一、IPO動態

A股

上會動向：

2024年第十一周（3月11日—3月15日），A股無上會公司，A股已連續四周沒有公司上會，且下周（3月18日—3月22日）監管也暫時沒有安排上會企業。

新股上市：

本周，A股共有兩只新股上市。

3月13日，美新科技（股票代碼：SZ301588）在創業板上市，首日漲幅157.86%；中創股份（股票代碼：SH688695）在科創板上市，首日漲幅116.90%

新股申購：

本周，A股共有四只新股進行申購，下周暫定有兩只新股進行申購。

港股

3月10日，找鋼產業互聯集團向港交所更新招股書，擬通過SPAC方式上市。

3月12日，數據服務商迅策科技向港交所遞表。

3月14日，百樂皇宮通過港交所聆訊。

二、熱點追蹤

證監會“315”出手，針對IPO提出8項政策措施

3月15日，針對IPO上市，證監會發布《關于嚴把發行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》，提出8項政策措施。

一是嚴把擬上市企業申報質量。壓實擬上市企業及“關鍵少數”對信息披露真實準確完整的第一責任，嚴禁以“圈錢”為目的盲目謀求上市、過度融資。對財務造假、虛假陳述、粉飾包裝等行為及時依法嚴肅追責。

二是壓實中介機構“看門人”責任。建立常態化滾動式現場監管機制，用好以上市公司質量為導向的保薦機構執業質量評價機制。

三是突出交易所審核主體責任。把防范財務造假、欺詐發行擺在發行審核更加突出的位置。嚴密關注擬上市企業是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等情形，嚴防嚴查，并實行負面清單式管理。從嚴監管高價超募。

四是強化證監會派出機構在地監管責任。輔導監管堅持時間服從質量，現場檢查切實發揮書面審核的補充驗證延伸作用。

五是堅決履行證監會機關全鏈條統籌職責。綜合考慮二級市場承受能力，實施新股發行逆周期調節。大幅提高對擬上市企業的隨機抽取比例和加大問題導向現場檢查力度。

六是優化多層次資本市場功能銜接。研究提高上市標準。從嚴審核未盈利企業。

七是規范引導資本健康發展。督促企業按照實際需求合理確定募集資金投向和規模，加強擬上市企業股東穿透式監管，防止違法違規“造富”。

八是健全全鏈條監督問責體系。擬上市企業和中介機構存在違規情形的，依照《證券法》等規定嚴肅問責。上市委委員和審核注冊人員存在故意或重大過失、違反廉政紀律的，終身追究黨紀政務責任。（券商中國）

數據服務商迅策科技申請港股IPO，騰訊為其最大機構投資方

3月12日，深圳迅策科技股份有限公司向港交所遞交上市申請，中金公司擔任獨家保薦人。

據招股書披露，迅策科技是中國領先的實時數據基礎設施及分析供應商。核心數據平臺產品可以收集、清理、管理、分析及治理來自多個來源的異構數據，可作出預測或為業務決策提供資料。

成立至今，迅策科技已獲得眾多知名機構的投資，其中包括云鋒基金、高盛、大灣區基金、騰訊、中關村發展集團、泰康人壽、KKR、中金資本等頂級投資人。IPO前，騰訊持有迅策科技7.55%的股份，為其最大機構投資方。

2021年至2023年，迅策科技的營收分別為1.20億元、2.89億元和5.30億元，復合年增長率為110.2%，同期毛利率則保持在75%-80%的水平，但凈虧損分別為1.19億元、0.97億元和0.63億元。

值得注意的是，近三年來迅策科技持續開拓資管行業之外的市場，報告期內資產管理客戶的收入占比由88.2%降至65.9%，多元化產業客戶的收入占比則由11.8%增長至34.1%。（財聯社）

星宸科技IPO前分紅3.64億，新股申購前將募資額縮減24億

3月14日，星宸科技披露發行公告：本次公開發行股票數量為約4211.26萬股，發行價格為16.16元/股；2024年3月18日進行網上、網下申購。預計IPO募集資金總額約為6.81億元，申購簡稱為星宸科技，申購代碼為301536。

星宸科技成立于2017年，主營業務為視頻監控芯片的研發及銷售，產品主要應用于智能安防、視頻對講、智能車載等領域。

2022年上半年，星宸科技進行現金分紅3.64億元。需要注意的是，2022年上半年，星宸科技實現的凈利潤僅為3.17億元，扣非后歸母凈利潤為2.71億元，均小于其上半年的分紅金額，而其在2021年底的未分配利潤也僅為6.04億元。

本次IPO，星宸科技擬募資額由30.46億元降至6.81億元，較原計劃募資額縮水近24億元。

實際上，直到2024年3月8日，星宸科技的募資額還是30.46億元，其中16.20億元將用于新一代AI超高清IPC SoC芯片研發和產業化項目，5.76億元將用于新一代AI處理器IP研發項目，8.5億元用于補充流動資金。

此前先將其多年積累利潤向股東大手筆分紅3.64億元，后半年通過上市再向資本市場募集8.5億元補充流動資金，星宸科技上市募資的合理性存在很大疑問。 

但到了3月14日，根據星宸科技的公告，星宸科技才將募資額降低至6.81億。（公司研究室）

三、問題警示

國金證券4天連撤3家IPO，過往保薦項目暴露執業質量問題

3月9日至12日，國金證券在短短4天內連續撤回了3家企業的IPO申請，分別為億聯無限、晶華電子、里伍銅業。2024年以來，國金證券共保薦11家，共撤回4項IPO項目，撤否率達36.36%。

從國金證券撤回的項目來看，或也存在“瑕疵”。其中，里伍銅業對首輪問詢在八個月內“已讀不回”；晶華電子首輪問詢后便匆匆撤回IPO申請；億聯無限因大額分紅等問題受到監管層的關注；1月撤回的南麟電子業績真實性和可持續性受質疑。

2023年，國金證券保薦的項目亦出現“帶病闖關”、財務造假現象，被否的兩案例中，還存在不符合創業板定位情況。需關注的是，國金證券保薦的羅普特連續三年財務造假，貫穿IPO全程，然而保薦券商未能發現。（藍鯨財經）