出品/公司研究室

文/海川

是福不是禍，是禍躲不掉。

新一屆內閣官員大致敲定后，美國當選總統特朗普開始對關稅問題表態了。

當地時間11月25日，特朗普表示，將對墨西哥和加拿大進入美國的所有產品征收25%關稅。此外，特朗普還宣布將對中國商品額外征收10%的關稅。

懂王“話音”剛落，全球資本市場就為之色變。

加元嚇尿了！

美元上漲，加元暴跌。

26日凌晨，美元兌加元上漲1%，兌墨西哥比索上漲2%，而加元則跌至近年來最低點。

對于加關稅，特朗普的理由簡單粗暴。

他說：“眾所周知，成千上萬的人正源源不斷地涌入墨西哥和加拿大，帶來了前所未有的犯罪和毒品問題。他還威脅：“墨西哥和加拿大完全有權、也有能力輕松解決這一長期存在的問題。我們在此要求他們行使這一權力，而在他們這么做之前，是時候讓他們付出沉重的代價了！”

懂王一發話，加拿大官員立即慌作一團。

各省省長緊急呼吁與總理特魯多舉行會晤，討論美加關系。

特魯多本人，則忙著第一時間與特朗普通話。

CBC報道稱，目前不清楚加拿大將遭受多少損失，因為還不確定特朗普上臺后是否會將關稅威脅付諸實踐，也不確定特朗普的關稅豁免清單，同時不確定25%的關稅是否為特朗普的最終數字。

這家媒體表示，當前確定的是，這是特朗普首次特意針對加拿大發出關稅威脅。

有關數據顯示，2023年，墨西哥83%以上的出口銷往美國，加拿大超75%的出口銷往美國，而對外貿易占加拿大國內生產總值的60%。此外，2023年加拿大幾乎所有的原油出口都流向了美國。

加拿大商會的一份報告指出，10%的關稅可能會給加拿大造成300億美元的損失。

如果美國真的增加25%的關稅，那對加拿大經濟將是巨大災難。

難怪懂王一開口，加元就嚇尿了！

墨西哥恐怕要“跪”

至于墨西哥的情況，估計也好不到哪里去！

墨西哥眾議院領袖蒙瑞爾25日在社交媒體X上發文說：“對墨西哥產品征收可能的關稅，違反了美墨加貿易協定，而且也無法解決美墨邊境的共同問題。這一措施將對北美的經濟和民眾造成嚴重損害。”

他還說：“我們敦促利用雙邊機制打擊人口、毒品和武器販運問題。不斷升級的貿易報復只會損害人民的錢包，而且根本不能解決根本問題。這一措施將對北美的經濟和民眾造成嚴重損害。”

問題是：特朗普不在乎！

有分析稱，特朗普似乎想用國安問題撕毀美墨加貿易協定。

美國聯邦貿易委員會前主席威廉·雷因施表示，特朗普可能指望借由關稅威脅，促使加拿大與墨西哥盡早就USMCA條款重新談判。他說：“對我來說，這更像是一種威脅。我猜測，特朗普的想法是，‘只要你不斷打他們的臉，他們最終就會投降’。”

分析人士稱，面對特朗普的關稅威脅，不要指望墨西哥能有什么作為，到最后，墨西哥當局大概率對北方這個“惡鄰”服軟。

其實，老話早就說過：“墨西哥最大的悲哀，就是離上帝太遠，離美國太近。”

中國如何反應？

至于中國，目前的反應，要比加拿大與墨西哥平靜得多。

對于美國當選總統此舉，中國駐美國大使館發言人通過一份聲明回應指出，關于美國對華加征關稅的問題，中方認為，中美經貿合作的本質是互利共贏，貿易戰、關稅戰沒有贏家。

他還表示：“中方已采取措施打擊販毒活動，并向美方通報涉美禁毒執法行動進展，這些證明了有關‘中國故意促使芬太尼流入美國’的言論毫無根據，違背事實和現實。”

其實，中美貿易戰早在特朗普上一任期就已開打。

拜登上臺后，不僅保留了特朗普增加的關稅，甚至變本加厲。

出人意料的是：6年下來，中美貿易逆差不但沒有縮小，而且有所加大。

今年11月，全美零售聯合會（NFR）的一項研究指出，研究表明，這些關稅將影響到如服裝、玩具、家具、電器、鞋類和旅行用品等消費品類別。如果特朗普提出的新關稅計劃實施，美國消費者的年度消費能力可能會損失多達780億美元。

但是，懂王之流的政客，腦回路很奇葩，他們不在乎這個！

那些美國紅脖子，似乎也不介意，他們每年要為增加的商品關稅多掏一兩千美元，不清楚，要從哪里找補？

A股何去何從？

消息傳出，26日當天，美元兌離岸人民幣匯率最高觸及7.2722，雖然創了近期新高，但與美元兌加元、美元兌墨西哥比索相比，不到0.3%的漲幅，根本就算不了什么。

國內A股，則在上周五就跌過了，當時也是因為懂王要對中國征收60%關稅的傳言。那根大陰線，其實就是市場投資者提前做的風險對沖。

雖然資本市場有所波動，但國內大眾對特朗普的威脅，恐怕早就免疫了。

早在今年10月，特朗普接受媒體采訪時就公開表示，如果自己在11月贏得大選，重新談判國際貿易協議是首要計劃之一。他當時聲稱，美國過去“被墨西哥、中國、加拿大和歐盟坑了”。

在懂王眼里，這個星球上的人，幾乎都欠美國的。

懂王現在的做派，就是狼與小羊寓言的當代版。只要這個商人想勒索，你說什么道理都沒有用，他有的是借口，甚至不需要借口。

唯一的辦法，就像有句歌詞所說：“若是那豺狼來了，迎接它的有獵槍！”

那么，中國究竟如何應對特朗普的這次勒索呢？上周五國新辦記者會上有關信息值得思索。

當時，有記者提問美國可能會對中國征收60%關稅，中方怎么看待？

商務部發言人回答稱，中國的經濟有很強的韌性，潛力大，活力足，可以抵御和化解外部沖擊。而美國此舉會導致美國消費者支付更高的價格，并導致通貨膨脹上升。

這個回答，讓那些希望政府出臺進一步的內需刺激政策，對沖美國加關稅風險的投資者比較失望，因此，當日才會出現一根3%的光腳陰線。

不過，筆者倒沒有那么悲觀。

古人說：君子引而不發，躍如也。

特朗普正式執政，要到明年1月20日。

目前，中國政府手里多留一些籌碼，等到這家伙上臺后，真的圖窮匕見時再出手，也不是什么壞事，沒必要把能用的子彈，一下子全都打出去！

至于國內A股，有業內人士分析，以上證指數走勢而言，大概率要回補3087.53—3153.7之間的缺口。他認為，即使回補，也沒什么可怕，有國家隊在場，A股大概率會維持震蕩上行的總體走勢。只不過，那些希望A股能像國慶節前那樣飆升的投資者，恐怕要失望了。