一、宏觀行業(yè)

國聯(lián)并購民生證券再出大消息

8月8日晚間，國聯(lián)證券發(fā)布《國聯(lián)證券股份有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）》，國聯(lián)證券擬通過發(fā)行A股股份方式向國聯(lián)集團、灃泉峪等45名交易對方購買其合計持有的民生證券99.26%股份，交易作價294.92億元。業(yè)內(nèi)資深人士認為，該次交易順利完成，將有望成為中央金融工作會議后獲批的第一單券商并購案例以及長三角一體化的示范性案例。另外，此次交易方案較此前有兩處調(diào)整：一是民生證券按照《員工股權(quán)激勵計劃》規(guī)定，回購及無償回收因員工離職、退休等情況退出的相關(guān)股份，并進行了減資處理；二是泛海控股（持股0.74%）退出該次交易。

維生素巨頭巴斯夫宣布停產(chǎn)

7月29日，巴斯夫集團位于德國的一處裝置發(fā)生爆炸并引發(fā)火情。8月7日晚間，巴斯夫集團稱，此次事故導(dǎo)致裝置受損，將引起部分維生素產(chǎn)品停產(chǎn)和供應(yīng)中斷。該裝置生產(chǎn)香原料和用于維生素A、維生素E和類胡蘿卜素生產(chǎn)的前體。除維生素外，香原料包括紫羅蘭酮、白花醇、DL-薄荷腦等也受到影響。德國巴斯夫是全球維生素A和維生素E的頭部供應(yīng)商，本次停產(chǎn)或?qū)⑼苿泳S生素價格進一步攀升，引發(fā)投資者對上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)的密切關(guān)注。8月8日，多家上市公司表示，近期維生素價格波動比較大，受到供應(yīng)端的影響大。有業(yè)內(nèi)人士表示：“維生素價格因前幾年供給增加太多，一直都很低迷，去年很多公司都利潤下滑甚至虧損，今年價格開始有所修復(fù)，但是不同品種的競爭格局不一樣，價格變化也有差異。”　

多只QDII基金放寬限購

全球市場大幅波動之下，此前動輒限購的QDII基金出現(xiàn)持續(xù)寬松的跡象。8月8日，華寶納斯達克精選股票（QDII）發(fā)布調(diào)整大額申購（含定投）金額上限的公告；同日，建信基金也發(fā)布公告表示，自8月9日起，建信富時100指數(shù)基金（QDII）恢復(fù)申購、定投業(yè)務(wù)，同時對人民幣份額投資者單日單個基金賬戶單筆或多筆累計高于100元的申購、定期定額投資業(yè)務(wù)進行限制；對美元份額投資者單日單個基金賬戶單筆或多筆累計高于14美元的申購、定期定額投資業(yè)務(wù)進行限制。此外，景順長城納斯達克科技ETF聯(lián)接，摩根海外穩(wěn)健配置混合（QDII-FOF）宣布均宣布調(diào)整申購限額。近期已有多只QDII基金放寬大額申購。例如，華夏全球科技先鋒QDII基金、諾安全球收益不動產(chǎn)基金、鵬華香港美國互聯(lián)網(wǎng)基金的人民幣份額均調(diào)整了申購上限。

二、公司

華為“第三界”落地北汽

8月6日，鴻蒙智行享界S9正式發(fā)布，售價39.98萬元起。7日，華為常務(wù)董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東親自為首批車主交付新車。作為華為“第三界”享界的首款豪華車型，S9的落地也意味著華為與北汽合作進一步加深。北汽集團董事長張建勇也表示，未來北汽將以第一優(yōu)先的戰(zhàn)略高度與華為合作打造享界S9。從問界到享界，華為四大智選車品牌已有“三界”落地入市，問界也成為最大的黑馬攪熱汽車市場格局。數(shù)據(jù)顯示，北汽藍谷已經(jīng)連續(xù)四年虧損，累計虧損超220億元。今年上半年業(yè)績預(yù)告顯示，北汽藍谷實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損達到24.5億元—27.5億元，同比增幅還在擴大。可以說，北汽遇到的挑戰(zhàn)是空前的。

貴州茅臺上半年營收同比增長17.76%

8月8日，貴州茅臺（600519.SH）發(fā)布半年報，公司上半年營業(yè)收入819.31億元，同比增長17.76%；凈利潤416.96億元，同比增長15.88%。具體來看，上半年茅臺酒實現(xiàn)收入685.67億元，同比增長15.67%；系列酒實現(xiàn)收入131.47億元，同比增長30.50%。孫山山認為，系列酒已經(jīng)成為了一個重要增長點，而系列酒當(dāng)中，茅臺1935表現(xiàn)最好。分渠道來看，直銷渠道收入337.28億元，同比增長7.35%；批發(fā)代理渠道收入479.86億元，同比增長26.5%。貴州茅臺在財報中提到，業(yè)績順利實現(xiàn)“時間過半、任務(wù)過半”，為完成全年工作任務(wù)奠定堅實基礎(chǔ)。據(jù)了解，貴州茅臺2024年的主要目標(biāo)是實現(xiàn)營業(yè)總收入較上年度增長15%左右。根據(jù)2023年1505.6億元的總營收計算，2024年貴州茅臺的業(yè)績目標(biāo)約為1731億元。

中芯國際12英寸產(chǎn)能供不應(yīng)求

8月9日早間，在中芯國際2024二季度業(yè)績交流會上，公司聯(lián)席CEO趙海軍介紹，12英寸產(chǎn)能在過去幾個季度一直處于接近滿載狀態(tài)，當(dāng)前12英寸產(chǎn)能也非常緊俏，供不應(yīng)求、價格向好。公司今年擴產(chǎn)都在12英寸，預(yù)計今年年底相較于去年年底，12英寸月產(chǎn)能總體增加6萬片左右。中芯國際給出2024年第三季度的業(yè)績指引是收入環(huán)比增長13%-15%，毛利率18%-20%。趙海軍表示，12英寸產(chǎn)品的附加值相對較高，公司新擴產(chǎn)能得到充分利用并帶來收入，促進產(chǎn)品組合優(yōu)化調(diào)整，綜合以上原因，公司第三季度平均單價預(yù)計環(huán)比提升，并拉動毛利率環(huán)比上升。趙海軍表示，今年全年總體格局已經(jīng)大致確定，在外部環(huán)境無重大變化的前提下，公司的目標(biāo)是銷售收入增幅超過可比同業(yè)的平均值，下半年銷售收入超過上半年。公司將持續(xù)深耕晶圓制造，滿足客戶需求，在關(guān)注公司長期發(fā)展的同時平衡短期經(jīng)營目標(biāo)。

三、基金

年內(nèi)27只基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)型生效

近年來，隨著ETF市場的快速發(fā)展，熱度不斷提升，公募基金管理人也積極布局場外ETF聯(lián)接基金。截至8月8日，年內(nèi)成立的ETF聯(lián)接基金數(shù)量已達110只，較去年同期增長近九成。此外，年內(nèi)已有10只基金選擇加入ETF聯(lián)接基金陣營，相較于其他轉(zhuǎn)型類型，該類型的基金數(shù)量最多。

ETF聯(lián)接基金是將絕大部分基金資產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF（“目標(biāo)ETF”），從而緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的基金。作為一種特殊的基金中基金，按監(jiān)管要求，ETF聯(lián)接基金持有目標(biāo)ETF的市值不得低于該聯(lián)接基金資產(chǎn)凈值的90%。

業(yè)內(nèi)人士表示，“部分指數(shù)基金轉(zhuǎn)型為ETF聯(lián)接基金可能是出于降低成本、提高流動性、減少跟蹤誤差、增加投資者便利性和擴大市場推廣的考慮。ETF聯(lián)接基金可以利用ETF的低成本和高流動性優(yōu)勢，同時緊密跟蹤指數(shù)，為投資者提供更透明和靈活的投資選擇。”

在前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍看來，ETF聯(lián)接基金認購起點金額小，降低了投資者參與投資的門檻，使得聯(lián)接基金較容易受到投資者的關(guān)注和申購。同時對基金公司來說，有利于擴大客戶源，增加基金規(guī)模。

部分基金在轉(zhuǎn)型為ETF聯(lián)接基金的同時，也在費率方面有所優(yōu)惠。例如，易方達基金將旗下的易方達中證銀行指數(shù)證券投資基金（LOF）變更為易方達中證銀行ETF聯(lián)接基金（LOF），同時降低管理費率和托管費率。

根據(jù)基金合同的約定，易方達中證銀行指數(shù)（LOF）的管理費“按前一日基金資產(chǎn)凈值的0.50%年費率計提”，托管費“按前一日基金資產(chǎn)凈值的0.10%的年費率計提”。經(jīng)調(diào)整后，易方達中證銀行ETF聯(lián)接（LOF）的管理費“按前一日基金資產(chǎn)凈值扣除前一日所持有目標(biāo)ETF公允價值后的余額（若為負數(shù)，則取0）的0.15%年費率計提”，托管費“按前一日基金資產(chǎn)凈值扣除前一日所持有目標(biāo)ETF公允價值后的余額（若為負數(shù)，則取0）的0.05%年費率計提”。

除了選擇轉(zhuǎn)型為ETF聯(lián)接基金，封閉式基金轉(zhuǎn)型為開放式基金、定期開放式基金轉(zhuǎn)型為持有期基金也是今年以來基金轉(zhuǎn)型的重要方向，年內(nèi)各有6只基金選擇上述兩種轉(zhuǎn)型方向。

部分基金管理人關(guān)注到投資者的流動性需求，選擇將封閉式基金轉(zhuǎn)型為開放式基金。相較于封閉式基金，開放式基金沒有特定存續(xù)期限，可隨時申贖，在申贖方面明顯更為靈活。同時，另有部分基金管理人將定期開放式基金轉(zhuǎn)型為持有期基金，使得基金的申購與贖回更加靈活。