近期，國家金融監督管理總局站發布了中國銀行業2023年第四季度監管指標，數據顯示，2023年商業銀行實現凈利潤2.4萬億元，同比增速3.2%，較2022年增速下降2.2個百分點。盈利增速的下滑受凈息差、中間業務收入等多方面因素影響。

凈息差作為衡量商業銀行盈利能力的重要指標之一，2023年整體仍在下行，第四季度的凈息差環比下降4個基點至1.69%，跌破1.7%，較2022年同期下降22bp，環比三季度收窄4bp。

2023年，商業銀行總資產余額為354.8萬億元，同比增速11.0%，較2022年提升0.2個百分點，整體資產規模積極擴張。2023年，商業銀行的不良貸款余額為3.2萬億元，較2022年末增加2427億元；不良貸款率為1.59%，較2022年末下降0.04個百分點，不良貸款率略有改善。

從數據看，2023年是商業銀行艱難的一年，招聯首席研究員董希淼對WEMONEY研究室表示，預計銀行凈息差在2024年還會進一步下滑，銀行利潤和營收或會受到直接影響。

1.凈息差大幅收窄

2023年受息差拖累，商業銀行盈利增速下滑，2023年商業銀行累計實現凈利潤2.4萬億元，同比增長3.2%，增幅較上年同期收縮2.2個百分點。平均資本利潤率為8.93%，較上季末下降0.52個百分點。平均資產利潤率為0.7%，較上季末下降0.04個百分點。

不同類型的銀行表現有所分化，國有大行、城商行、農商行凈利潤同比增速有所回升，分別為1.8%、14.8%、14.8%；股份制銀行同比下降3.7%。

值得注意的是，城商行凈利潤同比增速變化較大主要是因為在2022年基數較低。

凈息差是重要拖累。此外，中間收入在資本市場低迷背景下持續承壓也是盈利增速放緩的原因之一。

2023年商業銀行凈息差同比下降22bp，已經連續兩個季度同比降幅出現擴大；環比下降3.3bp。分機構來看，城市商業銀行及外資銀行凈息差均為1.57%，大型商業銀行凈息差為1.62%，股份制銀行凈息差為1.75%，農村商業銀行及民營銀行凈息差分別達1.90%、4.39%。環比來看，除了民營銀行和農商行的凈息差有所增長外，其余類型的商業銀行均有不同程度下跌。

據多位分析師稱，2023年商業銀行凈息差下滑主要是受存量房貸利率下調，貸款重定價等因素導致的。

從下圖中可以看到第四季度凈息差環比降幅最大的是股份制銀行，其次是國有大行。值得注意的是，央行在監管指標里披露的凈息差并不是第四季度單季的凈息差，而是前四個季度的平均凈息差。有業內人士分析稱，除了存量按揭下調帶來的影響，負債成本也導致了凈息差的超預期下降。

當前國有大行和城商行的整體凈息差都已經跌破1.7%，凈息差下降可能會迫使部分銀行減少放貸規模，放緩擴張或者進行融資擴股，銀行分化更明顯，資產會向大行集中。從數據來看，尤其是城商行，2023年第四季度資產總額同比下滑0.7個百分點。

董希淼表示，當前，在推動社會融資成本穩中有降的情況下，商業銀行需要繼續逐步壓縮負債成本，2024年四季度商業銀行息差已經下降到1.69%，首次低于1.70%，如果今年繼續向實體經濟減費讓利，銀行息差縮窄壓力將加大，壓降負債成本刻不容緩，因此將可能降低存款利率。

2.民營銀行凈息差逆勢上漲

民營銀行在此背景下凈息差“逆勢”上漲。

2023年四季度，民營銀行凈息差為4.39%，較2023年一季度上漲0.28個百分點。一位業內人士對WEMONEY研究室表示，民營銀行客戶相對下沉，客戶資質相對一般，因此息差相對更高。同時，民營銀行體量較小，凈息差受頭部民營銀行影響較大，實際上排名靠后的民營銀行仍承受著一定的經營壓力。民營銀行凈息差能否繼續擴大存在一定不確定性。2024年，在銀行業加大對實體經濟減費讓利的情況下，民營銀行凈息差存在回落的可能。

民營銀行受限于“一行一店”、品牌效應弱等限制，高息差一直是其經營特點，凈息差優勢是目前民營銀行仍可保持較高存款利率的原因之一。一方面其攬儲處于弱勢，要吸收客戶存款，就是要比別的銀行付出更高的代價。另一方面，為了實現差異化競爭，部分民營銀行需要尋找傳統商業銀行無法覆蓋的客戶，這部分客群提升了議價空間。

但從已公布的數據來看，部分民營銀行攬儲方面面臨一定壓力。據2022年報，19家民營銀行中7家民營銀行存款規模增速有所放緩，華瑞銀行、億聯銀行、裕民銀行、三湘銀行和振興銀行等5家民營銀行的存款規模出現負增長。

據各民營銀行官網顯示，整存整取存款利率明顯高于大行，多家民營銀行活期存款利率均高于0.2%，多家民營銀行3年期存款利率保持在3%以上。近期，部分民營銀行也在調整存款利率。2月28日，武漢眾邦銀行發布公告，根據利率市場化需求，眾邦銀行將于2024年3月1日零時起下調三年及五年期定存利率，三年期定存利率下調至2.75%，五年期定存利率下調至2.95%！

某金融機構從業人員表示，在存款利率市場化改革背景下，央行已經建立存款利率市場化調節機制，商業銀行可相對靈活調整存款利率。不同銀行對業務發展定位、資產負債結構、市場營銷策略等方面不同，存款利率調整的節奏和力度可能存在差異。

業內人士認為，民營銀行應逐步弱化以高息攬儲的模式，通過科技手段提高場景化獲客能力，實現精細化和差異化發展，立足長遠審慎經營，不斷提升自身可持續發展能力。（WEMONEY研究室 姜林燕/文）