出品/公司研究室基金組

文/雪梅

今年以來，基金公司對(duì)于2500多家A股上市公司進(jìn)行了調(diào)研，合計(jì)調(diào)研次數(shù)接近9.4萬次，近30家基金年內(nèi)調(diào)研總次數(shù)均超過1000次。其中，博時(shí)基金年內(nèi)調(diào)研總次數(shù)達(dá)2407次，嘉實(shí)基金2111次，華夏基金1900次。

從調(diào)研方向來看，半導(dǎo)體、醫(yī)藥、機(jī)械、新能源、通信以及汽車等領(lǐng)域的上市公司最受基金青睞。這里，僅就基金調(diào)研次數(shù)較多的3只個(gè)股，做一些追蹤。

匯川技術(shù)：機(jī)構(gòu)最關(guān)注對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，股價(jià)近4年下跌2.55%

博時(shí)、嘉實(shí)、華夏今年關(guān)注度最高的個(gè)股，都是國內(nèi)工業(yè)自動(dòng)化龍頭匯川技術(shù)（300124.SZ）。公開信息顯示，年內(nèi)共有154家基金對(duì)其進(jìn)行調(diào)研，調(diào)研次數(shù)達(dá)145次。

三季報(bào)顯示，截至9月30日，匯川技術(shù)流通股東里有236只基金，合計(jì)持有3.088億股，占流通股比13.62%。早在2023年底，持倉基金數(shù)量曾高達(dá)834只。

機(jī)構(gòu)對(duì)匯川技術(shù)最近一波密集調(diào)研發(fā)生在11月18日至12月6日期間，包括易方達(dá)、匯添富等60多家基金公司以及摩根大通等多家券商先后參與。

“公司跟主流外資品牌對(duì)比的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是什么?”這是不少機(jī)構(gòu)調(diào)研中最關(guān)心的問題。

對(duì)此，匯川技術(shù)稱：公司在應(yīng)對(duì)與外資品牌的競(jìng)爭(zhēng)中，主要有3大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì):①定制化解決方案：公司始終貼近客戶需求和痛點(diǎn)，以行業(yè)深度定制化的解決方案，為客戶提供TVO/TCO價(jià)值，以此取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。②本土化快速響應(yīng)：公司具備“快”的能力,在應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的變化中,能快速“識(shí)變”和“抓變”。近幾年,公司正是抓住了缺芯、行業(yè)結(jié)構(gòu)性變化等外部環(huán)境變化帶來的市場(chǎng)化機(jī)會(huì)，取得了快速成長(zhǎng)。③國產(chǎn)率提升的趨勢(shì)。

匯川技術(shù)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“在國產(chǎn)化趨勢(shì)下,公司作為國產(chǎn)自動(dòng)化龍頭品牌,憑借整體解決方案和定制化服務(wù)優(yōu)勢(shì),能夠與客戶保持較強(qiáng)粘性。”

客觀而言，作為基金重倉股，匯川技術(shù)的基本面，還是在二級(jí)市場(chǎng)得到認(rèn)可。

2020年，匯川技術(shù)股價(jià)大漲220.94%，2021年沖高回落后，股價(jià)近4年一直在每股60元（前復(fù)權(quán)）附近震蕩。截至2024年12月24日收盤，其自2021年以來的漲幅為-2.5%。與其他賽道股這幾年動(dòng)輒腰斬的股價(jià)相比，匯川技術(shù)的表現(xiàn)可謂“堅(jiān)挺”。

中控技術(shù)：機(jī)構(gòu)最關(guān)心AI+機(jī)器人，股價(jià)近4年下跌25%

流程工業(yè)智能制造龍頭中控技術(shù)（688777.SH）也是今年基金重點(diǎn)關(guān)注的公司，年內(nèi)機(jī)構(gòu)調(diào)研總次數(shù)達(dá)83次，合計(jì)有159家基金公司參與。

事實(shí)上，中控技術(shù)也是近年來的基金重倉股。

今年三季報(bào)顯示，截至9月30日，有61只基金持有中控技術(shù)，總計(jì)持有1.069億股，持倉占流通股比13.73%。而今年中報(bào)時(shí)，持倉基金數(shù)量高達(dá)396只。

機(jī)構(gòu)對(duì)中控技術(shù)最近一波密集調(diào)研發(fā)生在11月18日至11月28日，包括中銀、招商等數(shù)十家基金公司和海通、中金等近百家券商及資管機(jī)構(gòu)參與。

機(jī)構(gòu)在調(diào)研時(shí)，重點(diǎn)詢問：“公司在擺脫傳統(tǒng)增長(zhǎng)方式、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)上有哪些行動(dòng)？”

對(duì)此，中控技術(shù)回復(fù)稱：今年 6 月，公司在新加坡全球產(chǎn)品發(fā)布會(huì)上推出了全球首款通用控制系統(tǒng) UCS 和流程工業(yè)首款 AI 時(shí)序大模型 TPT。UCS 徹底顛覆了傳統(tǒng)控制系統(tǒng)的技術(shù)架構(gòu)，減少了 90%的機(jī)柜室空間和 80%的線纜成本，建設(shè)周期縮短 50%，通信速率提升 100 倍以上，顯著降低了客戶的初始投資成本，提高了系統(tǒng)的運(yùn)行效率和可靠性。TPT 憑借卓越的模型和算法能力，實(shí)現(xiàn)了工業(yè)現(xiàn)場(chǎng)在線實(shí)時(shí)優(yōu)化與閉環(huán)控制，跨裝置、跨工況復(fù)用，大幅提升建模效率，為客戶提供更加智能化的解決方案。

中控技術(shù)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司成功推出了“領(lǐng)航者 1 號(hào)”和“領(lǐng)航者 2 號(hào) NAVIAI”人形機(jī)器人產(chǎn)品，助力流程工業(yè)打造“無人工廠”新未來。

與匯川技術(shù)早在2010年就已在創(chuàng)業(yè)板上市不同，中控技術(shù)是在2020年11月才登陸科創(chuàng)板，正趕上那波賽道股行情的尾聲，因此，從上市起，股價(jià)幾乎就一直處于震蕩下行狀態(tài)。截至12月24日，公司股價(jià)自2021年至今下跌24.59%。同期，科創(chuàng)50跌幅為27.21%。

華測(cè)檢測(cè):機(jī)構(gòu)最關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)布局，近4年股價(jià)下跌53%

數(shù)據(jù)顯示，第三方檢測(cè)與認(rèn)證服務(wù)商華測(cè)檢測(cè)（300012.SH）是年內(nèi)接待基金公司家數(shù)最多的A股公司，年內(nèi)共接待前來調(diào)研的基金公司228家，受調(diào)研次數(shù)為54次。

與匯川技術(shù)、中控技術(shù)相比，三季報(bào)顯示，華測(cè)檢測(cè)里的基金并不多，只有34家。這些基金持有2.337億股，持股占流通股比16.32%。

機(jī)構(gòu)對(duì)華測(cè)檢測(cè)最近一波密集調(diào)研發(fā)生在10月10日至11月28日，在此期間，公司舉行了接近30場(chǎng)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研與券商策略會(huì)。

由于低空經(jīng)濟(jì)是今年市場(chǎng)熱點(diǎn)，深圳又是低空經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)，因此，調(diào)研中不少機(jī)構(gòu)詢問：“公司在低空裝備檢驗(yàn)檢測(cè)方面的布局情況及在低空領(lǐng)域后續(xù)發(fā)展計(jì)劃如何？”

對(duì)此，華測(cè)檢測(cè)回應(yīng)稱：公司早在 2019 年獲得了中國商飛合格供應(yīng)商證書，是中國商飛、中國商發(fā)認(rèn)可的第三方檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室。華測(cè)在試驗(yàn)?zāi)芰Α?chǎng)地能力、人才隊(duì)伍、科研開發(fā)等方面前瞻布局，先后在深圳、廣州、上海、蘇州、天津、武漢、重慶、成都、西安、沈陽等航空及低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集群地設(shè)立成熟的實(shí)驗(yàn)室及試驗(yàn)?zāi)芰Γ蔀槊裼糜腥笋{駛和無人駕駛航空器等提供包括環(huán)境可靠性試驗(yàn)、電磁兼容試驗(yàn)、有害物質(zhì)檢測(cè)等多項(xiàng)認(rèn)證等服務(wù)，在低空經(jīng)濟(jì)全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域形成了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“未來,華測(cè)將將不斷完善航空及低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈條，積極拓展無人機(jī)及飛行汽車等各類航空器從材料到零部件及整機(jī)的全生命周期檢測(cè)服務(wù)能力”。

因?yàn)橛胁糠轴t(yī)學(xué)檢測(cè)業(yè)務(wù)，華測(cè)檢測(cè)在前幾年的疫情期間，曾是兩市大牛股之一。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，華測(cè)檢測(cè)股價(jià)上漲134.67%，2020年上漲85.5%。2021以來，截至今年12月24日，公司股價(jià)下跌52.77%。