每周回顧|轉(zhuǎn)融通成為投資者千夫所指;資金瘋狂涌入QDII
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一、行業(yè)宏觀
轉(zhuǎn)融通成為投資者千夫所指
業(yè)內(nèi)知名專家皮海洲認(rèn)為,在證監(jiān)會(huì)接連打出“補(bǔ)丁”之后,投資者為何仍然還是呼吁關(guān)停轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)呢?究其原因,主要有這樣幾點(diǎn)。首先,轉(zhuǎn)融通對中小投資者不利。雖然轉(zhuǎn)融通中的轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)是一種證券出借業(yè)務(wù),但中小投資者基本上是借不到證券的。其次,轉(zhuǎn)融通可以起到變相T+0的作用。雖然如今融券T+0交易改成了T+1交易,其實(shí)對于機(jī)構(gòu)投資者來說,只不過是多支付一天的融券成本而已。此外,作為股票出借的主體,控股股東、大股東、董監(jiān)高、投資基金、各種理財(cái)產(chǎn)品,其實(shí)都是不應(yīng)該出借股票的。比如,上市公司層面的股東出借股票容易動(dòng)搖公眾投資者對上市公司的信心,而且作為上市公司的董監(jiān)高更應(yīng)該把精力放在公司的發(fā)展上,而不是放在股票賺取差價(jià)上。又比如,投資基金與理財(cái)產(chǎn)品,更應(yīng)該要對投資者負(fù)責(zé),如果不看好某只股票,就應(yīng)該將其拋售,而不是借出股票做空,這種借出股票做空的行為,只會(huì)加劇相關(guān)股票的投資損失。因此,投資基金、理財(cái)產(chǎn)品等借出股票的行為是有違職業(yè)道德的。也正因如此,投資者呼吁關(guān)停轉(zhuǎn)融通是完全合理的。
工信部圍繞六大方向?qū)ξ磥懋a(chǎn)業(yè)布局
國務(wù)院新聞辦公室7月5日舉行“推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會(huì),工業(yè)和信息化部表示,隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展,人工智能、人形機(jī)器人等新領(lǐng)域新賽道不斷涌現(xiàn),我國鼓勵(lì)支持企業(yè)率先布局、持續(xù)投入,構(gòu)筑未來發(fā)展新優(yōu)勢。目前,我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占GDP比重約13%,成長空間和潛力巨大。對新材料、人工智能、智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、新型儲(chǔ)能、氫能、生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè),要培育一批生態(tài)主導(dǎo)力強(qiáng)的領(lǐng)軍企業(yè),形成更多能夠引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的新興支柱產(chǎn)業(yè)。今年1月,我國印發(fā)推動(dòng)未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見,聚焦未來制造、未來信息、未來材料、未來能源、未來空間、未來健康等六大方向,對未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出前瞻性部署。工業(yè)和信息化部部長金壯龍表示,下一步,我們將圍繞六大方向,聚焦人形機(jī)器人、腦機(jī)接口、元宇宙、下一代互聯(lián)網(wǎng)、6G、量子科技、原子級(jí)制造、深海空天開發(fā)等領(lǐng)域,實(shí)施一批科研攻關(guān)項(xiàng)目,突破一批關(guān)鍵核心技術(shù),形成一批標(biāo)志性產(chǎn)品,建設(shè)一批企業(yè)孵化器。
歐盟對華電動(dòng)汽車加征臨時(shí)關(guān)稅生效
當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月4日,歐盟委員會(huì)發(fā)布公告稱,歐盟委員會(huì)在對中國電動(dòng)汽車(BEV)進(jìn)行為期九個(gè)月的反補(bǔ)貼調(diào)查后,決定對來自中國的電動(dòng)汽車進(jìn)口征收臨時(shí)反補(bǔ)貼稅。此臨時(shí)關(guān)稅將于2024年7月5日生效,最長持續(xù)四個(gè)月。上汽集團(tuán)加征稅率為37.6%,吉利為19.9%,比亞迪為17.4%;其他配合歐盟調(diào)查的車企平均加征稅率為20.8%,未配合調(diào)查的車企加征稅率為37.6%。相較于歐盟在6月12日披露的數(shù)據(jù),本次確定的稅率有輕微下調(diào)。據(jù)商務(wù)部網(wǎng)站,商務(wù)部7月4日下午舉行例行新聞發(fā)布會(huì)。商務(wù)部發(fā)言人何亞東表示,對于歐盟對華電動(dòng)汽車反補(bǔ)貼調(diào)查,中方已多次表示強(qiáng)烈反對,主張通過對話協(xié)商妥善處理經(jīng)貿(mào)摩擦。6月22日,王文濤部長與歐委會(huì)執(zhí)行副主席兼貿(mào)易委員東布羅夫斯基斯舉行視頻會(huì)談,雙方商定基于事實(shí)和規(guī)則兩大支柱,就妥善處理該案立即啟動(dòng)磋商。截至目前,中歐技術(shù)層面已舉行多輪磋商。何亞東指出,目前距終裁還有4個(gè)月窗口期。希望歐方同中方相向而行,展現(xiàn)誠意,抓緊推進(jìn)磋商進(jìn)程,基于事實(shí)和規(guī)則,盡快達(dá)成雙方均可接受的解決方案。
二、公司
中欣晶圓不更新財(cái)務(wù)資料被終止IPO
7月3日晚,上交所終止了3家IPO審核。其中,中欣晶圓半導(dǎo)體股份有限公司(以下簡稱中欣晶圓)的終止原因?yàn)椤柏?cái)務(wù)資料已過有效期且逾期達(dá)三個(gè)月未更新”,這與絕大多數(shù)公司由發(fā)行人或者保薦人撤回材料導(dǎo)致終止不同。該公司主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,目前上交所網(wǎng)站披露的公司招股書最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)依然停留在2022年上半年。財(cái)報(bào)顯示,公司報(bào)告期內(nèi)(2019年到2021年,及2022年上半年)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤各期均為負(fù)值,三年累虧近11億元。公司的間接控股股東為日本磁性控股,后者于1996年在東京證券交易所上市,本次發(fā)行上市系日本磁性控股分拆其部分資產(chǎn)及業(yè)務(wù)在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。公司稱,因日本磁性控股不存在控股股東、實(shí)際控制人,故公司也無實(shí)際控制人。為此,上交所問詢公司如何保證治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定及公司治理有效性。
激光雷達(dá)巨頭速騰聚創(chuàng)盤中大跌近70%
在今年初上市的速騰聚創(chuàng)(02498.HK)股價(jià)突發(fā)閃崩,創(chuàng)上市以來新低。截至發(fā)稿,跌67.07%,報(bào)15.7港元。根據(jù)公開資料,速騰聚創(chuàng)是是一家自動(dòng)駕駛激光雷達(dá)(LiDAR)環(huán)境感知解決方案提供商。公司圍繞激光雷達(dá)(LiDAR)環(huán)境感知方案,在芯片、LiDAR傳感器、感知軟件等多個(gè)核心技術(shù)領(lǐng)域長時(shí)間創(chuàng)新與沉淀,以市場為導(dǎo)向,為客戶提供不同組合的智能環(huán)境感知激光雷達(dá)系統(tǒng)。速騰聚創(chuàng)的今日股價(jià)大幅下挫,或許與其基石投資者觸及解禁其有關(guān)。根據(jù)該公司的招股書,基石投資者承諾在上市之日起的六個(gè)月(即“鎖定期”)內(nèi),他們不會(huì)在任何時(shí)候直接或間接地出售其根據(jù)基石投資協(xié)議所認(rèn)購的任何新股。值得注意的是,速騰聚創(chuàng)于今年1月5日上市。若算上6個(gè)月鎖定期,該公司的基金投資者所持股份今日(7月5日)解禁。速騰聚創(chuàng)的基石投資者是誰?據(jù)公開資料,速騰聚創(chuàng)的基石投資者是南山戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資,該公司由深圳市南山區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局全資擁有。
斗魚股價(jià)狂飆超40%將發(fā)巨額“紅包”
美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月3日,斗魚宣布,公司董事會(huì)批準(zhǔn)派發(fā)特別現(xiàn)金股息,每股普通股9.76美元,或每股美國存托股(ADS)9.76美元。斗魚目前總股本約3164萬股。斗魚預(yù)計(jì),此次公司將支付的現(xiàn)金股息總額約3億美元(約合人民幣21.8億元),預(yù)計(jì)將在2024年8月30日前后,向普通股股東和美國存托憑證持有人支付。目前,騰訊通過旗下Entities affiliated with Tencent持有斗魚約38.2%股份,為公司最大股東。按照上述計(jì)劃,騰訊將獲得斗魚派發(fā)的現(xiàn)金股息超過1.1億美元。斗魚此前一個(gè)交易日股價(jià)收于12.59美元,總市值不足4億美元。受利好消息刺激,斗魚昨晚股價(jià)大漲超42.49%。斗魚CEO陳少杰去年被逮捕后,公司目前由臨時(shí)管委會(huì)負(fù)責(zé)運(yùn)營。對于此次派息,斗魚臨時(shí)管理委員會(huì)表示,盡管面臨宏觀經(jīng)濟(jì)和運(yùn)營環(huán)境的挑戰(zhàn),但公司仍致力于保護(hù)股東的利益。雖然經(jīng)營面臨挑戰(zhàn),但斗魚目前在手資金相對充足。一季報(bào)顯示,斗魚持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期和長期銀行資產(chǎn)等合計(jì)67.6億元。
三、基金
超400次溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示難阻資金涌入QDII
7月3日盤前,共有8只QDII產(chǎn)品發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
納指科技ETF公告稱,二級(jí)市場交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值,出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。此外,同一天發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告的還有國泰標(biāo)普500ETF、景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF、博時(shí)納斯達(dá)克100ETF、博時(shí)標(biāo)普500ETF、華夏納斯達(dá)克100ETF、華夏野村日經(jīng)225ETF、華夏標(biāo)普500ETF、易方達(dá)原油A人民幣等8只QDII產(chǎn)品。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至7月3日,景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF和易方達(dá)原油A人民幣的溢價(jià)率分別為17.65%和10.84%,此外,易方達(dá)標(biāo)普信息科技A人民幣、博時(shí)標(biāo)普500ETF、華夏野村日經(jīng)225ETF、華夏標(biāo)普500ETF、博時(shí)納斯達(dá)克100ETF、華夏納斯達(dá)克100ETF和國泰標(biāo)普500ETF的溢價(jià)率均超5%。
近年來,QDII產(chǎn)品受到市場青睞,基金公司也在加大布局。
Wind數(shù)據(jù)顯示,以基金成立日計(jì)算,2023年新成立的QDII基金數(shù)量為59只,創(chuàng)下歷年新高。今年剛剛過半,也有鵬華道瓊斯工業(yè)平均ETF、廣發(fā)全球穩(wěn)健配置、匯添富MSCI美國50ETF、寶盈納斯達(dá)克100指數(shù)等21只QDII基金陸續(xù)宣布成立。
截至7月3日,QDII產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到298只,資產(chǎn)凈值合計(jì)接近4200億元。
記者統(tǒng)計(jì)顯示,今年以來,已有33只QDII產(chǎn)品合計(jì)發(fā)布了超400次的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告,其中景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF、華夏野村日經(jīng)225ETF和易方達(dá)原油A人民幣3只產(chǎn)品均發(fā)布了60次以上的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
具體原因來看,受制于外匯額度限制,當(dāng)基金公司自身外匯額度用盡時(shí),QDII基金普遍會(huì)暫停場外申購,投資者只能買入相關(guān)場內(nèi)產(chǎn)品,如此就會(huì)造成場內(nèi)基金凈值超過對應(yīng)的場外基金凈值,推高基金的溢價(jià)率。
根據(jù)國家外匯管理局公布的QDII投資額度審批數(shù)據(jù)顯示,54家擁有QDII投資額度的基金公司中,額度超過30億美元的基金公司共有6家,分別是易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金、廣發(fā)基金、嘉實(shí)基金和博時(shí)基金,額度最高的不超過77.3億美元。
投資者需求猛增,而基金公司外匯額度有限,QDII產(chǎn)品額度告急,不得不選擇限購。Wind數(shù)據(jù)顯示,目前已有超過130只QDII產(chǎn)品處于“暫停申購”甚至“暫停大額申購”的狀態(tài),其中不少產(chǎn)品的單日大額申購限額在1萬元以下。
另外,由于跨境交易存在時(shí)間差、匯率波動(dòng)等原因,QDII基金的凈值和交易價(jià)格也會(huì)存在差異,進(jìn)而導(dǎo)致基金產(chǎn)品折價(jià)或溢價(jià)。
QDII產(chǎn)品大幅溢價(jià),背后也反映出今年跨境ETF的火爆。
今年以來,海外股市大漲,好于國內(nèi)市場表現(xiàn),截至7月3日,全球市場中的日經(jīng)225、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、德國DAX年初至今分別上漲29.23%、20.1%、15.5%和8.43%。
Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來合計(jì)有超30只跨境ETF實(shí)現(xiàn)正收益,如景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF漲幅超30%,易方達(dá)MSCI美國50ETF、華泰柏瑞中證港股通高股息投資ETF和華夏納斯達(dá)克100ETF年內(nèi)漲幅均超20%。
業(yè)績表現(xiàn)良好受到資金追捧也是QDII產(chǎn)品大幅溢價(jià)的原因之一。
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