價來改進產品。他們敏銳地捕捉到女性消費者對輕便充電寶的需求，于是推出了口紅充電寶，再次引領市場潮流。

隨著移動互聯網的興起，充電線成為日常生活中不可或缺的配件。然而，當時市場上的充電線質量普遍較差，損壞率高。安克聽到了消費者的抱怨，迅速推出了結實耐用的PowerLine+ USB Type-C數據線。這款數據線以其卓越的品質和獨特的營銷策略(如用數據線拉動汽車的廣告)成為網紅產品，進一步提升了安克的品牌知名度。

在陽萌的領導下，安克創新始終堅持以消費者為中心，通過不斷創新和優化產品來滿足市場需求。正是這種對消費者需求的高度敏感和對產品品質的極致追求，使得安克創新在競爭激烈的市場中脫穎而出，成為充電品類的領軍企業。如今，安克創新已經發展成為一家百億帝國，成為跨境人耳熟能詳的“老出海品牌”。

02

安克創新的核心優勢

品牌化、多元化、精細化

在當今這個競爭激烈、變化莫測的市場環境中，企業要想立足并持續發展，必須擁有自己獨特的核心優勢。

安克創新，作為充電品類及智能創新硬件領域的佼佼者，正是憑借著品牌化、多元化、精細化的三大核心優勢，成功在市場中占據了一席之地。

品牌化讓安克創新贏得了消費者的信任與忠誠。

許多人對我國外貿行業的認知似乎仍停留在昔日“用8億件襯衫換取一架波音飛機”的時代，這種觀念已經過時。經過多年的蓬勃發展，中國跨境電商行業已經驗證了我們優質的供應鏈和設計能力在全球市場上的強大競爭力。這一趨勢日漸明顯，且行業已經歷了成本紅利期、工程師紅利期和設計紅利期等多個發展階段，眼下正邁向品牌紅利期的新篇章。

在成本紅利期，外貿工廠是推動力量；進入工程師紅利期，傳統電商巨頭開始嶄露頭角；而到了設計師紅利期和即將到來的品牌紅利期，跨境出海品牌則成為引領潮流的重要角色。然而，盡管跨境電商行業發展迅猛，但具備品牌化運營經驗的公司仍屬鳳毛麟角。在這一背景下，安克創新作為行業內的佼佼者，憑借其強大的品牌力，脫穎而出。

自創立以來，安克創新始終將品牌建設和粉絲運營置于核心位置。公司不僅通過自主研發和產品設計來塑造品牌形象，還通過建立獨立站和私域流量來精心運營粉絲群體。這種雙管齊下的策略使得安克創新旗下的品牌在全球消費者中享有廣泛的知名度和美譽度。

從相關數據可以看出，安克創新的主品牌Anker在X(原推特)上的粉絲關注數量遠超其他跨境品牌，充分展現了其品牌效應。同時，公司的其他品牌如Soundcore和eufy等也擁有相當數量的粉絲關注，達到了跨境品牌的平均水平。

跨境電商服務行業一直是資本市場關注的焦點。然而，隨著行業從高速發展階段逐漸轉向理性成熟階段，企業成本結構的變動和合規化趨勢等因素也在推動行業格局的不斷演變。2021年，亞馬遜實施了一系列嚴格的封號政策，對行業進行了一次大洗牌。許多中小賣家受到了沖擊，但品牌化運營的廠商卻憑借強大的實力穩固了自己的市場地位。

多元化使其產品線豐富，滿足了不同消費者的多樣化需求。

安克創新曾獨辟蹊徑地提出“淺海戰略”，旨在避開競爭激烈且格局固化的深海領域，轉而探索那些初露鋒芒、充滿成長潛力的淺海區域。然而，深海的競爭是明確且激烈的，而淺海則充滿了不確定性和挑戰。尤其在中國，創業公司的熱情和努力往往足以將淺海也變成一片紅海。

在智能掃地機業務方面，安克創新的Eufy品牌一度憑借其出色的性能和消費者的認可，在市場份額上緊隨行業領軍者。然而，隨著市場競爭的加劇和技術的快速更迭，Eufy在吸力大小、功能多樣性等方面逐漸暴露出短板，并且在新品推出速度上也顯得力不從心。盡管如此，智能掃地機業務仍然是安克創新在產品多元化方面的一次重要嘗試。

安克創新并沒有止步于此，而是繼續拓展其他產品線。在無線音頻品類方面，公司通過調整耳機業務策略，成功在部分國家和地區拓展了中端市場，滿足了更多看重性價比的消費者需求。這一策略調整為安克創新帶來了新的增長點，并推動了公司在無線音頻領域的進一步發展。

此外，安克創新還在智能安防品類方面取得了顯著進展。憑借去年推出的關鍵戰役產品eufyCam 3攝像頭以及多款細分領域新品的推出，公司在今年前三季度實現了高于公司整體業務增長水平的收入增速。這表明安克創新在智能安防領域具備了一定的市場競爭力，并有望在未來繼續擴大市場份額。

然而，隨著產品品類的不斷擴展，安克創新也面臨著一些挑戰。產業鏈的配合度、研發能力等問題逐漸凸顯出來，需要公司投入更多的資源和精力進行解決。為了應對這些挑戰，安克創新決定從去年下半年開始聚焦優勢品類的研發，并在關鍵的戰略品類上投入更多資源。這種策略調整有助于公司在激烈的市場競爭中保持領先地位，并實現可持續的發展。

而精細化則確保了其產品和服務的高品質，為消費者提供了卓越的體驗。

安克創新的產品創新源泉，源自對海外市場的深度洞察與理解。這種市場敏銳度不僅讓安克的產品與渠道策略緊密貼合海外用戶的實際需求，更是其成功拓展多個產品品類的關鍵所在。

在創新實踐中，安克采取了一種“自下而上”的VOC(Voice of Customer)微創新策略。通過亞馬遜等平臺的消費者反饋，安克系統地收集、分類并分析用戶的有效評論，專注于解決用戶反饋中的核心問題，并將這些解決方案轉化為產品的品質標準。例如，早期充電協議的不兼容問題曾引發大量用戶不滿，安克迅速響應，首創PowerIQ技術，成功解決了多協議兼容難題。這一創新不僅贏得了消費者的廣泛認可，更成為安克宣傳的一大亮點，推動多協議兼容充電器成為其首個超級爆款產品。

同時，安克也注重“自上而下”的用戶洞察選品策略。除了線上VOC反饋系統外，公司還通過焦點小組調研、專家訪談等多種方式深入挖掘用戶痛點。在掃地機品類的開發中，安克就曾委托美國專業調研公司深入了解用戶的使用體驗。調研發現，消費者普遍希望掃地機能更有效地清理寵物毛發。針對這一需求，安克將相關要求納入研發標準，最終推出的Eufy掃地機在清理動物毛發方面的表現備受好評，相關評論占比高達87%。

這種以用戶需求為導向的創新策略，讓安克能夠持續推出符合市場需求的優質產品，不斷鞏固并拓展其在消費電子領域的市場地位。

正是這三大優勢的有機結合，構成了安克創新獨特的競爭力，引領著企業在全球市場中穩步前行。

03

春江水暖，星河長明

對于中國企業出海，許多投資者對于美國持續抬頭的貿易保護主義擔憂日益加劇。然而，從另一個角度來看，自2018年以來，那些并未直接與美國高端科技領域形成競爭的行業所受到的沖擊相對較小。同時，當我們仔細觀察海外消費環境時，可以發現在歐美地區，持續的高通脹壓力已經導致消費者的生活成本不斷上升。這種情況迫使消費者轉向尋找更為經濟實惠的產品來滿足日常需求。因此，在2024年美歐市場對于高性價比的消費產品仍將呈現出結構性的增長機遇。

隨著行業短期和中期擾動因素的逐漸消散，跨境電商的長期價值已開始逐步顯現。

從公司的賽道選擇來看，安克創新正對重點品類進行精簡和聚焦，致力于挖掘核心優勢業務的增量。在鞏固充電產品優勢的同時，公司加大了對便攜式儲能的投入，以期構筑起基于強勢品類之上的第二增長曲線。此外，公司還積極調整掃地機業務戰略，補齊產品性能短板，有望重回高速增長軌道。在安防領域，公司專注于挖掘用戶對其他場景化的產品需求，而耳機品類則有望在行業增速放緩后保持平穩態勢。

從行業長期價值來看，疫情催化下海外網購習慣的加速養成以及線上化趨勢的延續，為跨境電商行業帶來了巨大機遇。同時，亞馬遜平臺封號風險的逐步消散以及前期“封店潮”影響下同類頭部競爭者的減少，使得空余市場份額有望向剩余品牌集中。疊加海外市場在宏觀經濟韌性、運費和匯率向好以及零售庫存回落等三大利好因素下呈現的邊際好轉態勢，跨境電商行業的長期價值更加凸顯。

安克創新的成功離不開其底層邏輯的支持。公司對當地市場需求的深度洞察使其在產品與渠道兩端能夠緊密迎合海外用戶的真實訴求，這是公司在多個細分領域不斷延伸并進一步調整品類策略的內在驅動因素。此外，品牌作為海外用戶選購考量的第一因素，公司通過本土化的營銷策略逐步構建起Anker品牌的認知度，并充分享受品牌溢價帶來的高盈利能力。同時，公司注重產品研發和創新投入，但后端研發方向的過多曾一度拉低了研發費用回報率。然而，隨著后續品類方向的集中聚焦和優化調整，公司的費用投入效率有望得到提升。

中國，作為全球最大的制造業強國，以其獨一無二的完整產業鏈傲視群雄。然而，面對需求下滑和成本上升的雙重壓力，中國企業在求生存的同時，也必須尋求突破，思索如何提升產品的核心競爭力，將商品和服務推向更廣闊的市場。

幸運的是，中國企業擁有堅實的供應鏈基礎、深諳人性的商業模式，以及一個允許反復試驗、不斷摸索的龐大市場。憑借著在中國市場激烈競爭中積累的豐富經驗，中國優秀企業在拓展海外市場或深入基層市場時，往往能夠展現出更高的靈活性和適應性。

中國企業“大航海時代”將超出大部分人的預期。