出品｜公司研究室基金組

文｜曲奇

中證A500實在是太火了。

關于中證A500的討論，不僅可以在螞蟻財富、天天基金、雪球等這些投資類平臺看到。甚至連小紅書這樣的種草社交平臺都能看到不少帖子。

可以說，中證A500已經火出了基金圈。

作為當下最熱門的指數，截至11月14日，場內首批10只中證A500ETF的規模已超1100億元。其中，景順長城中證A500ETF(159353)規模已達149. 58億元，居全市場同類ETF第二。

在景順長城看來，超級寬基中證A500就像一頭橫空出世的大象，是投資者布局A股不能忽視的新利器。

場內規模突破千億，A500“吸金”停不下來

作為新“國九條”后的首只重要寬基指數，中證A500自9月23日正式發布以來，受到的關注度可謂空前，各家基金公司競相發行A500產品。

10月15日，首批10只中證A500ETF上市；10月25日，首批中證A500指數場外基金集體發行；11月2日，第二批12只中證A500ETF集體披露發售公告。

根據Wind數據，截至11月14日，上市僅一個月，首批場內中證A500ETF合計規模就已超過1100億元，刷新了ETF基金歷史最快過千億紀錄。

其中，景順長城中證A500ETF最新規模達149.58億元，創成立以來新高，居全市場同類ETF第二名；最新份額達到148.58億份，同樣創成立以來新高。

從資金凈流入方面來看，Wind數據顯示，截至11月14日，景順長城中證A500ETF近10個交易日合計“吸金”77.3億元，居全市場同類首位。

同時，景順長城中證A500ETF聯接基金（A類：022444，C類：022445）也已于11月6日成立，成立規模為56億元。

指數估值相對較低，A500更寬、更新、更強

中證A500指數基金受到投資者如此多的關注，除了監管層的鼓勵支持外，還得從指數本身的投資價值說起。

其一，中證A500指數的推出恰逢其時。

近年來，指數投資的觀念已深入人心。Wind數據顯示，截至11月14日，全市場ETF總規模達3.67萬億元，較年初增長1.61萬億元。其中，10月8日，股票型ETF規模首次突破3萬億關口，達3.06萬億元。在指數投資漸入人心背景下，中證A500指數的推出，為投資者提供了新利器。

其二，中證A500指數估值相對較低，具備配置價值。

根據Wind數據，截至11月14日，中證A500指數當前市盈率TTM為14.52倍，PB為1.52倍，分別位于近10年來53.92%分位點和16.08%分位點，在A股主流寬基指數中，中證A500指數估值相對較低，具備配置價值。

其三、中證A500指數是更寬、更新、更強的超級寬基指數。

中證A500指數具有更寬、更新、更強的特點，較傳統純市值選股類寬基，在一定程度上實現了貝塔升級。

更寬，行業分布更均衡。

寬基指數中的“寬”，是指其成份股的選樣空間更廣，具更強的市場代表性。

根據Wind數據，截至2024年三季度末，中證A500覆蓋35個中證二級行業、91個中證三級行業，對中證二級行業覆蓋度為100%，對中證三級行業覆蓋度為91.43%，均較滬深300更寬。

此外，中證A500自由流通市值覆蓋度更高。根據Wind數據，截至2024年三季度末，中證A500的總自由流通市值占全指比例為54.85%，而上證50、滬深300、中證500分別為20.14%、50.03%、16.90%。

更新，新質生產力占比更高。

中證A500另一大亮點，就是在新興行業龍頭以及新質生產力等方向做了一定的傾斜，構建更符合時代進程的中國A股新寬基。

在指數編制過程中，中證A500更看重行業中性，并優先納入各細分行業的龍頭。其成分股在傳統行業和新興行業間近乎實現了50：50的平衡。

據中證指數公司官網披露，中證A500指數的工業、信息技術、通信服務、醫藥衛生等行業合計權重約50%，七成樣本近一年凈資產收益率或營收增速位居同行業前30%。

與滬深300相比，中證A500在金融、食品飲料、能源等傳統行業權重相對更低，更瞄準“新質生產力”，體現經濟新動能發展方向。

更強，成分股盈利能力更強。

根據Wind數據，截至2024年10月底，中證A500指數的成分股平均ROE為10.36%，而同期滬深300和中證800分別為10.23%和9.79%。

景順長城ETF與創新投資部總經理汪洋表示，中證A500的貝塔升級屬性是打動他的點。所謂貝塔升級，是景順長城布局ETF的重要策略，具體來說是指在同樣波動下力爭獲取更高的收益，或者是在同樣收益下實現更小的波動。換言之，就是更高性價比。

突出的“貝塔升級”基金，多只基金表現亮眼

說起景順長城“貝塔升級”策略的代表產品，那就不得不說納指科技ETF（159509），也是目前A股市場上唯一一只跟蹤納斯達克科技市值加權指數的基金。

2023年7月，景順長城推出納指科技ETF，該基金跟蹤的納斯達克科技市值加權指數，在納指100的基礎上精準瞄向科技股，成分股包括英偉達、微軟、蘋果、臉書、谷歌、高通等。

今年以來，景順長城數次發布納指科技ETF的溢價風險提示公告，仍然擋不住投資者的申購熱情。

截至2024年11月14日，納指科技ETF規模已超96億元，較上市初的4.54億元增長21倍，已成為國內投資者配置國際科技股重要利器。

在我看來，景順長城能夠打造出納指科技ETF這樣的爆款產品并不是偶然。作為中外合資公司的景順長城，在ETF領域有自己的優勢。

景順長城的外方股東景順集團是全球第四大ETF供應商，截至2024年7月末，其被動資產管理規模超7000億美元。

在借鑒外方股東的經驗之上，近年來，景順長城以“貝塔升級”為策略一步步進行產品布局，在ETF這個賽道上實現突圍，除了前面提到的市場熟知的納指科技ETF，還包括：

2021年，景順長城推出的港股科技50ETF（513980），可視為恒生科技升級版。在恒生科技指數的基礎上，增加了生物醫藥等同樣具有科技屬性的板塊。

2022年12月，景順長城推出創業50ETF（159682），在整體成長性較好的創業板100指數中，選擇更優質的50只股票。

自“9.24”行情以來，創業50ETF憑借其更極致的成長風格成為反彈先鋒，受到投資者青睞，截至11月14日，該基金規模已超68億元。

此外，景順長城還有恒生消費（513970）、標普消費（159529）、全球芯片LOF（501225）等特色鮮明的產品。

在這次中證A500產品的發行中，景順長城相繼發行場內和場外基金，在ETF產品布局上堅持“貝塔升級”的一貫思路的同時，滿足投資者多樣化的需求。

在產品設計方面，景順長城中證A500ETF及聯接基金為投資者設計了可月月評估是否分紅機制，每年最多可分紅12次。這種分紅機制對于希望落袋為安的投資者來說是具有明顯吸引力的。

此外，費率方面，景順長城中證A500ETF及聯接基金的管理費、托管費分別為0.15%/年、0.05%/年，費率處于市場同類產品較低水平。

整體來看，在ETF布局上特色鮮明的景順長城，其中證A500系列產品值得大家關注。